Les marchés ont de nouveau été volatils la semaine dernière, secoués par la dernière hausse des taux de la Fed et l'intention de maintenir les taux élevés alors qu'elle lutte pour freiner l'inflation.
Pour les investisseurs, le résultat immédiat consiste à essayer de faire face à un climat économique incertain et à un marché imprévisible. Anthony Saglimbene, stratège en chef du marché du gestionnaire d'actifs d'un billion de dollars Ameriprise, a jeté un œil sur la situation et est prêt à donner des conseils sur la façon dont les investisseurs peuvent réussir.
Premièrement, Saglimbene estime que les actions ont déjà intégré la forte possibilité d'une récession l'année prochaine, notant que le marché est normalement un indicateur avancé, d'environ cinq mois. Dans le même temps, il estime également que le court terme offrira de solides opportunités aux investisseurs.
"Généralement, octobre, novembre et décembre sont la meilleure période de trois mois pour le marché pour l'année. C'est une période généralement forte et après une si forte baisse du marché cette année, cela ne me surprendrait pas si les marchés se redressaient tout au long de l'année », a expliqué Saglimbene.
À l'approche de 2023, cependant, Saglimbene voit les valorisations baisser. À son avis, la combinaison d'une inflation élevée et d'une hausse des taux d'intérêt mettra des vents contraires sur la croissance et les bénéfices. La bonne voie pour les investisseurs, dit-il, est de se tourner vers des actions de valeur dans des secteurs défensifs, tels que les secteurs de la santé et de la consommation de base.
Nous avons suivi cette piste et trouvé deux actions dans le Base de données TipRanks – une santé et une consommation de base – qui pourraient soutenir la thèse de Saglimbene. Alors, entrons dans les détails et voyons pourquoi ils pourraient faire de bons ajouts à un portefeuille en ce moment.
Société de santé CVS (CVS)
Nous commencerons par le secteur de la santé, que Saglimbene a décrit comme "un meilleur type de tweener - il a une certaine croissance et une certaine défense", et jetons un coup d'œil au géant américain de la santé CVS Health.
La société fournit des services pharmaceutiques, des traitements de télésanté, une couverture des ordonnances pour les maladies chroniques, ainsi que des produits d'assurance maladie et des services connexes. Ceux-ci sont proposés via plusieurs segments : services de pharmacie, vente au détail ou soins de longue durée, prestations de soins de santé et entreprise/autres. À la fin de l'année dernière, la société gérait environ 9,900 1,200 points de vente et 216,000 XNUMX points MinuteClinic, ainsi que des pharmacies SLD, des pharmacies sur place et des sites Web de pharmacies de détail en ligne. Le fait qu'il s'agisse d'un géant de l'industrie ressort clairement du nombre d'employés qui s'élève à environ XNUMX XNUMX.
Au cours d'une année où les stocks ont été mis à rude épreuve, CVS a surtout évité le carnage. Bien que les actions aient baissé de 2 % depuis le début de l'année, c'est une bien meilleure image que la baisse de 500 % du S&P 21.
De solides bénéfices ont contribué à soutenir le titre et la société a dépassé les attentes lorsqu'elle a publié ses résultats du troisième trimestre la semaine dernière. Les revenus ont augmenté de 3 % d'une année sur l'autre pour atteindre 10 milliards de dollars, soit 81.2 milliards de dollars de plus que l'estimation consensuelle. En bout de ligne, adj. Le BPA de 4.42 $ a dépassé la prévision de 2.09 $ des analystes. Mieux encore, pour la troisième fois cette année, l'entreprise a relevé son adj. Prévisions de BPA pour l'année complète comprises entre 1.99 $ et 8.40 $ et entre 8.60 $ et 8.55 $. Le consensus avait 8.65 $.
En évaluant les perspectives de l'entreprise, Lisa Gill de JP Morgan s'attend à ce que CVS continue à livrer. L'analyste 5 étoiles écrit: «Nous sommes positifs sur le modèle de soins de santé intégré de l'entreprise (pharmacie de détail, PBM, plan de santé, spécialité, cliniques de détail) et pensons que la large gamme de services de l'entreprise, ses solides capacités cliniques et la continuité des soins à travers les soins les paramètres la placent bien pour bénéficier de l'évolution de la dynamique du marché à plus long terme, y compris les nouveaux modèles de remboursement (le passage à des soins basés sur la valeur) et la « vente au détail » des soins de santé. Nous considérons CVS comme un partenaire de choix, ce qui devrait entraîner une plus grande part des dépenses sur ses différents canaux au fil du temps et contribuer positivement à la rentabilité globale de l'entreprise.
