Comment obtenir un taux de dépenses de retraite garanti de 4.3 %

De plus en plus ces dernières années, des études ont montré que cette règle de 4% doit être réduite, afin de refléter la possibilité distincte que les rendements attendus des actions et des obligations dans les années à venir soient inférieurs à ce qu'ils étaient au cours des dernières décennies. En réalité, comme je l'ai signalé récemment, un expert en nouvelle étude a constaté que le taux de dépense sûr devrait être aussi bas que 1.9 %.

Depuis que cette colonne a été publiée, cependant, j'ai découvert une stratégie qui évite ce taux de dépenses déprimant. En fait, avec cette stratégie, vous pouvez bloquer un taux de dépenses supérieur à 4 % pour les 30 prochaines années.

La stratégie est dans un concept très simple, même si, comme je le décrirai plus loin dans une minute, ce n'est pas une panacée et son exécution demande un certain effort. La stratégie appelle à la construction d'une échelle de TIPS individuels - les titres du Trésor protégés contre l'inflation - avec une obligation différente venant à échéance chaque année de votre retraite. Les TIPS, bien sûr, sont similaires aux bons du Trésor et aux obligations traditionnels, sauf que leurs rendements cotés sont supérieurs et supérieurs aux variations de l'indice des prix à la consommation. Si elles sont détenues jusqu'à leur échéance et en supposant que le gouvernement américain ne fasse pas faillite, vous avez un rendement garanti ajusté à l'inflation pour la durée de vie de l'obligation.

Allan Roth, le fondateur de Wealth Logic, une société de conseil en investissement, auprès de qui j'ai entendu parler de cette stratégie, m'a dit dans une interview qu'il était initialement sceptique quant à cette stratégie TIPS, pensant que c'était trop beau pour être vrai. Alors il a mis son argent où sa bouche était, investissant un million de dollars de son argent dans la construction d'une échelle TIPS de 30 ans.

Ça a marché. Il a maintenant un portefeuille qui fournira un flux de trésorerie garanti de 43,000 30 $ ajusté à l'inflation chaque année pendant les 4.3 prochaines années, soit XNUMX % de la valeur de départ du portefeuille. (Un article de lui sur le site Web Advisor Perspectives fournit plus de détails.)

Étant donné que ce taux de dépenses garanti de 4.3 % est si attrayant, vous pourriez considérer cette stratégie d'échelle TIPS comme une évidence. Mais il y a plusieurs choses à garder à l'esprit à ce sujet :

• Le rendement de cette stratégie est aussi attrayant qu'il l'est parce que les rendements des TIPS sont maintenant significativement positifs. Mais, comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-joint, ces rendements ont passé beaucoup de temps ces dernières années en territoire négatif. Par exemple, le TIPS à 10 ans affiche actuellement un rendement réel de 1.70 %, contre moins 1.15 % il y a un an. Le taux de dépenses que vous pouvez verrouiller avec cette stratégie d'échelle TIPS dépend des rendements TIPS qui prévalent lorsque vous créez l'échelle, probablement lorsque vous prenez votre retraite.

• La stratégie TIPS Ladder ne peut durer que 30 ans, puisqu'il s'agit des TIPS à maturité la plus longue proposés par le Trésor américain. C'est un inconvénient, pour deux raisons. Premièrement, selon les tables actuarielles, il y a près de 25 % de probabilité qu'un membre d'un couple de 65 ans qui prend sa retraite aujourd'hui vivra plus de 30 ans. Deuxièmement, avec un portefeuille composé de 60 % d'actions et de 40 % d'obligations, il y a une bonne probabilité, mais pas une garantie, qu'il vaudra beaucoup à votre décès (et celui de votre conjoint) et vous permettra donc de laisser un héritage à vos héritiers. Vous renoncez à cette possibilité lorsque vous optez pour la stratégie TIPS Ladder. Pour cette raison et d'autres, Roth recommande que ce ne soit qu'un élément d'un plan de retraite complet, mais pas le seul élément.

• La stratégie TIPS Ladder nécessite d'investir dans des TIPS individuels. C'est important à savoir car presque tous ceux d'entre nous qui ont déjà investi dans des TIPS l'ont fait via un fonds commun de placement ou un ETF. Le marché des TIPS individuels est relativement illiquide et les spreads bid-asked peuvent être importants. De plus, il est assez complexe d'allouer le juste montant à chaque échelon de votre échelle afin que vous disposiez d'un flux de trésorerie constant ajusté à l'inflation pour les 30 prochaines années.

• Il n'y a actuellement aucun TIPS qui arrive à échéance entre 2033 et 2039, ce qui signifie que l'échelle TIPS aura un certain nombre d'échelons manquants. Roth a proposé une solution de contournement, dont il discute dans son article auquel j'ai lié ci-dessus.

La ligne du bas? Pour l'instant, et tant que cette fenêtre d'opportunité existe parce que les rendements des TIPS sont aussi élevés qu'ils le sont, et tant que vous êtes prêt à faire le travail supplémentaire pour acheter juste la bonne quantité des différents TIPS de différentes échéances , vous pouvez verrouiller un taux de dépenses sur 30 ans de plus de 4 %.

L'existence de cette stratégie n'est pas incompatible avec la conclusion de l'étude dont j'ai fait état plus tôt, selon laquelle le taux de dépenses sécuritaires pourrait être aussi bas que 1.9 %. Richard Sias, professeur de finance à l'Université de l'Arizona et l'un des co-auteurs de cette étude, a souligné dans un e-mail que leur étude ne disait pas que vous manqueriez à coup sûr d'argent à la retraite si votre taux de dépenses était supérieur à 1.9. %. Il a plutôt constaté que, pour être sûr que vous ne manquerez pas d'argent, vous et votre planificateur financier devrez peut-être supposer un taux aussi bas lors de la planification de votre retraite.

C'est une distinction importante.

Sias a ajouté qu'il est toujours possible que les marchés boursiers et obligataires au cours des 30 prochaines années soient au-dessus de la moyenne, tout comme il est toujours possible que les rendements des TIPS soient élevés lorsque vous prendrez votre retraite. Mais aucune possibilité n'est garantie, et c'est leur point de vue.

La sécurité sociale

Compte tenu de cette incertitude, la sécurité sociale devient une pièce encore plus importante du puzzle du financement de la retraite qu'elle ne l'était auparavant. Cela signifie à son tour qu'il est crucial de dissiper les nombreux mythes sur la sécurité sociale qui ont effrayé de nombreux retraités et quasi-retraités, et un nouveau livre aide à le faire.

Il est écrit par Martha Shedden, co-fondatrice et présidente de Association nationale des analystes de la sécurité sociale enregistrés, que j'ai déjà interviewé pour ma chronique Retirement Weekly. Son nouveau livre s'intitule « Éviter l'insécurité sociale : la retraite que vous désirez, la sécurité sociale que vous avez gagnée », dans lequel elle interviewe votre serviteur. Elle m'informe que les lecteurs Kindle pourront Les lecteurs Kindle pourront télécharger le livre gratuitement les 17 et 18 novembre, alors voici votre chance de le lire gratuitement. (Pour mémoire, je ne reçois aucune compensation financière du livre.)

Mark Hulbert est un contributeur régulier à MarketWatch. Son Hulbert Ratings suit les bulletins d'information sur les investissements qui paient des frais fixes pour être audités. Il peut être joint à [email protected].