L'inflation est partout, y compris dans des endroits auxquels vous ne vous attendez peut-être pas

Alors que les entreprises ont sonné l'alarme sur l'inflation au cours de l'année écoulée, les économistes ont surtout minimisé la hausse des prix comme une perturbation temporaire causée par la réouverture de l'économie. Au lieu de cela, l'inflation a persisté et a récemment atteint son taux le plus élevé en quatre décennies, poussant la Réserve fédérale à accélérer son plan de hausse des taux d'intérêt.

Pour préserver leurs profits, les entreprises répercutent davantage d'augmentations de prix sur les clients, car l'inflation ne montre aucun signe de ralentissement.

"Cela passe en quelque sorte en cascade d'un petit ensemble de biens à un ensemble de biens beaucoup plus vaste", a déclaré

Chester Spatt,

qui a été économiste en chef à la Securities and Exchange Commission de 2004 à 2007 et est maintenant professeur de finance à l'Université Carnegie Mellon.

La hausse des prix n'est pas le principal problème de l'inflation, a-t-il déclaré ; c'est que les prix augmentent de quantités différentes à des moments différents. Comme certains prix augmentent plus que d'autres, les entreprises et les consommateurs pourraient modifier leurs plans de dépenses, ce qui peut affecter l'économie dans son ensemble.

"Si tous les prix évoluaient du même montant, cela serait préoccupant, mais ce serait neutre", a déclaré M. Spatt. "L'inflation est également une indication qu'il existe une grande variabilité relative des prix."

L'assureur automobile et habitation Allstate a cité l'inflation, en particulier la flambée des prix des voitures d'occasion, pour l'augmentation des coûts des réclamations pour accidents de voiture. La valeur des voitures d'occasion a commencé à grimper à la fin de 2020 et s'est accélérée en 2021 pour augmenter de 68 % depuis le début de 2019, a déclaré Allstate lors de la publication de ses résultats ce mois-ci. Les prix plus élevés se reflètent dans les paiements des assureurs pour les véhicules totalisés.

Au premier semestre 2021, le bénéfice d'Allstate provenant de la souscription d'assurance automobile était de plus de 1.7 milliard de dollars, car une baisse de la fréquence des accidents a compensé la gravité croissante des sinistres. Le nombre d'accidents a atteint les niveaux d'avant la pandémie au cours du second semestre de l'année, et le coût des sinistres a continué d'augmenter, entraînant une perte de souscription de plus de 450 millions de dollars sur la période.

Glen Shapiro,

président de l'activité responsabilité civile d'Allstate, a déclaré que les problèmes de chaîne d'approvisionnement et les pénuries de puces qui font grimper les prix ne devraient pas s'éclaircir cette année. Pendant ce temps, la croissance des prix des voitures d'occasion devrait se calmer au cours des prochains trimestres, a-t-il déclaré. Les prix des voitures d'occasion ont augmenté de 40.5% en janvier par rapport à l'année précédente, selon les données publiées jeudi par le département du Travail.

"Il y a probablement une sorte de maximum structurel auquel les prix des voitures d'occasion vont", a déclaré M. Shapiro lors de l'appel aux résultats de la société. "Ils ne finiront probablement pas par dépasser les prix des voitures neuves."

Allstate a commencé à augmenter les tarifs automobiles au cours du second semestre 2021. Il s'agit d'un renversement par rapport au début de la pandémie lorsqu'il envoyait des remboursements aux clients alors que les Américains en 2020 étaient retranchés dans des maisons.

Une analyse du Wall Street Journal de 280 entreprises qui avaient publié des résultats trimestriels au 4 février a montré que 79 % avaient discuté de l'inflation lors de leurs conférences téléphoniques.

Pour certaines entreprises, l'augmentation des coûts est contractuelle. Fabricant de cigarettes Marlboro

Altria

MO 0.38%

Group Inc. s'attend à ce que l'inflation augmente le montant qu'il paie à partir d'un règlement historique sur le tabac en 1998, a-t-il déclaré le mois dernier. Le règlement a frappé les fabricants de cigarettes avec des responsabilités légales qui ont entraîné des coûts de 200 milliards de dollars au fil des ans.

Les paiements annuels dans le cadre du règlement sont déterminés à l'aide de plusieurs éléments, y compris un ajustement à l'inflation, qui est le plus élevé de 3 % par an ou des données d'inflation du gouvernement publiées en janvier, selon les documents réglementaires d'Altria. Le département du Travail a rapporté jeudi que l'indice des prix à la consommation avait atteint un taux annuel de 7.5 % en janvier.

Parmi les entreprises de médias sociaux,

Twitter Inc

ainsi que

Facebook

mère

Méta-plateformes Inc

a minimisé l'impact de l'inflation sur leurs opérations, mais a également averti que la hausse des coûts affectant d'autres entreprises, telles que le fret, les matériaux et les salaires, pourrait freiner les dépenses des annonceurs.

"Les annonceurs nous disent que les défis macroéconomiques tels que l'inflation des coûts et les perturbations de la chaîne d'approvisionnement ont un impact sur les budgets des annonceurs", a déclaré Meta Chief Financial Officer.

David Wehner

lors d'une conférence téléphonique ce mois-ci.

directeur financier de Twitter

Ned Ségal

a déclaré que l'inflation pourrait affecter l'entreprise de différentes manières, y compris des salaires plus élevés et des marques modifiant les biens et services qu'elles choisissent de promouvoir. "Nous ne voyons pas encore d'impact réel de l'inflation sur la façon dont nos partenaires publicitaires et de contenu apparaissent sur Twitter", a déclaré M. Segal.

Les fortes hausses des prix payés par les consommateurs pour des articles tels que la nourriture, le gaz et les meubles pourraient se transformer en dépenses prudentes, ont déclaré certaines entreprises de services financiers.

Émetteur de carte de crédit

Synchrony Financial

a déclaré que le pourcentage de clients effectuant des paiements couvrant l'intégralité de leurs soldes ou plus a légèrement diminué, une part croissante effectuant des paiements minimums ou moins.

La société a déclaré que les dépenses avaient augmenté au cours du second semestre 2021 et que les taux de paiement, ou le montant que les gens paient sur leur solde, avaient commencé à chuter par rapport à des niveaux historiquement élevés. L'entreprise a également souligné l'expiration des aides gouvernementales aux consommateurs.

"Les dépenses de consommation élevées, la baisse de l'épargne des consommateurs, les pressions inflationnistes et le retour à l'intégralité des obligations financières ont commencé à avoir un impact sur les niveaux d'épargne accumulés par les consommateurs, ce qui, selon nous, entraînera une modération du taux de paiement", a déclaré le directeur financier de Synchrony.

Brian Wenzel

lors d'une conférence téléphonique en janvier.

Société de paiement

PayPal Holdings Inc

a déclaré que la persistance des effets de l'inflation sur la consommation personnelle, ainsi que les pénuries de main-d'œuvre, les problèmes de chaîne d'approvisionnement et la baisse du sentiment des consommateurs, l'ont amené à adopter une perspective plus prudente.

"Nos objectifs à moyen terme n'envisageaient tout simplement pas une inflation à son plus haut niveau depuis 40 ans et des problèmes de chaîne d'approvisionnement jamais vus de mon vivant", a déclaré le directeur financier.

Jean Rainey

a déclaré lors d'une conférence téléphonique ce mois-ci.

—Salvador Rodriguez a contribué à cet article.

Écrire à Thomas Gryta à [email protected]