À cette fin, Gill a une note de surpondération (c'est-à-dire d'achat) sur les actions, soutenue par un objectif de cours de 125 $, suggérant une hausse de 12 % sur 25 mois. (Pour voir le palmarès de Gill, cliquez ici )
Aucun des collègues de Gill n'a de problème avec son pronostic; le titre revendique 12 avis positifs unanimes qui, naturellement, aboutissent tous à une note consensuelle d'achat fort. Les prévisions prévoient des rendements sur un an de 21 %, étant donné que l'objectif de prix moyen s'élève à 120.08 $. (Voir les prévisions de stock CVS sur TipRanks)
Philip Morris (PM)
Pour le prochain stock sur notre liste, nous allons regarder Philip Morris, un leader de l'industrie du tabac. Ses produits sont des biens de consommation de base, mais c'est aussi le « sin stock » classique, une niche défensive. Cela correspond aux commentaires de Saglimbene sur le secteur : "Les agrafes sont très chères, mais je pense que tactiquement - ce qui, lorsque nous regardons notre fenêtre de temps est de six à 12 mois - vous voulez être un peu plus défensif... Les agrafes évoluent traditionnellement plus haut lorsque les marchés baissent… » Regardons donc sous le capot de Philip Morris, et voyons quels attributs défensifs il apporte.
Pour commencer, l'entreprise a reconnu les pressions sociales croissantes contre le tabagisme et leur impact sur ses principales gammes de produits. Philip Morris s'adapte en s'orientant vers des produits alternatifs, notamment ceux sans fumée. Ceux-ci incluent les vapes, les lignes de tabac chauffées et même les sachets de nicotine par voie orale. Ils sont tous commercialisés comme étant plus sûrs, moins odorants et moins intrusifs que le tabagisme - répondant à de nombreux problèmes sociaux liés aux cigarettes - tout en aidant les clients à arrêter de fumer - sans les perdre en tant que clients.
Nous pouvons consulter le récent rapport de PM du 3T22 pour évaluer dans quelle mesure l'entreprise atteint ces objectifs. Pour le troisième trimestre, le BPA ajusté s'est établi à 1.53 $, une certaine distance devant l'appel de la rue à 1.36 $.
Le chiffre d'affaires total au troisième trimestre a été déclaré à 3 milliards de dollars, supérieur à la fois au premier et au deuxième trimestre de cette année - mais en baisse de 8.03% en glissement annuel, bien qu'il soit toujours supérieur de 1 millions de dollars aux prévisions des analystes. La société a terminé le trimestre avec plus de 2 milliards de dollars de liquidités, contre 1.1 milliards de dollars il y a un an.
Parallèlement aux bénéfices, Philip Morris a également annoncé qu'il avait augmenté son paiement de dividende trimestriel de 1.6 %, ou 2 cents, à 1.27 $ par action. Il s'agit de la troisième augmentation du dividende au cours des trois dernières années. Au nouveau taux, le paiement s'annule à 5.08 $ par action ordinaire et donne un rendement de 5.7 %. Ce rendement est plus de 2.5 fois supérieur à la moyenne du marché et environ 2/3 du taux d'inflation actuel. Ces attributs, combinés à un historique de 14 ans de paiements fiables, font du dividende une caractéristique défensive attrayante pour les investisseurs qui cherchent à protéger leurs portefeuilles.
Philip Morris fait partie de l'univers de couverture de Pamela Kaufman, analyste chez Morgan Stanley, et elle adopte une position haussière sur le titre. Kaufman est particulièrement impressionné par l'évolution de l'entreprise vers les produits de tabac chauffé sans fumée, tels que la nouvelle gamme iQOS à venir. Elle écrit : « [Nous] nous attendons à ce que PM lance IQOS aux États-Unis au printemps 2024. L'entrée imminente de PM aux États-Unis offre une opportunité de croissance attrayante car les États-Unis sont l'un des plus grands bassins de profits du tabac au monde (~ 20 milliards de dollars en 2021), avec ~31 millions de fumeurs. IQOS bénéficiera de l'avantage de PM dans la catégorie heat-not-burn (HNB) aux États-Unis, de sa désignation de produit du tabac à risque réduit (MRTP) de la FDA et des vastes connaissances marketing de PM sur d'autres marchés. IQOS a fait ses preuves sur tous les marchés, générant 9 milliards de dollars de revenus en 2021. »
Conformément à ses perspectives, Kaufman évalue les actions PM comme surpondérées (achat), soutenues par un objectif de prix de 109 $ pour indiquer que l'action a de la place pour une croissance de 21 % au cours de l'année à venir. (Pour voir le palmarès de Kaufman, cliquez ici .)
Avec 4 cotes d'achat établies récemment, contre 2 prises, Philip Morris obtient une cote d'achat modéré du consensus des analystes. L'objectif de prix moyen de 105 $ suggère un gain de 17 % sur un an par rapport au prix de négociation actuel de 89.98 $. (Voir les prévisions boursières de Philip Morris sur TipRanks.)
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Avertissement: Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes en vedette. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
Source : https://finance.yahoo.com/news/investment-expert-anthony-saglimbene-says-161121222.html