L'inflation est brûlante. Comment protéger votre portefeuille et augmenter vos revenus.

Avant cette mise à niveau, explique Jared Woodard de BofA Global Research, le comité de recherche n'était pas à court de dividendes, mais pensait "qu'il y avait de meilleurs endroits pour mettre de nouveaux capitaux au travail".

"Aujourd'hui, nous sommes dans un cycle de milieu à fin, la Réserve fédérale pourrait augmenter les taux d'intérêt, [et] nous pourrions voir l'inflation persister plus longtemps que les gens ne le pensaient", déclare Woodard, qui dirige le comité de recherche. "Une action de croissance, par exemple, n'est tout simplement pas votre amie en période de forte inflation et de hausse des taux d'intérêt."

Dans une note de recherche du 11 janvier, Woodard a écrit que "la croissance des dividendes a constamment dépassé l'inflation depuis 1950", même pendant les périodes où l'inflation a grimpé en flèche, comme ce fut le cas dans les années 1970 et dans les années 1980.

"Avec un FNB de dividendes", dit-il, "vous serez payé, et vos dividendes peuvent augmenter avec le temps et dépasser l'inflation."

Séparé de l'appel de BofA, Barron ait eu

Morningstar

compiler une liste de ces ETF, et dans le tableau ci-joint, nous avons inclus les 10 plus grands par actifs sous gestion au 31 décembre.

Sur la base des entrées nettes de ces fonds, les investisseurs ont misé sur les ETF à dividendes au bon moment. L'année dernière, les FNB de dividendes avaient estimé des entrées nettes de près de 49 milliards de dollars, contre environ 8 milliards de dollars un an plus tôt, selon Morningstar.

Le milliard de dollars 31

Actions de dividendes américaines Schwab
ETF (ticker: SCHD) a récolté près de 10 milliards de dollars de liquidités sur une base nette l'année dernière, plus que tout autre ETF de dividendes, selon Morningstar. Tous les fonds répertoriés dans le tableau ont enregistré des entrées nettes l'an dernier, bien qu'à des degrés divers.

Bien qu'il existe de nombreux FNB de dividendes parmi lesquels choisir, les investisseurs doivent faire leurs devoirs.

« D'abord et avant tout, il est important de réaliser qu'il n'y a pas deux FNB de dividendes créés identiques », déclare Ben Johnson, directeur de la recherche mondiale sur les FNB chez Morningstar. "Il est vraiment important de creuser dans les détails, en particulier les détails décrits dans les méthodologies indicielles de ces fonds."

Parmi les éléments que les investisseurs devraient examiner, dit Johnson, figurent le pool d'actions dans lequel un fonds puise, la manière dont ces actions sont sélectionnées dans ce pool, la pondération des avoirs et la manière dont un indice est rééquilibré.

Néanmoins, la hausse des dividendes a traditionnellement constitué une bonne protection contre l'inflation, et les FNB de dividendes, avec leurs ratios de dépenses relativement faibles, peuvent avoir du sens.

Indice S&P 500
les dividendes par action et le bénéfice par action ont évolué ensemble historiquement, le premier ayant augmenté de 7.7 % par an en moyenne et le second de 6.9 ​​% depuis 1946, selon BofA Global Research. Les dividendes ont augmenté à un rythme annuel de 5.6 % depuis 1950, devant 3.5 % pour l'inflation.

D'une manière générale, les FNB de dividendes ont tendance à se diviser en deux catégories : ceux qui recherchent des actions à rendement élevé et ceux qui mettent l'accent sur les actions avec une croissance des dividendes.

Parmi les plus grands FNB de dividendes, « les investisseurs ont généralement montré une préférence pour les producteurs, pour les FNB qui cherchent à détenir des actions qui ont l'habitude de payer et d'augmenter leurs dividendes et qui sont susceptibles de continuer à le faire », déclare Johnson.

Avec des actifs d'environ 70 milliards de dollars au 31 décembre, le

Appréciation des dividendes d'avant-garde
ETF (VIG) est le plus grand fonds de ce groupe. Il vise à suivre la performance de l'indice S&P Dividend Growers.

Les principales participations du fonds à la fin de 2021 comprenaient

Microsoft

(MSFT), qui affiche un rendement relativement faible de 0.8 % mais a augmenté son dividende à environ un clip à deux chiffres ces dernières années ;

UnitedHealth Group

(UNH), qui donne 1.2 % ;

Johnson & Johnson

(JNJ), 2.5%; et

Home Depot

(HD), 1.8 %. UnitedHealth et Home Depot ont également enregistré des augmentations de dividendes à deux chiffres l'année dernière, tandis que Johnson & Johnson's était d'environ 5 %.

En revanche, la

Rendement du dividende élevé Vanguard
ETF (VYM) cherche à répliquer l'indice FTSE High Dividend Yield. Il se compose d'actions «qui versent des dividendes généralement supérieurs à la moyenne», selon le prospectus sommaire du fonds, mais il tente d'atténuer le risque inhérent aux actions à rendement plus élevé en partie en recherchant des sociétés de meilleure qualité.

Le rendement sur 12 mois du fonds est de 2.78 %, nettement supérieur à 1.67 % pour le Vanguard Dividend Appreciation ETF, selon Morningstar. Bien que ces deux fonds Vanguard adoptent une approche différente, il y avait un certain chevauchement dans leurs principaux avoirs récents, y compris

JPMorgan Chase

(JPM), Home Depot et Johnson & Johnson.

Woodard souligne que les pondérations sectorielles peuvent varier considérablement entre ces ETF. Par exemple, les pondérations sectorielles les plus importantes du Schwab US Dividend Equity ETF étaient la finance et les technologies de l'information, toutes deux à plus de 20 % au 31 décembre.

SPDR S&P Dividende

La pondération la plus faible d'ETF (SDY) était la technologie, à 3 % ; les plus importants étaient les biens de consommation de base (16.43 %), suivis des produits industriels (15.21 %).

La stratégie ETF de dividendes n'est pas infaillible. BofA cite la possibilité que les entreprises conservent leurs « réserves de trésorerie dans un contexte d'incertitude croissante autour de Covid, de pression inflationniste persistante et de l'impact des hausses de la Fed sur les perspectives de croissance » comme vents contraires possibles.

Pourtant, ces fonds peuvent avoir beaucoup de sens dans cet environnement, dit Woodard, tout en rappelant aux investisseurs de faire preuve de diligence raisonnable : "Cela vaut vraiment la peine de regarder sous le capot."

Écrire à Lawrence C. Strauss à [email protected]