Comment améliorer le rendement de votre I Bond

Vous achetez peut-être le mauvais type d'obligation d'inflation. Voici deux façons d'obtenir les bonnes choses.

Obligation inflation : la protection ultime contre la hausse du coût de la vie. Si vous savez ce que vous faites, vous obtenez un rendement réel de 1.9 % sur ces titres du Trésor américain. Si vous ne le faites pas, vous obtiendrez une mauvaise affaire, une obligation payant 0 %.

Pourquoi diable les gens achèteraient-ils une obligation à 0 % alors que l'alternative à 1.9 % est à portée de main ? Parce qu'ils suivent les conseils de commentateurs naïfs en finances personnelles.

Les naïfs sont amoureux de je liens. Ce sont des obligations d'épargne qui suivent le coût de la vie. Il y a des points négatifs : ils ont une limite d'achat de 10,000 XNUMX $ par an, ils ont des restrictions sur le rachat anticipé et ils ne peuvent pas être placés dans un compte de courtage.

Pire encore, les obligations I ont un rendement réel de 0 %. Votre intérêt consiste en un rendement de Nothingburger plus un ajustement à l'inflation. En pouvoir d'achat, vous atteignez le seuil de rentabilité.

L'argent intelligent va dans l'autre type d'obligations du Trésor ajustées à l'inflation, appelées TIPS (Treasury Inflation Protected Security). Les TIPS n'ont aucune limite d'achat, aucune restriction sur votre capacité à sortir tôt et aucun problème pour accéder à votre compte de courtage.

Mieux encore, les TIPS ont un rendement réel positif. Ceux dus dans cinq ans paient 1.92% par an. En pouvoir d'achat, vous gagnez 9.6 % sur les cinq ans.

Je peux pardonner aux experts qui s'extasient sur les I Bonds en janvier. À l'époque, le TIPS à cinq ans avait un rendement réel de -1.6 %. À 0% pour le rendement réel, l'obligation I était clairement le meilleur achat, mis à part les inconvénients liés à l'obtention et à la détention de la chose.

Depuis lors, il y a eu un krach obligataire. Les rendements des obligations négociables ont bondi à la hausse. Le rendement des obligations I n'a pas bougé. Il n'y a pas d'excuse pour recommander un achat I-bond aujourd'hui.

Les obligations I peuvent être détenues pendant 30 ans, après quoi elles cessent de générer des intérêts. Vous ne pouvez pas les encaisser pendant la première année. De la deuxième à la quatrième année, un rachat s'accompagne d'une pénalité égale à trois mois d'ajustements à l'inflation. Après la marque de cinq ans, vous pouvez encaisser quand vous le souhaitez, en récupérant votre rendement complet de 0 % (c'est-à-dire la compensation complète de l'inflation).

Où obtenir ces CONSEILS ? Vous avez deux options. L'une consiste à posséder une obligation. L'autre est de posséder un fonds obligataire. Il y a des avantages et des inconvénients à chacun.

Pour l'obligation, arrangez-vous avec votre banque ou votre courtier pour soumettre, à l'approche de la date limite, une offre non compétitive lors de la prochaine vente aux enchères de TIPS à cinq ans. Le calendrier provisoire du Trésor, qui doit être finalisé le 13 octobre, prévoit que la vente aux enchères aura lieu le 20 octobre.

Chez Fidelity Investments, il n'y a pas de frais pour une commande d'enchère passée en ligne ; l'achat maximum est de 5 millions de dollars. D'autres institutions financières ont des accords similaires.

Les rendements des TIPS pourraient augmenter ou diminuer au cours des deux prochaines semaines. S'ils montent, hourra. S'ils baissent beaucoup, vous pouvez choisir de ne pas participer.

Si vous détenez cette obligation jusqu'à son échéance, vous êtes certain de percevoir le rendement fixé lors de l'enchère. Si vous encaissez tôt en vendant sur le marché secondaire, vous pourriez envisager soit un gain en capital exceptionnel, soit une perte exceptionnelle, selon que les taux d'intérêt baissent ou augmentent. C'est un pari juste, mais vendre signifierait se faire piquer par un négociant en obligations, qui paiera un peu moins que la valeur de l'obligation. Je recommanderais un achat direct d'obligations uniquement s'il y a de bonnes chances que vous puissiez tenir bon pendant cinq ans.

L'alternative est de détenir des actions d'un fonds obligataire TIPS. Deux que j'aime sont les FNB Schwab US TIPS (téléscripteur: SCHP, taux de frais 0.04 %) et le FNB Vanguard de titres protégés contre l'inflation à court terme (VTIP, 0.04 %). Le fonds Schwab a des obligations d'une durée moyenne de 7.4 ans jusqu'à l'échéance ; la maturité moyenne du portefeuille Vanguard est de 2.6 ans. Un mélange 50-50 des deux fonds vous procurerait la même excitation en matière de taux d'intérêt qu'une seule obligation échéant dans cinq ans.

L'avantage des fonds est qu'ils sont très liquides. La décote du trading est généralement d'un centime par action aller-retour (c'est-à-dire l'écart acheteur / vendeur), un infime pourcentage d'une action de 50 $.

L'inconvénient des fonds est que vous ne pouvez pas déterminer le rendement réel que vous obtiendrez d'ici octobre 2027. Les fonds continuent de transférer le produit des obligations arrivant à échéance dans de nouvelles obligations. Les portefeuilles n'arrivent jamais à maturité.

Ce que cela signifie : vous pourriez finir par faire mieux ou moins bien avec les fonds qu'avec une seule obligation due dans cinq ans. Cela dépend de la trajectoire suivie par les taux d'intérêt. Encore une fois, c'est un pari juste, mais vous n'aimez peut-être pas ce genre d'incertitude.

Je vais maintenant aborder deux avantages supposés des obligations en I : que vous ne pouvez pas perdre d'argent et que vous pouvez différer l'impôt sur les intérêts.

Vous ne pouvez pas perdre ? Seulement dans le sens où une autruche avec la tête dans le sable ne peut pas perdre. Les obligations d'épargne ne sont pas évaluées au prix du marché. Vous ne pouvez pas voir votre perte.

Achetez une obligation I de 10,000 9,100 $ aujourd'hui et vous devenez instantanément plus pauvre. Si vous prévoyez rester sur place pendant cinq ans, votre investissement devrait maintenant être évalué à 12 XNUMX $. C'est tout ce que vaut votre créance future sur le Trésor américain, compte tenu de la situation des rendements des TIPS. Si vous avez le bon sens de sortir le plus tôt possible (dans XNUMX mois), alors les dégâts sont moindres, mais c'est quand même des dégâts.

L'autre avantage supposé des obligations I est le report de l'impôt sur le revenu sur l'ajustement à l'inflation. Ce n'est pas la manne que vous pensez peut-être. Notre loi fiscale actuelle doit expirer à la fin de 2025. Après cela, les taux d'imposition augmenteront.