L'augmentation des ventes d'initiés et l'évaluation S&P agitent de grands drapeaux jaunes

Alors qu'une autre semaine de négociation se déroule, prenons un décompte du marché.

La plupart des principaux indices boursiers ont clôturé près de leurs sommets intrajournaliers jeudi, alors que trois des graphiques ont réussi à clôturer au-dessus de leurs lignes de tendance baissière à court terme. L'étendue cumulée du marché a également connu une légère amélioration.

Alors que les oscillateurs McClellan OB/OS restent survendus, les initiés des entreprises continuent d'intensifier leur activité de vente. Et la valorisation à terme du S&P 500 reste à une prime significative par rapport à la juste valeur approximative. Ceci est en conjonction avec le rendement du Trésor à 10 ans dans une tendance haussière.

Tout cela met suffisamment de poids sur la balance pour suggérer de rester prudent vis-à-vis des actions.

Maintenant, creusons un peu plus…

Certains graphiques d'index deviennent neutres

Source du graphique : Worden

Sur les graphiques, les principaux indices boursiers ont clôturé en hausse jeudi avec des internes positifs au NYSE et au Nasdaq, les deux ayant vu les volumes de négociation diminuer par rapport à la session précédente.

La majorité a clôturé près de ses sommets de session, ce qui a permis au S&P 500, au Nasdaq Composite (voir ci-dessus) et au Nasdaq 100 de clôturer au-dessus de leurs lignes de tendance baissière à court terme, transformant lesdites tendances de neutres à baissières. Cependant, le reste est toujours dans des tendances négatives.

L'étendue cumulée du marché a connu une légère amélioration alors que les lignes de progression/baisse de All Exchange et NYSE sont passées de neutres à baissières, le Nasdaq restant négatif.

Les niveaux stochastiques sont survendus sur tous les graphiques mais n'ont pas encore généré de signaux de croisement haussiers.

Augmentation des ventes d'initiés

Sur le tableau de bord des données, les oscillateurs de surachat/survente McClellan à 1 jour sont toujours survendus mais moins (All Exchange : -60.3 NYSE : -68.25 Nasdaq : -53.93). Le potentiel de rebond s'est affaibli.

Le pourcentage d'émissions du S&P 500 se négociant au-dessus de leur moyenne mobile à 50 jours (indicateur à contre-courant) est passé à 50 % et reste sur un signal neutre.

Le ratio achat/vente Open Insider continue d'agiter un grand drapeau jaune, à notre avis, alors que les initiés ont continué d'intensifier leur récente activité de vente à un niveau baissier de 18.8. Ils ont été des vendeurs très actifs au cours des dernières sessions face à un marché en baisse. Nous préférerions de loin les voir comme des acheteurs de faiblesse, mais une telle action n'est pas encore apparue.

Le ratio achat/vente Open Insider est de 18.8 % (baissier)

Le ratio Rydex sans tendance (indicateur à contre-courant) a glissé à +0.03 et est neutre.

Le ratio baissier/haussier AAII de cette semaine (indicateur contraire) a chuté à 0.87 alors que le sentiment baissier a diminué et reste neutre.

Le ratio baissier/haussier Investors Intelligence (indicateur contraire) est neutre à 59.4.

La valorisation du S&P est étirée

La valorisation continue d'être préoccupante.

Les estimations prévisionnelles des bénéfices consensuels sur 12 mois de Bloomberg pour le S&P 500 ont chuté à 220.69 $ par action et continuent de poser problème car son multiple P / E de 18.2x reste à une prime significative par rapport à la juste valeur approximative de la «règle de 20». de 16.1x. Nous réitérons que la valorisation, à notre avis, continue de laisser peu de marge d'erreur pour les actions.

Le rendement des bénéfices à terme du S&P est de 5.55 %.

Le rendement du Trésor à 10 ans a clôturé en baisse à 3.88 %. Il est dans une tendance haussière à court terme avec un support à 3.76% et une résistance à 4.01%, selon notre analyse.

Nos perspectives de marché

Bien que les graphiques affichent actuellement des tendances principalement positives, l'augmentation des ventes d'initiés et de la valorisation du marché continue de suggérer que la prudence reste de mise avant d'intervenir.