À l'intérieur de la bataille de remise en forme de la saison des fêtes

L'industrie du fitness semble se diriger vers une forte saison des fêtes, mais tout le monde ne verra pas un coup de pouce.

La catégorie est sur des montagnes russes depuis plus de deux ans, avec la pandémie de Covid qui modifie les routines d'entraînement et frappe de nouveaux gagnants du secteur. Désormais, les pressions inflationnistes et une réinitialisation post-verrouillage semblent sur le point de profiter aux salles de sport traditionnelles et aux options commerciales - menaçant les équipements de fitness connectés à domicile comme les produits fabriqués par Peloton ainsi que Lululemonmiroir.

L'inflation reste une préoccupation majeure pour les consommateurs, bien que les données d'octobre a montré une légère détente. Projections des dépenses des Fêtes montrent que la hausse des coûts peut entraîner une réduction des cadeaux cette année.

La demande semble plus forte pour des expériences plutôt que des choses. La catégorie fitness a une histoire de survie aux pressions sur les prix, et elle bénéficie généralement d'une bosse des résolutions du Nouvel An.

"En 08 et 09, les revenus et les adhésions de l'industrie du fitness ont en fait augmenté par rapport à une grande partie du commerce de détail", a déclaré Corey Tarlowe, analyste de Jefferies, à CNBC, faisant référence à la crise financière et à la récession de cette époque.

Tarlowe, qui couvre Planet Fitness et Lululemon, ont déclaré que les dépenses de remise en forme restent stables, même parmi les consommateurs à faible revenu et soumis à l'inflation. Mais il voit les gymnases l'emporter sur les équipements à domicile plus chers. Les gens négocient et se tournent davantage vers la valeur, a-t-il dit, "et cela augure bien pour Planet Fitness".

Planet Fitness a affiché un nombre record d'adhésions et élargi ses prévisions pour l'année entière lorsqu'elle a publié ses résultats du troisième trimestre le 8 novembre. La société a déclaré qu'elle comptait 16.6 millions de membres à la fin du trimestre, un record absolu - même par rapport à l'ère pré-pandémique – et a déclaré avoir ajouté 29 nouveaux sites au cours de la période.

Le PDG de Planet Fitness, Chris Rondeau, a déclaré que les membres faisaient également plus d'exercice : six fois par mois contre cinq fois par mois lorsque Planet Fitness est devenu public en 2015. La société a également signalé une baisse de son taux d'annulation.

Rondeau a déclaré que l'engagement pour tous les groupes d'âge est proche ou supérieur aux niveaux pré-pandémiques. La société, connue pour ses abonnements abordables par rapport à des salles de sport plus luxueuses comme Life Time et Equinox, s'est vantée d'avoir acquis de solides clients grâce à ses offres à prix réduits.

Les salles de sport de luxe connaissent également des tendances positives. Durée de vie le 9 novembre, a signalé une augmentation de 9 % du nombre de membres par rapport à 2021 et 4,000 XNUMX membres supplémentaires par rapport au trimestre précédent.

La cadence des ajouts est plus lente qu'entre 2020 et 2021, mais la marque de fitness de luxe continue d'attirer sa clientèle à revenu plus élevé avec des expériences en personne telles que le pickleball, un sport de plus en plus populaire.

Les détaillants de vêtements espèrent continuer à bénéficier de la résilience du fitness.

Lululemon en septembre a montré une forte demande de vêtements de sport de la part de sa base de consommateurs à revenu élevé. La société a déclaré qu'elle "ne voyait aucune variation significative" dans le comportement des consommateurs malgré l'environnement macroéconomique et a en fait relevé sa fourchette d'orientation pour 2022 d'environ 200 millions de dollars pour la porter entre 7.87 et 7.94 milliards de dollars.

La société publiera ses résultats du troisième trimestre en décembre.

