Dans une économie fragile, l'argent est roi - et ces sociétés du S&P 500 l'ont, dit Barclays

Les entreprises, ainsi que les particuliers, ont épuisé les réserves de liquidités accumulées grâce à la relance budgétaire et à la faiblesse des dépenses de services, a noté une équipe dirigée par Maneesh Deshpande, dans une note aux clients datée du 7 juin. Ils ont déclaré que pour le deuxième trimestre consécutif, S&P 500 ex-sociétés financières brûlent des liquidités à un rythme d'environ 70 milliards de dollars par trimestre, ramenant les liquidités/actifs aux niveaux prépandémiques.

Les rachats sont la destination de l'essentiel de l'argent, avec des niveaux à un nouveau record historique d'environ 230 milliards de dollars, dirigé par FANMAG - Meta (anciennement connu sous le nom de Facebook)
MÉTA,
-3.96%,
Amazon
AMZN,
-5.49%,
Netflix
NFLX,
-4.32%,
Microsoft
MSFT,
-3.70%,
Apple
AAPL,
-3.07%,
et Google
GOOGL,
-2.76%
— les industriels et la consommation discrétionnaire.

La hausse de l'inflation grignote lentement mais sûrement les réserves de liquidités des ménages et des entreprises.

Le graphique ci-dessous montre les 25 noms d'actions du S&P 500 qui, selon Barclays, auront les réserves de liquidités les plus importantes et 25 avec qui auront probablement les plus faibles jusqu'à la fin de 2022. Deshpande note que la baisse des liquidités excédentaires est surprenante, et s'il se poursuit au rythme actuel, ce qui impliquerait que "des conditions financières plus strictes seront encore plus un vent contraire que nous ne l'avions supposé auparavant".

Les stratèges notent également qu'en raison d'une inflation plus élevée et d'une croissance négative des salaires réels, les ménages s'appuient sur l'épargne excédentaire, ayant accumulé 2.5 XNUMX milliards de dollars de liquidités excédentaires en raison d'une baisse de la consommation de services et d'une relance budgétaire extraordinaire. Barclays sous-pondère les secteurs liés à la consommation parce qu'une grande partie de l'épargne en baisse se trouve chez les ménages à revenu élevé.

Considérant que c'est une grande inconnue à quel point la Réserve fédérale devra augmenter les taux d'intérêt pour maîtriser l'inflation jusqu'à la fin de 2022 ou au début de 2023, ils ont déclaré qu'ils préféreraient investir dans des entreprises qui ne brûleront pas leurs réserves de liquidités dans les prochaines années. quarts.

Parmi les entreprises que Barclays projette d'avoir le plus de liquidités d'ici la fin 2022, les cinq premières de cette liste sont Vertex Pharmaceuticals
VRTX,
-1.54%,
Las Vegas Sands
LVS,
-4.51%,
Incyte
INCY,
-2.91%,
Activision Blizzard
ATVI,
-0.14%
et divertissement Live Nation
LYV,
-2.36%.

La liste complète est ici:

Barclays a également fourni une liste d'entreprises qui, selon elle, auront du mal à gérer leurs liquidités d'ici la fin de l'année si les conditions financières se resserrent. Ceux-ci incluent
EFX,
-3.85%,
Matériaux Martin Marietta
MLM,
-3.05%,
Akamei Technologies
AKAM,
-2.61%,
Services Quanta
REP,
-3.67%
et Lowe's
FAIBLE,
-3.38%.