Les ETF internationaux montrent des signes de vie

Il n'y a pas si longtemps, j'ai reçu un e-mail qui disait : « J'espère que le crash international trouvera bientôt un fond. C'est dur.

Bien que j'espérais évidemment cela aussi, j'ai répondu qu'investir est simple, mais jamais facile.

Juste au bon moment, les actions internationales ont montré des signes encourageants. Pour les trois mois se terminant le 9 décembre, le Fonds Vanguard Total International Stock Index (VXUS) a gagné 3.67 % par rapport au Fonds indiciel total d'actions Vanguard (VTI) perdre 3.38 %. C'est une différence de plus de 7 points de pourcentage !

Alors que les actions américaines et internationales sont en baisse cette année, les actions internationales avaient pris du retard jusqu'en septembre, mais surpassent désormais les États-Unis de près de 2.6 points de pourcentage.

Pourtant, je suis loin de célébrer, car cela a été 23 ans sanglants pour l'international, qui a été écrasé par les actions américaines. En fait, il s'agit même d'obligations en retard, avec les obligations ayant la pire performance de tous les temps jusqu'ici cette année.

(Pour une vue plus grande, cliquez sur l'image ci-dessus)

Il est peut-être plus facile d'expliquer les trois derniers mois que l'année dernière. Au cours des trois derniers mois, le Indice du dollar américain a chuté de 3.1 %, alors que depuis le début de l'année, il a gagné 9.0 %. Avec la flambée du dollar, la guerre en Ukraine, l'Europe occidentale confrontée à une crise énergétique et de multiples problèmes avec la Chine, je ne peux pas expliquer pourquoi l'international surpasse les États-Unis.

Regard vers l'avenir

Un bon trois mois est un coup sur un graphique à plus long terme et loin d'être une tendance. J'avoue que j'ai eu du mal à m'en tenir à mon allocation d'actions internationales pendant une douzaine d'années. Étant humain, je recherche le biais de confirmation. Vanguard et Fidelity ont tous deux leur fonds de fonds, tels que des fonds de retraite à date cible, avec environ 40 % de leur allocation d'actions dans des actions internationales. Et j'ai été ravi qu'il semble que tous mes collègues conférenciers et panélistes du Conférence Bogleheads 2022 étaient encore engagés dans des actions internationales.

Bien sûr, c'est Jack Bogle lui-même qui a soutenu qu'il fallait éviter ou ne pas avoir plus de 20 % de son allocation en actions internationales.

L'histoire continue

Les actions internationales représentent environ 40 % de la capitalisation boursière mondiale totale. Il y a des années, il était bien supérieur à 50 %, mais il a décliné après une douzaine d'années de sous-performance.

Je suis attaché aux actions internationales. C'est toujours 40% de la capitalisation boursière mondiale et je veux tout posséder. L'international est très différent des États-Unis dans les types d'entreprises publiques, selon Morningstar, comme indiqué dans le tableau ci-dessous.

L'international a moins de la moitié de l'allocation à la technologie, et aucune industrie n'augmente pour toujours. Il a également beaucoup moins de soins de santé. Il a cependant plus de matériaux de base, de services financiers et d'industries. Quelles industries feront mieux au cours de la prochaine décennie? Je sais que je ne sais pas.

États-Unis contre. Pondérations des secteurs non américains

Source: Morningstar 

Posséder le monde aide à diversifier les secteurs, les devises étrangères et même le risque politique.

Mon conseil

En 2008, j'ai recommandé à mes clients qu'un tiers de leur portefeuille d'actions soit à l'international. Parce que l'international avait battu les États-Unis au cours des cinq dernières années, la réponse typique était "pourquoi seulement un tiers?" Je recommande la même chose aujourd'hui et j'entends souvent : « Je ne veux pas aller aussi haut.

Morningstar un article indique que, sur la période de 10 ans se terminant le 31 décembre 2021, les investisseurs de fonds d'actions internationaux, qui peuvent acheter et vendre à mesure que les prix augmentent et baissent, ont gagné 1.75 point de pourcentage de moins par an que les fonds eux-mêmes.

Certes, nous recherchons également la performance des fonds d'actions américaines, mais dans une moindre mesure. Je soupçonne que si l'international continue sa récente surperformance, l'argent affluera vers les fonds d'actions internationales avec des investisseurs qui achètent à un prix élevé.

Je dis donc aux clients qu'ils peuvent choisir l'allocation qu'ils veulent, mais qu'ils doivent s'y tenir. À l'avenir, je pense que la cohérence sera encore plus importante que de choisir l'allocation en premier lieu.

Allan Roth est le fondateur de Wealth Logic LLC, une société de planification financière horaire. Il est tenu par la loi de noter que ses chroniques ne sont pas destinées à fournir des conseils d'investissement spécifiques. Roth écrit également pour Barrons, AARP, Advisor Perspectives et le magazine Financial Planning. Vous pouvez le joindre au [email protected], ou suivez-le sur Twitter à Allan Roth (@Dull_Investing) · Twitter.

Histoires recommandées

Visibilité | © Droits d'auteur 2022 ETF.com. Tous droits réservés