D'autres détaillants espèrent que le fitness à domicile continuera de figurer sur les listes de souhaits dans les mois à venir. Dick's Sporting Goods ainsi que Lowe – qui a récemment élargi son assortiment d'équipements et d'accessoires d'exercice – ont tous deux vanté la stabilité du secteur, même malgré l'inflation.

Mais, comme le note Tarlowe de Jefferies, il y a plus de risques avec des équipements à forte intensité de capital et à faible marge par rapport à des produits à marge plus élevée comme les vêtements de sport. Néanmoins, des détaillants comme Lowe's sont convaincus que la demande se maintiendra.

"La demande d'équipements de fitness à domicile s'est maintenue depuis la pandémie", a déclaré le vice-président exécutif du marchandisage de Lowe, Bill Boltz, dans un communiqué à CNBC. "Particulièrement pendant la saison des cadeaux des fêtes, nous proposons une sélection accrue d'accessoires de fitness dans les magasins."

Produits de luxe à domicile comme Peloton, cependant, ont connu des difficultés ces derniers mois alors que les consommateurs sortent de la maison et retournent dans les bureaux et les gymnases. Le fabricant de vélos stationnaires a annoncé des résultats du premier trimestre plus tôt ce mois-ci bien en deçà des attentes de Wall Street, enregistrant une perte trimestrielle d'abonnés et, selon les calculs d'UBS, une baisse parallèle de l'engagement - 16% d'une année sur l'autre.

Même si l'entreprise cherche à attirer de nouveaux clients - vendre ses vélos sur Amazon ainsi que chez Dick's Sporting Goods, lancement un programme de location et mettre des vélos dans les hôtels à travers le pays - les analystes ne pensent pas que la proposition de valeur attire plus d'abonnés.

« Il a fallu une pandémie mondiale pour passer de 1 million d'abonnés à 2 millions. Pouvez-vous réellement développer cette base ? » Arpiné Kocharyan, analyste des loisirs, des jeux et de l'hébergement chez UBS, a déclaré dans une interview à CNBC. "Nous avons vu les taux de désabonnement doubler d'une année sur l'autre."

Peloton prévoit un chiffre d'affaires compris entre 700 et 725 millions de dollars au deuxième trimestre, soit environ 150 millions de dollars de moins que les 874 millions de dollars espérés par Wall Street, selon les estimations consensuelles de Refinitiv au moment du rapport.

Lululemon, qui a acquis la société de fitness à domicile Mirror en 2020 pour 500 millions de dollars, pourraient être confrontés à des vents contraires similaires à la maison. Les dirigeants n'ont pas divulgué les ventes de Mirror dans la dernière mise à jour trimestrielle, mais l'acquisition est restée une charge dans les états financiers de la société.

"Je ne pense tout simplement pas que Mirror était stratégiquement la meilleure option pour Lululemon", a déclaré Tarlowe de Jefferies. "Cela a probablement encore un effet dilutif sur les bénéfices. Ils investissent dans l'entreprise pour aider à améliorer le segment Mirror, mais je remets en question la valeur qui ajoutera réellement à l'entreprise.

Les abonnements miroir ont été enveloppés dans Lululemon's nouveau programme d'abonnement à 39 $ par mois, qui comprend également l'accès à des produits exclusifs Lululemon et à certains entraînements en personne. L'abonnement fait partie du plan quinquennal de l'entreprise visant à doubler les revenus à 12.5 milliards de dollars d'ici 2025, un plan qui a suscité le scepticisme de certains analystes.

"Le fitness connecté en tant que phénomène est là pour rester", a déclaré Kocharyan d'UBS. «Mais allez-vous voir des taux de croissance importants par rapport à ce qu'ils sont aujourd'hui, étant donné qu'ils ont vu ce taux de croissance anormalement élevé au milieu de la pandémie? Je dirais qu'il y a plus de questions sur le maintien de ces abonnements et de leur engagement à un niveau élevé.