Si Chevron peut vendre des actions, pourquoi ne peut-il pas les racheter ?

Fin janvier ChevronCVX
a annoncé ses résultats du quatrième trimestre et de l'année 2022. Chevron a réalisé un bénéfice record de 36.5 milliards de dollars en 2022, soit plus du double des bénéfices de 2021.

De plus, Chevron a augmenté son dividende trimestriel de 6 % et a annoncé une 75 milliards de dollars de rachat d'actions:

« Le conseil a également autorisé le rachat des actions ordinaires de la société pour un montant total de 75 milliards de dollars. L'autorisation de 75 milliards de dollars prend effet le 1er avril 2023 et n'a pas de date d'expiration fixe. Elle remplace la précédente autorisation de rachat du Conseil d'administration de 25 milliards de dollars à partir de janvier 2019, qui prendra fin le 31 mars 2023, après la réalisation des rachats de la société au premier trimestre 2023. »

L'administration Biden répond

Cette annonce de rachat d'actions a attiré l'attention immédiate de l'administration Biden. Dans une série de tweets, le porte-parole de la Maison Blanche, Abdullah Hasan, a écrit :

ainsi que

Je comprends pourquoi la Maison Blanche ferait cela, mais ces attaques sont malhonnêtes. Chevron peut marcher et mâcher de la gomme en même temps.

L'industrie pétrolière augmente sa production

Chevron n'a pas augmenté le dividende et le rachat d'actions au lieu de investir dans une nouvelle production. L'entreprise a fait les deux. Les dépenses en capital et d'exploration de Chevron en 2022 étaient supérieures de plus de 40 % à celles de 2021. De plus, Chevron a en fait signalé une production record de pétrole et de gaz naturel aux États-Unis pour 2022.

La réponse de la Maison Blanche fait partie d'une guerre de mots en cours avec l'industrie pétrolière et gazière. Si le blâme peut être transféré aux compagnies pétrolières pour les prix élevés de l'énergie, alors peut-être que les gens ne seront pas si mécontents de l'administration Biden. En réalité, c'est une grande raison pour laquelle l'administration s'engage dans ce comportement. Mais, ils ont également démontré un certain niveau d'ignorance sur le fonctionnement de l'industrie pétrolière et gazière, de sorte que cela peut également être en jeu.

Considère ceci. L'objectif de l'administration Biden est de s'éloigner du pétrole dès que possible. Bon nombre de leurs politiques pourraient être considérées comme hostiles à l'industrie pétrolière et gazière. Mais l'administration est mécontente que les compagnies pétrolières n'investissent pas encore plus dans des projets qui mettront probablement plus d'une décennie à s'autofinancer. L'administration Biden essaie donc de gagner sur les deux tableaux : travailler à éliminer progressivement la demande de pétrole, tout en se plaignant que les compagnies pétrolières n'investissent pas suffisamment dans la production de plus de pétrole.

Il est naturel d'être contrarié que les consommateurs paient l'essence au prix fort alors que les compagnies pétrolières réalisent des profits records. Il est naturel de se demander pourquoi ils ne peuvent pas accorder une pause aux consommateurs. Je vais vous donner un indice. C'est la même raison pour laquelle les producteurs de poulet n'accordent pas actuellement aux consommateurs une pause sur les prix du poulet ou des œufs. C'est l'offre et la demande.

L'administration Biden exige plus d'approvisionnement et les compagnies pétrolières s'y conforment. Au lieu de le reconnaître, l'administration se plaint et prétend qu'elle n'augmente pas réellement l'offre.

En fait, la production pétrolière américaine a augmenté l'an dernier pour atteindre le deuxième niveau le plus élevé jamais enregistré et a de bonnes chances d'établir un nouveau record cette année. Le nombre de plates-formes de forage pétrolier est supérieur de 28 % à ce qu'il était il y a un an. De toute évidence, les entreprises investissent dans l'augmentation de la production.

Quel est le problème avec les rachats d'actions ?

Personne ne se plaint jamais lorsqu'une entreprise émet des actions. Une entreprise dit "Voici une chance de posséder une partie de cette entreprise." Pourtant, si une entreprise estime que le marché n'accorde pas une valeur appropriée aux actions de l'entreprise, pourquoi ne devrait-elle pas être en mesure de racheter ces actions ?

D'ailleurs, de nombreux actionnaires de Chevron ne sont pas riches du tout. De nombreux comptes de retraite détiennent des actions Chevron, de sorte que les personnes ordinaires essayant d'épargner pour leur retraite bénéficient également de ces rachats d'actions. Mais l'administration Biden présente toujours cela comme un cadeau aux riches dirigeants et actionnaires.

Il y a trois ans, les compagnies pétrolières faisaient une hémorragie de trésorerie. Aujourd'hui, ils ont un excédent de trésorerie. Il est vrai que c'est parce que les prix du pétrole et du gaz ont grimpé en flèche l'année dernière, mais l'administration Biden en porte également une part de responsabilité. À tort ou à raison, la décision de cesser d'importer du pétrole russe était une décision de l'administration Biden qui a fait monter en flèche les prix de ces matières premières. Cela, à son tour, a contribué à augmenter les bénéfices.

Comme je l'ai dit précédemment, rien n'empêche les consommateurs d'être propriétaires de sociétés pétrolières et gazières. Comme Benzinga a récemment souligné, un investisseur qui a investi 1,000 2,477 $ dans Chevron le lendemain de la victoire de Biden aux élections aurait XNUMX XNUMX $ aujourd'hui, dividendes non compris. Cela contribuerait grandement à compenser l'impact des prix élevés de l'essence. De plus, un tel propriétaire bénéficierait également directement de ces rachats d'actions.