L'achat d'actions gagnantes n'a pas fonctionné récemment, il pourrait donc être temps de commencer à ramasser les perdants.
Les actions les plus performantes, alias les actions dynamiques, restent généralement chaudes parce que les investisseurs sont naturellement attirés par ce qui se porte bien. C'est une idée circulaire, mais il n'y a généralement pas de discussion avec les résultats.
Ce n'est pas le cas actuellement. Le fonds négocié en bourse iShares MSCI USA Momentum Factor (ticker: MTUM) a chuté de 24% en 2022, pire que le
S & P 500's
18 % de baisse. La dynamique est l'un des facteurs les moins performants cette année, ne traînant que la croissance. Mais même les actions de croissance se sont redressées en juillet – l'ETF Invesco S&P 500 Pure Growth ETF (RPG) a grimpé de 5.1 % – tandis que l'ETF Momentum n'a augmenté que de 1 %. Ainsi, chasser les gagnants a été une stratégie perdante.
Acheter des perdants n'a pas non plus été gratifiant.
Netflix
(NFLX),
PayPal Holdings
(PYPL), et
Bain et corps
(BBWI) ont be parmi les moins performants du S&P 500 en 2022, et chacun a offert ce qui semblait être une excellente occasion de toucher le fond, pour continuer à tomber. Il y a une raison pour laquelle ils disent "n'essayez jamais d'attraper un couteau qui tombe» à Wall Street.
Mais un titre doit toucher le fond à un moment donné, et si vous attrapez le bon couteau au bon moment, les résultats peuvent donner un avantage à votre portefeuille. Nous avons recommandé achat
Chewy
(CHWY) le 27 mai, juste avant la publication de ses résultats du premier trimestre. Le titre avait chuté de 54 % en 2022, mais a gagné 63 % depuis que le choix a été fait. C'est le rêve de tout trader, mais cela nécessite d'avoir le bon timing et beaucoup de chance.
Le moment est peut-être venu de tester cette chance. La
Russell 2000 Croissance
l'indice a chuté de 26 % cette année, mais a gagné 4.6 % en juillet. C'est tôt, mais cela pourrait être un signe que ce qui avait été les pires actions du marché pourrait être au moins moins mauvais.
Oppenheimer
analyste technique Ari Wald. offre un écran pour les actions qui semblent former des « bases ». Il a commencé avec les derniers 40 % des artistes interprètes ou exécutants de la
Russell 3000,
pour s'assurer qu'il ne regardait que les vrais puants. Ensuite, il a recherché des actions dont le prix actuel était supérieur à leur moyenne mobile sur 50 jours et qui se négociaient au-dessus de leurs niveaux du quatrième trimestre 2020, signe que la force à long terme est toujours intacte.
La liste est accompagnée d'un avertissement : "Toutes ces bases sont toujours inférieures à leur moyenne sur 200 jours, ce qui signifie que leur tendance reste latérale et que les échanges pourraient rester agités", écrit Wald. Les actions qui correspondent à la facture comprennent
Acushnet Holdings
(LE GOLF),
Le Maître Vasculaire
(LMAT),
SPS Commerce
(SPSC) et Danaher (DHR).
Wald n'est pas le seul analyste technique qui cherche à trouver des creux dans les actions. JC O'Hara de MKM Partners note que les actions de
Upwork
(UPWK), qui aide les entreprises à trouver des pigistes, a récemment dépassé leur moyenne mobile sur 50 jours et pourrait continuer à atteindre au moins leur moyenne mobile sur 200 jours, soit 30.38 $. Ce serait 25% plus élevé que la clôture de vendredi de 24.25 $. Il est également proche de l'objectif de 31 $ fixé par l'analyste de MKM Rohit Kulkarni, qui note que la demande pour les services d'Upwork reste forte.
Avec des bénéfices attendus le 27 juillet, peut-être que les actions peuvent faire en sorte que cela fonctionne plus tôt que tard.
Écrire à Ben Levisohn à [email protected]