Comment éviter les pires ETF de style 3Q22

Question : Pourquoi y a-t-il autant d'ETF ?

Réponse : L'émission d'ETF est rentable, donc Wall Street continue de lancer plus de produits à vendre.

Le grand nombre d'ETF n'a pas grand-chose à voir avec le fait de servir au mieux vos intérêts en tant qu'investisseur. Je m'appuie sur des données fiables et exclusives pour identifier trois drapeaux rouges que vous pouvez utiliser pour éviter les pires ETF :

1. Liquidité insuffisante

Ce problème est le plus facile à éviter, et mon conseil est simple. Évitez tous les ETF avec moins de 100 millions de dollars d'actifs. De faibles niveaux de liquidité peuvent entraîner un écart entre le prix de l'ETF et la valeur sous-jacente des titres qu'il détient. Les petits ETF ont également généralement un volume de négociation plus faible, ce qui se traduit par des coûts de négociation plus élevés via des écarts acheteur-vendeur plus importants.

2. Frais élevés

Les ETF devraient être bon marché, mais ils ne le sont pas tous. La première étape consiste à évaluer ce que signifie bon marché.

Pour vous assurer que vous payez des frais égaux ou inférieurs à la moyenne, n'investissez que dans des ETF dont les coûts annuels totaux sont inférieurs à 0.46 % - le coût annuel total moyen des 689 ETF de style actions américaines que ma société couvre. La moyenne pondérée est inférieure à 0.13 %, ce qui montre à quel point les investisseurs ont tendance à placer leur argent dans des ETF à faibles frais.

La figure 1 montre qu'Emles Alpha Opportunities ETF (EOPS) est le type d'ETF le plus cher et JPMorgan BetaBuilders US Equity ETF BBUS
est le moins cher. State Street (SPGL, SPTM
Les ETF sont parmi les moins chers.

Figure 1 : 5 ETF de style les plus et les moins chers

Les investisseurs n'ont pas à payer de frais élevés pour des avoirs de qualité. iShares Morningstar Value ETF (ILCV) est l'ETF de style le mieux classé avec de faibles coûts. La cote de gestion de portefeuille attrayante d'ILVC et son coût annuel total de 0.04 % lui valent une cote très attrayante. Alpha Architect US Quantitative Value ETF QVAL
est l'ETF de style le mieux classé dans l'ensemble qui respecte les minimums de liquidité. La cote de gestion de portefeuille très attrayante de QVAL et son coût annuel total de 0.54 % lui valent également une cote très attrayante.

D'autre part, iShares Morningstar Small Cap Growth ETF (ISCG) détient des actions médiocres et obtient une note très peu attrayante, malgré des coûts annuels totaux faibles de 0.07 %. Peu importe à quel point un ETF semble bon marché, s'il détient de mauvaises actions, sa performance sera mauvaise. La qualité des avoirs d'un FNB importe plus que ses frais de gestion.

3. Mauvaises exploitations

Éviter les mauvais avoirs est de loin la partie la plus difficile pour éviter les mauvais ETF, mais c'est aussi la plus importante car la performance d'un ETF est davantage déterminée par ses avoirs que par ses coûts. La figure 2 montre les ETF au sein de chaque style avec les pires notes de gestion de portefeuille, en fonction des avoirs du fonds.

Figure 2 : Style des ETF avec les pires avoirs

InvescoIVZ
et State Street apparaissent plus souvent que tous les autres fournisseurs de la figure 2, ce qui signifie qu'ils offrent le plus d'ETF avec les pires avoirs.

Roundhill MEME ETF (MEME) est l'ETF le moins bien noté de la figure 2. Tidal SoFi Gig Economy ETF GIGÉ
, FNB Invesco S&P Small Cap High Dividend Low Volatility XSHD
, Nuveen Small Cap Select ETF (NSCS), iShares Morningstar Small Cap Growth ETF (ISCG) et IndexIQ US Mid Cap R&D Leaders ETF (MRND) obtiennent également une note globale prédictive très peu attrayante, ce qui signifie non seulement qu'ils détiennent des actions médiocres, ils facturent des coûts annuels totaux élevés.

Le danger intérieur

Acheter un ETF sans analyser ses avoirs revient à acheter une action sans analyser son modèle économique et ses finances. En d'autres termes, la recherche sur les avoirs en ETF est une diligence raisonnable nécessaire, car la performance d'un ETF est aussi bonne que ses avoirs.

PERFORMANCE DES PARTICIPATIONS ETF – FRAIS = PERFORMANCE DE L'ETF

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