L'action IBM manque d'un avantage significatif à partir d'ici: Morgan Stanley

IBM (NYSE : IBM) a massivement surperformé le marché au sens large au cours des douze derniers mois, mais un analyste de Morgan Stanley l'avertit pour l'instant.

L'action IBM rétrogradée à "pondération égale"

Mercredi, Erik Woodring a rétrogradé la société de matériel informatique à «poids égal» et a annoncé un objectif de prix de 148 $ qui ne représente pas une hausse significative par rapport à sa clôture précédente.

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L'analyste est dovish principalement sur l'évolution du cycle économique. Sa note dit :

Si nos perspectives sectorielles pour 2023 s'avèrent correctes et qu'une dynamique de début de cycle émerge au milieu de 2023, nous voyons un risque de surperformance étant donné qu'il se négocie à des niveaux presque records et qu'il sous-performe historiquement le matériel informatique dans un environnement de début de cycle.

Woodring a reconnu la possibilité d'une acquisition importante, mais a déclaré qu'il était peu probable qu'elle soit d'une grande aide pour le Stock IBM cette année.

IBM pourrait lutter contre la décélération des revenus

L'analyste de Morgan Stanley est particulièrement préoccupé par la croissance future des revenus. IBM s'attend à une croissance d'environ 5.0% de son chiffre d'affaires cette année à taux de change constant - une prévision qui, selon Woodring, pourrait s'avérer un peu trop élevée.

Alors que les comps Y/Y deviennent plus difficiles, IBM dépasse ses cycles de renouvellement mainframe et ELA, et l'incertitude macro persiste, nous sommes de plus en plus prudents sur le fait qu'IBM peut maintenir son objectif de croissance des revenus Y/Y à un chiffre à mi-chemin en CY23.

Il s'attend à ce que la croissance des revenus de la multinationale soit plafonnée à 3.5 % en 2023, car ses activités de conseil se modèrent. Le géant de la technologie a enregistré une croissance de 6.0 % de son dernier trimestre déclaré.

Technologie Peer Seagate (NASDAQ : STX) est actuellement un meilleur choix pour les investisseurs en actions que l'action IBM, a conclu Woodring.