Le FMI voit un potentiel de nouvelles turbulences sur les marchés alors que les banques centrales augmentent leurs taux

Le Fonds monétaire international a mis en garde contre de nouvelles turbulences à venir pour les marchés financiers, en particulier alors que les gouvernements du monde entier passent à la vitesse supérieure en mode de reprise.

Les mesures des banques centrales pour resserrer la politique monétaire et freiner la hausse de l'inflation pourraient pousser les actions plus risquées plus profondément dans le rouge alors même que les décideurs s'engagent à une transition en douceur, a déclaré Tobias Adrian, conseiller financier et directeur des marchés monétaires et des capitaux du FMI, à Geoff Cutmore de CNBC.

"Nous pourrions certainement assister à un nouveau resserrement des conditions financières, ce qui signifie que les actifs à risque tels que les actions pourraient encore se vendre", a déclaré Adrian.

La réaction du marché dépendra en grande partie de la capacité des banques centrales à communiquer leurs intentions, a déclaré Adrian, appelant à l'ordre et à la transparence.

Mercredi, la Réserve fédérale a signalé qu'elle pourrait mettre fin à son programme d'achat d'actifs et commencer à augmenter les taux d'intérêt dès mars.

« J'espère que cela ne va pas être désordonné, mais ce sera un ajustement ordonné en termes de valorisations », a-t-il déclaré.

"Nous estimons, par exemple, que pour un nouveau resserrement inattendu de 50 points de base, vous pourriez voir une nouvelle vente substantielle sur les marchés boursiers", a-t-il ajouté, notant que certains secteurs seraient plus touchés que d'autres.

Une telle perturbation pourrait également se traduire par des marchés de la cryptographie, a déclaré Adrian, qui ont montré une "augmentation des corrélations" avec les marchés financiers traditionnels et ont connu une vente massive cette année.

Les commentaires d'Adrian interviennent alors que le FMI a publié jeudi son rapport sur la stabilité financière mondiale. Cela fait suite à la publication de ses Perspectives de l'économie mondiale plus tôt cette semaine, qui ont ramené la croissance mondiale à 4.4 % en 2022.

Malgré la pression à la baisse de la hausse des taux d'intérêt, le rapport de jeudi note que les bénéfices des entreprises devraient dépasser les niveaux d'avant la pandémie en 2022 dans la plupart des secteurs.

Pendant ce temps, les spreads obligataires - une mesure clé pour mesurer le prix d'un groupe d'obligations - restent inférieurs aux niveaux moyens de 2019.

Le rapport du FMI a également souligné les risques de « retombées » sur les marchés émergents de la normalisation des politiques dans les économies avancées.

Le FMI avait précédemment averti que le resserrement de la politique américaine entraverait la reprise économique en Asie émergente.

"Nous avons certainement vu les flux de capitaux à travers de nombreux marchés émergents ralentir déjà au cours des trois derniers mois, et nous pourrions voir un nouveau ralentissement à l'avenir", a déclaré Adrian.

Les pressions inflationnistes au sein des marchés émergents ont également conduit de nombreuses banques centrales à relever leurs taux directeurs, mettant en péril la reprise naissante de la croissance.

"Un tel resserrement supplémentaire des conditions financières intérieures à un moment où les déficits budgétaires et les besoins de financement extérieurs sont élevés pourrait générer des tensions importantes", indique le rapport.