C'est toujours un marché baissier, selon le classement de la force relative du secteur du marché boursier américain. C'est parce que les secteurs qui s'en sortent généralement le mieux à la fin des marchés baissiers ont été à la traîne ces derniers temps. À l'inverse, les secteurs qui font habituellement le pire à la fin des marchés baissiers ont surperformé. Ce n'est pas ce que nous verrions si ce marché baissier était à la hauteur des normes historiques.
Cela ne garantit pas que nous restons dans un marché baissier. Les indicateurs sont mitigés, certains suggérant qu'un marché haussier a commencé aux plus bas d'octobre et d'autres indiquant que le marché baissier est bel et bien vivant. C'est pourquoi les analystes n'ont ménagé aucun effort dans la recherche d'indices supplémentaires.
Selon les données de Ned Davis Research, le S&P 500
SPX,
-0.73%
les secteurs qui surperforment le plus régulièrement au cours des trois derniers mois de marchés baissiers sont les services de communication, la consommation de base, les soins de santé et les services publics. L'entreprise a basé cette conclusion sur une analyse des 14 marchés baissiers depuis le début des années 1970. Chacun de ces quatre secteurs a surperformé le marché global dans 13 de ces 14 marchés baissiers.
Malheureusement pour ceux qui pensent que le marché baissier s'est terminé au plus bas du 14 octobre, ces secteurs n'étaient pas en tête du classement des performances au cours des trois mois qui ont précédé ce point. En fait, trois des quatre étaient à la traîne du marché, selon les données de FactSet. Les soins de santé ont été le seul des quatre à avoir surperformé le marché au cours de cette période de trois mois.
Une histoire similaire est racontée par les secteurs qui ont le plus souvent été à la traîne du marché global à la fin des marchés baissiers passés, comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessus. Considérez le secteur industriel, qui au cours des trois derniers mois des 14 marchés baissiers depuis 1970 a été à la traîne du S&P 500 dans 12 d'entre eux. Pourtant, ce secteur a été l'un des plus performants au cours des trois mois précédant le creux du 14 octobre.
Les secteurs de la finance et des matériaux presque aussi régulièrement que le secteur de l'industrie ont sous-performé le S&P 500 au cours des trois derniers mois des marchés baissiers passés – chacun étant à la traîne dans 11 des 14 derniers, selon les données de Ned Davis Research. Pourtant, comme les industriels, ces deux secteurs ont surperformé le marché au cours des trois mois précédant le creux du 14 octobre.
Consommation discrétionnaire vs consommation de base
Un autre indice sectoriel auquel les analystes prêtent attention est la performance relative des secteurs de la consommation discrétionnaire et de la consommation de base. Le premier contient des entreprises qui ont tendance à bien se comporter lorsque la conjoncture économique est bonne, tandis que les entreprises du second secteur produisent des produits essentiels que les consommateurs doivent acheter même lorsque la conjoncture est mauvaise.
Sans surprise, le secteur de la consommation de base a tendance à surperformer le secteur de la consommation discrétionnaire pendant les marchés baissiers. Mais cela s'inverse rapidement au début d'un nouveau marché haussier. C'est alors que les investisseurs commencent à sentir que le pire est derrière eux et qu'ils commencent à privilégier les actions de consommation discrétionnaire qui devraient bien se comporter dans les mois à venir.
Cela aide à expliquer pourquoi il y a eu une poussée d'excitation haussière au cours des deux dernières semaines de novembre. Sur cette période, par exemple, le Consumer Discretionary Select Sector SPDR
XLY,
-0.44%
battre facilement le Consumer Staples Select Sector SPDR
XLP,
-0.77%
par une marge de 5.2 % à 1.9 %.
Mais cette surperformance n'a pas duré. Jusqu'à présent en décembre, le secteur de la consommation discrétionnaire a renoncé à toute cette surperformance, et plus encore.
La ligne du bas? Le classement de la force relative du secteur suggère que le marché baissier est toujours là. Cela ne garantit pas que les creux d'octobre du marché américain seront brisés. Mais si vous voulez croire que nous sommes dans un nouveau marché haussier, vous devrez trouver des raisons de soutenir votre conviction autres que les rendements relatifs du secteur.
Mark Hulbert est un contributeur régulier à MarketWatch. Son Hulbert Ratings suit les bulletins d'information sur les investissements qui paient des frais fixes pour être audités. Il peut être joint à [email protected]
Plus: Les marchés financiers lancent un avertissement qu'une récession est imminente : voici ce que cela signifie pour les actions
A lire également: Cet indicateur économique peu connu mais précis indique que la récession et la baisse des cours des actions sont presque certaines
Si les haussiers avaient vraiment le contrôle, ces secteurs boursiers seraient les leaders en ce moment
C'est toujours un marché baissier, selon le classement de la force relative du secteur du marché boursier américain. C'est parce que les secteurs qui s'en sortent généralement le mieux à la fin des marchés baissiers ont été à la traîne ces derniers temps. À l'inverse, les secteurs qui font habituellement le pire à la fin des marchés baissiers ont surperformé. Ce n'est pas ce que nous verrions si ce marché baissier était à la hauteur des normes historiques.
