À la suite de l'échec de la Silicon Valley Bank (SIVB), les investisseurs surveilleront de près ce qui, au début du mois, avait été considéré comme le point de données le plus important pour l'avenir de la politique de la Réserve fédérale - le rapport sur l'inflation de février.
L'indice des prix à la consommation (IPC), très surveillé, devrait montrer que les prix à la consommation ont légèrement baissé le mois dernier, l'inflation globale devant augmenter de 6 % par rapport à l'année précédente, un ralentissement par rapport à janvier Gain annuel de 6.4%, selon les estimations de Bloomberg.
Une augmentation de 6 % marquerait la plus faible augmentation annuelle des prix à la consommation depuis septembre 2021.
Au cours du mois précédent, les prix à la consommation devraient avoir augmenté de 0.4 % en février, en baisse par rapport à la hausse mensuelle de 0.5 % observée au cours du premier mois de l'année.
Sur une base "de base", qui exclut les coûts plus volatils de la nourriture et du gaz, les prix en février devraient avoir augmenté de 0.4 % par rapport au mois précédent et de 5.5 % par rapport à l'année dernière, selon les données de Bloomberg.
Les données d'inflation de mardi surviennent un peu plus d'une semaine avant la prochaine annonce politique de la Fed, prévue pour le 22 mars, au cours de laquelle les investisseurs s'attendent maintenant à ce que la banque centrale relève les taux d'intérêt de 25 points de base, soit 0.25 %.
"Si l'IPC et son enchevêtrement de sous-composants deviennent plus chauds que prévu, les chances d'une hausse des taux de 50 points de base sont plus importantes", a écrit Bob Schwartz, économiste américain senior chez Oxford Economics. "[Inversement], si cette jauge d'inflation critique montre plus de signes de refroidissement, les responsables de la Fed adopteront probablement une approche plus prudente, en maintenant la hausse des taux au plus petit point de base de 25 pris lors de la dernière réunion."
En milieu d'après-midi lundi, les marchés évaluaient une probabilité d'environ 80 % que la Fed augmente ses taux de 25 points de base lors de sa réunion politique du 22 mars avec une probabilité d'environ 25 % que la Fed laisse les taux inchangés, selon les données du groupe CME.
La semaine dernière, les investisseurs ont mis plus de 50 % de chances que la Fed relève ses taux de 50 points de base ce mois-ci après deux jours de témoignage du président de la Fed, Jerome Powell qui soulignaient que les taux d'intérêt étaient susceptibles d'aller plus haut que prévu.
Les développements du secteur bancaire au cours de la semaine dernière ont modifié ces perspectives.
"La menace d'une perturbation systémique du système bancaire est faible, mais le risque d'attiser l'instabilité financière pourrait bien inciter la Fed à opter pour une hausse des taux plus faible lors de la prochaine réunion", a ajouté Schwartz. "L'étonnante chute de 45 points de base du rendement du Trésor à 2 ans jeudi et vendredi soutient cette perspective."
Les économistes de Wall Street restent divisés sur la décision avec Goldman Sachs prédisant que la Fed n'augmentera pas les taux. Bank of America, EY et Oxford Economics ont plaidé en faveur d'une augmentation de 25 points de base.
La Fed, qui a un objectif de taux d'intérêt de référence actuel de 4.5 % à 4.75 %, a augmenté ses taux de 4.5 % au cours de l'année écoulée dans le but de juguler l'inflation. Les prix à la consommation ont culminé l'été dernier, atteignant un sommet d'environ 40 ans de 9.1 %.
L'accent mis par la Fed sur l'inflation et le marché du travail dans l'élaboration de la politique sera mis à un défi unique, car la banque centrale gère également son soi-disant "troisième mandat” de stabilité financière à la suite de trois faillites bancaires la semaine dernière.
Le marché du travail présente également une autre complication pour la banque centrale, avec la croissance de la masse salariale non agricole de 504,000 XNUMX emplois en janvier couplée à celle de février plus fort que prévu rapport peu susceptible d'encourager un assouplissement de la politique agressive de la Fed.
"La Fed a besoin de voir plus de preuves d'une réduction de la demande de main-d'œuvre pour développer une lecture plus confiante de l'influence d'une politique monétaire plus restrictive qui s'attaque aux revenus, à la demande de consommation et par conséquent à l'inflation, et en particulier à l'inflation persistante des services", Rick Rieder, Le directeur des investissements de BlackRock pour les titres à revenu fixe mondiaux, a écrit vendredi dans une note.
Rieder a ajouté que l'impact de la hausse des taux compliquerait encore la décision de la semaine prochaine, expliquant: "En outre, le secteur bancaire ayant récemment subi un coup à la mâchoire et les marchés ont ajusté en conséquence le prix des hausses de la Fed en fonction du potentiel de risques accrus pour la stabilité financière, nous Il faut garder à l'esprit que l'autre mandat officieux de la Fed a été le maintien de la stabilité financière.
Canal d'Alexandra est un journaliste principal du divertissement et des médias chez Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alliecanal8193 et lui envoyer un courriel à [email protected]
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Source : https://finance.yahoo.com/news/inflation-data-arrives-at-critical-moment-for-fed-after-bank-failures-jobs-data-192322720.html