Le marché boursier devient nerveux en 2022, alors que les investisseurs tentent de déterminer où iront l'économie et les bénéfices des entreprises dans un contexte de taux d'intérêt plus élevés, d'inflation record, d'invasion de l'Ukraine par la Russie et de Les verrouillages de Covid en Chine.
Considérez ceci : jusqu'à présent cette année, un jour de bourse sur six a clôturé avec un gain ou une perte de 2 % ou plus pour le S&P 500.
Le dernier remaniement est survenu mercredi dernier, après que la Réserve fédérale relevé les taux d'intérêt de 50 points de base, mais a déclaré qu'il n'envisageait pas "activement" une hausse de 75 points de base. Les acteurs du marché se demandent si c'est une bonne ou une mauvaise nouvelle.
Des hausses de taux plus modérées causeraient moins de dommages à la demande des consommateurs et aux activités d'investissement, mais pourraient ne pas être suffisantes pour maîtriser la flambée de l'inflation.
Cette pensée contradictoire se reflète dans les mouvements récents du marché. Le
S & P 500
a bondi de près de 3% mercredi à la suite des commentaires moins bellicistes de la Fed, mais a rendu tous les gains à peine 24 heures plus tard—chute de 3.6% dans les échanges de jeudi.
Ces journées volatiles sont historiquement rares.
Depuis 1928, le nombre médian de jours chaque année où le S&P 500 a gagné ou perdu plus de 2 % n'était que de huit jours sur environ 250 jours de négociation. À peine quatre mois après le début de 2022, nous avons déjà vu 14 jours avec de telles volatilités.
L'eau agitée est survenue après un marché relativement calme en 2021, lorsque le S&P 500 n'a affiché des gains ou des pertes quotidiens de plus de 2 % que sept fois. C'est éclipsé par ce qui s'est passé en 2020, lorsque la pandémie de Covid-19 a secoué l'économie mondiale : l'indice a fait des mouvements si sauvages sur 44 jours. Le S&P 500 n'avait pas été aussi volatil depuis la crise financière de 2008, lorsque 72 jours de bourse ont clôturé avec une variation de 2 % ou plus.
Si l'on regarde plus en arrière, les années les plus volatiles du XXe siècle se sont déroulées dans les années 20 pendant la Grande Dépression. En 1930, 1931 et 1932, le S&P 1933 a grimpé ou baissé de plus de 500 % sur 2, 90 et 132 jours, respectivement.
Au cours d'une année donnée, le nombre de jours volatils à la hausse (lorsque le S&P 500 a gagné plus de 2 %) et de jours volatils à la baisse (lorsqu'il a perdu plus de 2 %) sont généralement similaires. Depuis les années 1930, la différence entre les deux n'a jamais été supérieure à 10 jours.
Le renversement de scie qui s'est produit mercredi et jeudi derniers n'est pas rare; le marché a vu plusieurs fois des paires de jours volatils. En 2020, par exemple, le S&P 500 a rebondi de 6.2 % le 26 mars, mais a chuté de 3.4 % le lendemain. Des changements similaires se sont produits du 12 au 13 mars et du 16 au 17 mars de cette année-là.
Outre les fluctuations déclenchées par la pandémie, le S&P 500 a chuté de 6.7 % le 8 août 2011 et a rebondi de 4.7 % le lendemain. Des schémas similaires se sont également produits en 2008 et 2009.
Les actions ont encore prolongé leurs pertes vendredi malgré le bon rapport sur l'emploi pour le mois d'avril, le S&P 500 chutant encore de 0.6 %. Attendez-vous à des jours plus volatils à venir, selon ceux de Wall Street.
"Il y a beaucoup d'incertitude avec ce qui se passe, avec l'inflation, le pétrole, les événements macroéconomiques mondiaux", a déclaré Matthew Tym, responsable du trading des dérivés sur actions chez Cantor Fitzgerald. "Je pense que nous allons connaître une certaine volatilité à l'avenir, probablement pour toute l'année."
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