Le titan du pétrole John D. Rockefeller a un jour plaisanté : « Savez-vous la seule chose qui me procure du plaisir ? C'est pour voir mes dividendes arriver. Bien que le versement d'un dividende ne soit pas un critère strict pour chaque action incluse dans les portefeuilles, mon équipe et moi-même gérons chez Le spéculateur prudent, je continue de trouver un attrait important pour les actions versant des dividendes.
La hausse des rendements des placements à revenu fixe a rendu ces instruments beaucoup plus intéressants qu'ils ne l'ont été depuis des années. Bien sûr, cela est compensé par la menace d'érosion du pouvoir d'achat due à une inflation soutenue.
Bien que les dividendes ne soient jamais garantis, l'histoire de la hausse des paiements de Corporate America suggère que cette tranche du marché boursier peut aider les investisseurs à atténuer les effets de l'inflation. De plus, les revenus que les investisseurs reçoivent en période de turbulences sur les marchés devraient aider les gens à moins s'inquiéter des fluctuations de prix.
Bien que ni les actions ni les obligations n'aient été à l'abri de la volatilité au cours de l'année en cours, et comme nous l'avons mentionné dans notre dernier article : Investir dans un environnement de taux d'intérêt plus élevés, les étudiants en histoire du marché comprennent probablement que la seule conclusion que nous pouvons tirer de la hausse des taux d'intérêt est qu'ils sont un vent contraire pour les obligations.
Bien sûr, les ventes massives, les ralentissements, les reculs, les corrections et même les marchés baissiers sont des événements que les investisseurs en actions ont toujours dû endurer, mais les actions versant des dividendes ont largement surperformé leurs homologues sans dividendes dans la course aux rendements à long terme.
Les actions versant des dividendes ont généré des rendements supérieurs à ceux des actions ne versant pas de dividendes sur le long terme.
Kovitz
Le spéculateur prudent RAPPORT SPÉCIAL : Inflation 101B
DIVIDENDE RANDONNEURS
Notamment, l'indice S&P 500 Dividend Aristocrats (qui comprend les actions d'entreprises qui ont versé et augmenté leurs dividendes annuels pendant au moins 50 années consécutives) a été l'un des plus performants de l'année en cours, en baisse de 5.5 % sur la base du rendement total au 21 décembre (vs. -17.3% pour l'indice élargi).
Un aristocrate, Laboratoires Abbott
La chute de l'action fait du multiple P / E actuel de 19 un prix très raisonnable, étant donné que la moyenne historique est supérieure à 30. En outre, la société bénéficie d'un flux de revenus diversifié qui devrait protéger le versement de dividendes actuel avec de multiples avenues de croissance, en particulier au sein de Dispositifs Médicaux et la division Alinity.
Le succès d'Abbott dans les tests COVID-19 en a fait un rouage majeur dans la lutte contre le virus. Cet effort a plus que doublé la trésorerie de son bilan par rapport à avant la pandémie, ce qui augmente la probabilité d'activités de fusions et acquisitions intégrées compte tenu de la propension de la direction à conclure des transactions dans un passé pas trop lointain.
Enfin, plus tôt ce mois-ci, Abbott a augmenté le dividende de 8.5 %, poussant le rendement à 1.9 %.
GRANDE PHARMA
Deux mastodontes pharmaceutiques qui ne sont pas considérés comme des aristocrates aujourd'hui, mais qui pourraient être sur la bonne voie, sont également mûrs pour la cueillette, car ils ont tous deux augmenté leurs dividendes au cours du mois dernier.
Pfizer
En novembre, la direction avait relevé la partie inférieure de ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2022 à 99.5 milliards de dollars, contre 98 milliards de dollars auparavant. L'augmentation intègre une augmentation de son estimation des revenus du vaccin COVID pour l'année complète de 2 milliards de dollars à 34 milliards de dollars après que les ventes du troisième trimestre ont atteint près de 3 milliards de dollars par rapport à la projection moyenne des analystes, et environ 2 milliards de dollars de ventes de Paxlovid (la pilule COVID de l'entreprise). L'attente pour le BPA ajusté a également augmenté, atteignant une fourchette de 22 $ à 6.40 $, passant d'une fourchette de 6.50 $ à 6.30 $.
Pour sa part, Merck & Co. (MRK) a trouvé les principaux gagnants Keytruda, Lagevrio, Gardasil et Januvia au rythme de chacun bien plus de 3 milliards de dollars en 2022 (les deux premiers franchissant cet obstacle en un seul trimestre). Ces réalisations et un pipeline profond avec de la place pour s'ajouter aux franchises existantes présentent une opportunité de croissance intéressante à une valorisation très raisonnable.
Les résultats publiés la semaine dernière d'une étude clinique à mi-parcours de Keytruda combinée à un vaccin anticancéreux expérimental personnalisé à base d'ARNm pourraient signifier que son propre partenariat d'ARNm est imminent. La concoction personnalisée contre le cancer a été créée par Moderna (MRNA), qui a démontré une amélioration statistiquement significative et cliniquement significative du critère d'évaluation principal de la survie sans récidive du mélanome (et réduit le risque de récidive ou de décès de 44 %) par rapport à Keytruda seul (qui réduit le risque de décès ou de récidive de 43 % par rapport au placebo lors des tests).
Les deux sociétés prévoient de lancer une étude de phase 3 chez des patients atteints de mélanome en 2023, qui devra confirmer les résultats de la phase 2, alors qu'il est possible qu'une combinaison similaire (qui incorpore des échantillons de tissus de patients) puisse atteindre des indications oncologiques supplémentaires au-delà du cancer de la peau.
Merck peut se prévaloir d'un historique de retour d'argent aux actionnaires, d'un flux de revenus diversifié et d'une solide génération de flux de trésorerie disponibles.
Pfizer et Merck sont tous deux disponibles pour des multiples de PER inférieurs à ceux du S&P 500 avec des rendements de dividendes de 3.2 % et 2.6 %, respectivement.
Source : https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2022/12/23/in-dividends-we-trust3-healthcare-bargains-with-payout-increases/