Les baissiers qui estiment que le S&P 500 n'a pas encore atteint son creux voient l'indice de référence des grandes capitalisations chuter de 15 % à 35 % par rapport aux niveaux actuels, selon le cofondateur de DataTrek Research, Nicholas Colas.
Dans cet esprit, le vétéran de Wall Street, dans une note de jeudi, a décrit quatre scénarios baissiers que les investisseurs devraient envisager :
3,386 500 - 'le dernier sommet pré-pandémique pour le S&P XNUMX»
L'indice MSCI EAEO
MFSU22,
qui mesure la performance des marchés actions des marchés développés en dehors des États-Unis et du Canada, et l'indice des actions des marchés émergents, négociés en dessous de leurs niveaux de début 2020, a noté Colas.
"Si les actions du "reste du monde" ont déjà renoncé à leurs gains pandémiques, pourquoi les grandes capitalisations américaines devraient-elles être différentes", a déclaré Colas.
3,236 XNUMX - 'une projection prudente basée sur les rendements des actions américaines à long terme»
Le pire taux de croissance annuel composé sur 20 ans du S&P 500 depuis la Grande Dépression a été la période de 1999 à 2018, à 5.6 % par an, selon Colas. S'il s'agit également d'une hypothèse de rendement "juste" pour les cinq dernières années, notez que le S&P 500 a clôturé à 2,465 7 le 2017 septembre 500. En appliquant le même rendement, le S&P 3,236 se situerait à XNUMX XNUMX.
3,000 XNUMX – un « beau chiffre rond »»
"Non seulement 3,000 30 correspondent à cette facture, mais c'est aussi à peu près là où le S&P a clôturé le 2019 septembre 2,977 (14 2020)", a noté Colas. "C'était juste avant que l'indice ne remonte de XNUMX% vers les sommets de février XNUMX, il s'agit donc peut-être d'une représentation plus précise de la juste valeur à plus long terme."
2,600 35 - 'une cible étonnamment facile à défendre même si elle est XNUMX% en dessous des niveaux actuels»
Historiquement, le S&P 500 a chuté en moyenne de 25% autour d'une récession américaine typique, a noté Colas, ce qui placerait la valeur du pouvoir bénéficiaire de l'indice à 171 dollars par action. Mettez un ratio P / E de 15 là-dessus, tout en supposant que les taux d'intérêt restent entre 4% et 5% et comprimez les valorisations des actions, le S&P est estimé à 2,565 XNUMX, selon Colas.
Le S&P 500
SPX,
a été volatil cette année, l'indice des grandes capitalisations atteignant ses plus bas niveaux de 2022 en juin et tombant dans un marché baissier. L'indice a connu sa pire performance au premier semestre depuis 1970, mais a vu un rebond partiel par rapport à son plus bas du 16 juin, où le S&P 500 a clôturé à 3,667 23.6, en baisse de XNUMX % par rapport à son sommet.
Le S&P 500 a ouvert en hausse de 1.4 % à 4,062 XNUMX vendredi. Le Dow Jones Industrial Average
DJIA,
et le Nasdaq Composite
COMP,
respectivement 1.2% et 1.9%.
Colas, quant à lui, a observé une chose singulière à propos des prévisions de creux boursiers : "personne ne semble acheter quand ils se produisent".
Colas a fait valoir que le phénomène, en fait, explique pourquoi les fonds se produisent.
"Les investisseurs jettent les calculs parce qu'il y a toujours un objectif de prix possible plus bas qui semble tout aussi justifiable par rapport aux niveaux actuels. La volatilité persistante écrase la confiance des investisseurs de sorte que tout objectif de prix S&P semble possible », a-t-il écrit. "Que vous soyez haussier ou baissier, c'est un point critique à garder à l'esprit dans les semaines et les mois à venir."
Source : https://www.marketwatch.com/story/how-low-can-the-stock-market-go-4-bear-scenarios-investors-should-keep-in-mind-11662672914?siteid=yhoof2&yptr= yahoo