J'ai tout misé sur les stocks d'engrais et CF Industries a vraiment payé

La meilleure partie de mon travail ici à Argent Réel reçoit des commentaires de lecteurs satisfaits après un appel d'actions rentable. Nous sommes tous dans la même équipe ici. Nous recherchons tous des gains via une gestion de portefeuille active, c'est-à-dire la sélection de titres. Les indices eux-mêmes sont sur une course effrénée cette semaine, et je ne vois pas de fin à cette volatilité du marché. La folie de Poutine a ébranlé l'offre mondiale de "trucs".

Les trucs sont l'étoffe de la vie et les trucs que de vraies personnes dans le monde réel utilisent tous les jours tandis que les ineptes s'embarrassent en s'accrochant à des mythologies apocalyptiques comme Kerry, Granholm and Co. l'ont fait cette semaine à CERAweek à Houston.

Note à l'administration Biden : des gens meurent en Ukraine. C'est une situation horrible. Pour Kerry, affirmer que cette situation horrible en Ukraine sera en quelque sorte dépassée par des centaines de millions de réfugiés climatiques à un moment indéterminé dans le futur est tout simplement nauséabond. 

Donc, oui, j'aime toujours les actions énergétiques ici. Je ris toujours des pronostics absurdes de Cathie Wood sur la demande de pétrole et je bats toujours sa fuite (ARKK) de plus de 70 points de pourcentage avec mon portefeuille HOAX, qui est ici.

Mais mon appel préféré était dans mon Argent Réel colonne du 2 septembre 2021. J'ai tout misé sur les stocks d'engrais, et, oh mon Dieu, ça a marché. CF Industries (CF) , l'un des noms que j'ai mentionnés dans ma chronique, compte plus de Doublé depuis début septembre. C'est un stock d'engrais, pour l'amour de Dieu.

Pour mon édification, j'ai relu ce matin la publication des résultats du quatrième trimestre de CF, initialement publiée le 15 février. Bon dieu! Cette entreprise est assise sur une mine d'or, comme je l'ai mentionné dans ma chronique de septembre, et devinez quel pays est un acteur majeur dans la production mondiale d'engrais ? Oui, c'est la Russie. La direction des FC a même passé une partie importante de ce communiqué à se plaindre du dumping de nitrate d'urée et d'ammonium (NAU) par la Russie et Trinidad. Mais personne, pour autant que je sache, ne déteste les Trinidadiens, et tout le monde déteste la Russie maintenant.

Selon les données les plus récentes de nationmaster.com, la Russie était le premier producteur mondial d'UAN, avec une marge de plus d'un million de tonnes sur le numéro deux, l'Indonésie. Si vous étiez un producteur non russe d'UAN, vous y rouleriez, au sens figuré, et les résultats de CF au 4e trimestre l'ont montré.

La production de matières premières d'engrais est incroyablement gourmande en gaz naturel et CF a noté que son coût moyen de gaz nat était de 6.00 $//mmBTU au 4T21 contre 2.60 $ au 4T20. Quelle compression des marges… à moins que vous n'ayez un pouvoir de fixation des prix. En fait, la marge brute d'entreprise de CF increased sur une base annuelle de 16.3 % à 45.5 %. Ce n'est pas une faute de frappe… c'est le pouvoir de tarification.

Notez également que ces numéros 4Q ont tous été enregistrés avant «l'opération spéciale» de Poutine ou peu importe comment il l'appelle. Le monde n'a tout simplement pas assez d'engrais à base d'ammoniac pour la saison de croissance de l'hémisphère nord (où réside 88 % de sa population). Ainsi, CF et les autres acteurs des engrais - j'ai également mentionné Mosaic (MOS), Corteva (CTVA) et Nutrien (NTR) dans ce Argent Réel colonne - impriment de l'argent ici.

Avant de me fouler le bras en me tapotant le dos, cependant, je dois le rapporter à Maria. Oui, Bartiromo. Sa célèbre question aux analystes/gestionnaires de portefeuille : « Engageriez-vous de nouveaux capitaux dans ce nom aujourd'hui ? » Oui, je le ferais, et oui, j'ai acheté un peu plus de CF ce matin. Je déteste augmenter la moyenne et je déteste chasser, d'autant plus que le marché a évalué le rendement de CF à un minuscule 1.29%. Mais la société a annoncé une nouvelle autorisation de rachat d'actions de 1.5 milliard de dollars avec son résultat du 4e trimestre et vient de verser son dividende trimestriel régulier de 0.30 $ fin février.

La devise de mon entreprise est « les flux de trésorerie ne mentent jamais », et nous ne participons qu'aux entreprises qui nous retournent ces flux de trésorerie. CF le fait face à une hausse de rentabilité incroyable. J'achète toujours. Je prendrai des flux de trésorerie sur "hopium" n'importe quel jour. Maintenant, si seulement Cathie tweetait sur les prix des engrais… ha !