L'engrais est dérivé de la potasse, du phosphate et du gaz naturel. La Russie et la Biélorussie produisent plus d'un tiers de la potasse mondiale et dominent le gaz naturel. Les exportations de potasse du Bélarus ont été étranglées par les sanctions occidentales d'avant-guerre ; La Russie a coupé les siens le 4 mars. Les prix des engrais potassiques ont grimpé des trois quarts en 2022. Les prix de l'urée, l'un des deux principaux engrais azotés distillés à partir de gaz, ont augmenté de 60 % en un mois.
Le marché est dynamique. Nutrien a suffisamment de capacité de potasse inutilisée pour remplacer plus d'un tiers de ce qui est hors ligne en Russie et en Biélorussie, déclare Brian Madden, CIO chez First Avenue Investment Counsel. L'Arabie saoudite et ses voisins du Golfe augmentent leur production d'engrais azotés de 7 à 9 % par an. Et les agriculteurs durement touchés, qui déposent de l'azote à chaque saison, peuvent sauter un an ou deux avec de la potasse ou du phosphate en « extrayant le sol » pour les restes. Les changements de cultures peuvent être à l'origine de ce processus : le maïs a besoin d'azote, tandis que le blé et le soja ont besoin de phosphate et de potasse.
Les producteurs nord-américains ont un avantage sur leurs rivaux européens, car ils ont accès à du gaz bon marché. Diversified Nutrien a deux concurrents majeurs sur le continent :
Mosaic
ainsi que
Participations CF Industries
.
"Le CF peut tuer tout le monde sur le marché parce qu'il a du gaz naturel américain bon marché", déclare Charles Neivert, analyste en chimie et en agriculture Piper Sandler. Mais il aime les trois : "Les flux de trésorerie de ces entreprises sont étonnants, et elles n'ont pas besoin de beaucoup de nouvelles dépenses en capital." Nutrien est proche de son objectif de prix de 110 $. Mosaic et CF, ajoute-t-il, peuvent aller 20% plus haut.
La semaine prochaine
Lundi 3 / 28
Groupe financier Jefferies
annonce les résultats du premier trimestre de l'exercice 2022.
La Réserve fédérale Bank of Dallas publie l'enquête sur les perspectives de fabrication du Texas pour mars. L'estimation consensuelle est pour une lecture de 12.5, soit 1.5 point de moins qu'en février. L'indice a eu une lecture positive chaque mois depuis juillet 2020, montrant une croissance dans le secteur manufacturier de la région.
Mardi 3 / 29
Chewy
,
Lululemon Athletica
,
McCormick
,
micron Technology
,
et les revenus de sortie de PVH.
Autodesk
et SolarEdge Technologies organisent des réunions d'investisseurs.
Le Bureau du travail Statistics publie l'Enquête sur les offres d'emploi et le roulement de la main-d'œuvre. On s'attend à ce qu'il y ait 11.3 millions d'offres d'emploi le dernier jour ouvrable de février, à peu près au même niveau que le total de janvier. Les emplois non pourvus restent proches des niveaux records dans un marché du travail extrêmement tendu.
S&P CoreLogic publie l'indice national des prix des maisons Case-Shiller pour janvier. Les prix des maisons devraient avoir augmenté de 18.8 % d'une année à l'autre, ce qui correspond à l'augmentation de décembre. En 2021, les propriétaires ont bénéficié de la plus grande appréciation au cours des 34 années au cours desquelles les données ont été collectées, avec en tête Phoenix, Tampa et Miami, toutes avec des prix en hausse de 27 % ou plus.
Mercredi 3 / 30
ADP
publie son rapport national sur l'emploi pour le mois de mars. L'estimation consensuelle table sur un gain de 400,000 XNUMX emplois dans le secteur privé. L'emploi dans le secteur privé est toujours en retard de trois millions par rapport aux niveaux prépandémiques.
BioNTech
et Paychex publient des résultats trimestriels.
Le Bureau of Economic L'analyse rapporte son estimation finale de la croissance du produit intérieur brut au quatrième trimestre. Les économistes prévoient que le PIB a augmenté à un taux annuel désaisonnalisé de 7%, inchangé par rapport à la deuxième estimation du BEA.
Jeudi 3 / 31
Walgreens Boots Alliance organise une conférence téléphonique pour discuter de ses revenus.
L'Institut de l'approvisionnement La direction publie son indice des directeurs d'achat de Chicago pour le mois de mars. Les attentes sont pour une lecture de 56.5, à peu près égale avec le chiffre de février.
Les rapports BEA sur les revenus et dépenses personnels pour février. Les revenus devraient avoir augmenté de 0.6 %, d'un mois à l'autre, tandis que les dépenses devraient avoir augmenté de 0.3 %. Cela se compare à une lecture stable et à une hausse de 2.1 %, respectivement, en janvier.
Vendredi 4 / 1
Les communiqués du BLS le rapport sur l'emploi du mois de mars. Les économistes prévoient un gain de 450,000 678,000 dans la masse salariale non agricole, contre 3.7 3.8 en février. Le taux de chômage devrait baisser légèrement à 633,000 %, contre 2020 %. Les deux publications précédentes ont vu une surprise à la hausse combinée pour le consensus de 3.5 XNUMX emplois supplémentaires, alors que le taux de chômage se rapproche du niveau de XNUMX % de février XNUMX, qui correspondait à un creux d'un demi-siècle.
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