Cela ne garantit pas que nous restons dans un marché baissier. Les indicateurs sont mitigés, certains suggérant qu'un marché haussier a commencé aux plus bas d'octobre et d'autres indiquant que le marché baissier est bel et bien vivant. C'est pourquoi les analystes n'ont ménagé aucun effort dans la recherche d'indices supplémentaires.
Selon les données de Ned Davis Research, le S&P 500
-0.73%
SPX,
les secteurs qui surperforment le plus régulièrement au cours des trois derniers mois de marchés baissiers sont les services de communication, la consommation de base, les soins de santé et les services publics. L'entreprise a basé cette conclusion sur une analyse des 14 marchés baissiers depuis le début des années 1970. Chacun de ces quatre secteurs a surperformé le marché global dans 13 de ces 14 marchés baissiers.
Malheureusement pour ceux qui pensent que le marché baissier s'est terminé au plus bas du 14 octobre, ces secteurs n'étaient pas en tête du classement des performances au cours des trois mois qui ont précédé ce point. En fait, trois des quatre étaient à la traîne du marché, selon les données de FactSet. Les soins de santé ont été le seul des quatre à avoir surperformé le marché au cours de cette période de trois mois.
Une histoire similaire est racontée par les secteurs qui ont le plus souvent été à la traîne du marché global à la fin des marchés baissiers passés, comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessus. Considérez le secteur industriel, qui au cours des trois derniers mois des 14 marchés baissiers depuis 1970 a été à la traîne du S&P 500 dans 12 d'entre eux. Pourtant, ce secteur a été l'un des plus performants au cours des trois mois précédant le creux du 14 octobre.
Les secteurs de la finance et des matériaux presque aussi régulièrement que le secteur de l'industrie ont sous-performé le S&P 500 au cours des trois derniers mois des marchés baissiers passés – chacun étant à la traîne dans 11 des 14 derniers, selon les données de Ned Davis Research. Pourtant, comme les industriels, ces deux secteurs ont surperformé le marché au cours des trois mois précédant le creux du 14 octobre.
Consommation discrétionnaire vs consommation de base
Un autre indice sectoriel auquel les analystes prêtent attention est la performance relative des secteurs de la consommation discrétionnaire et de la consommation de base. Le premier contient des entreprises qui ont tendance à bien se comporter lorsque la conjoncture économique est bonne, tandis que les entreprises du second secteur produisent des produits essentiels que les consommateurs doivent acheter même lorsque la conjoncture est mauvaise.
Sans surprise, le secteur de la consommation de base a tendance à surperformer le secteur de la consommation discrétionnaire pendant les marchés baissiers. Mais cela s'inverse rapidement au début d'un nouveau marché haussier. C'est alors que les investisseurs commencent à sentir que le pire est derrière eux et qu'ils commencent à privilégier les actions de consommation discrétionnaire qui devraient bien se comporter dans les mois à venir.
Cela aide à expliquer pourquoi il y a eu une poussée d'excitation haussière au cours des deux dernières semaines de novembre. Sur cette période, par exemple, le Consumer Discretionary Select Sector SPDR
-0.44%
-0.77%
XLY,
battre facilement le Consumer Staples Select Sector SPDR
XLP,
par une marge de 5.2 % à 1.9 %.
Mais cette surperformance n'a pas duré. Jusqu'à présent en décembre, le secteur de la consommation discrétionnaire a renoncé à toute cette surperformance, et plus encore.
La ligne du bas? Le classement de la force relative du secteur suggère que le marché baissier est toujours là. Cela ne garantit pas que les creux d'octobre du marché américain seront brisés. Mais si vous voulez croire que nous sommes dans un nouveau marché haussier, vous devrez trouver des raisons de soutenir votre conviction autres que les rendements relatifs du secteur.
Mark Hulbert est un contributeur régulier à MarketWatch. Son Hulbert Ratings suit les bulletins d'information sur les investissements qui paient des frais fixes pour être audités. Il peut être joint à [email protected]
Plus: Les marchés financiers lancent un avertissement qu'une récession est imminente : voici ce que cela signifie pour les actions
A lire également: Cet indicateur économique peu connu mais précis indique que la récession et la baisse des cours des actions sont presque certaines
Source : https://www.marketwatch.com/story/these-stock-market-sectors-should-be-strong-if-the-bulls-really-are-in-control-but-theyre-not-11670580627 ? ID du site=yhoof2&yptr=yahoo