Comment fonctionne exactement un stablecoin? – Cryptopolite

Les stablecoins sont des crypto-monnaies conçues pour maintenir une valeur stable par rapport à un autre actif, souvent le dollar américain. Cette stabilité rend les pièces stables attrayantes pour les investisseurs et les commerçants qui souhaitent se protéger contre la volatilité des autres crypto-monnaies. Cependant, les pièces stables ne sont pas à l'abri de la volatilité elles-mêmes, et parfois elles s'effondrent, ce qui signifie qu'elles s'écartent de leur valeur indexée. Dans cet article, nous allons explorer comment les stablecoins se développent et pourquoi c'est important.

Comment fonctionnent les Stablecoins

Les pièces stables sont généralement rattachées à un actif ou à un panier d'actifs qui ont une valeur relativement stable, comme le dollar américain, l'or ou d'autres crypto-monnaies. L'idée est que si la valeur de l'actif indexé augmente ou diminue, la valeur du stablecoin augmentera ou diminuera en parallèle.

Par exemple, si un stablecoin est indexé sur le dollar américain et que la valeur du dollar augmente par rapport aux autres devises, la valeur du stablecoin devrait également augmenter. Cette stabilité rend les stablecoins utiles pour acheter des biens et des services ou pour stocker de la valeur sans avoir à se soucier de la volatilité des autres crypto-monnaies.

Pourquoi Stablecoins Depeg

Malgré leur conception pour maintenir une valeur stable, les stablecoins se détachent parfois. Cela peut se produire pour plusieurs raisons, notamment :

1. Manque de liquidité du marché : les Stablecoins nécessitent une liquidité suffisante du marché pour maintenir leur ancrage. S'il n'y a pas assez d'acheteurs et de vendeurs sur le marché, la valeur du stablecoin peut s'écarter de son ancrage.
2. Manipulation du marché : Les Stablecoins peuvent être vulnérables à la manipulation du marché, tout comme les autres crypto-monnaies. Si quelqu'un avec une grande quantité de stablecoin décide de tout vendre en une seule fois, il pourrait faire baisser le prix et provoquer la désagrégation du stablecoin.
3. Défauts de conception : Certaines pièces stables sont conçues avec des défauts qui peuvent les faire se dépeger. Par exemple, un stablecoin peut être surgaranti, ce qui signifie qu'il y a plus de garanties que nécessaire, ce qui peut entraîner des inefficacités sur le marché et un désancrage.

Pourquoi le dépeggage est important

Lorsqu'un stablecoin s'effondre, cela peut avoir des conséquences importantes pour les investisseurs et les commerçants. Si le stablecoin n'est plus lié à l'actif qu'il a été conçu pour suivre, il peut perdre de la valeur rapidement et les investisseurs pourraient perdre de l'argent.

Le désancrage peut également créer de l'incertitude sur le marché, ce qui rend difficile pour les investisseurs et les commerçants de prendre des décisions éclairées. Si la valeur du stablecoin est imprévisible, il peut être difficile de l'utiliser pour des transactions ou comme réserve de valeur.

Que se passe-t-il lorsqu'un Stablecoin Depegs ?

Lorsqu'un stablecoin se détache, cela peut entraîner une perte de confiance dans l'actif, ce qui peut entraîner une baisse supplémentaire de sa valeur. Si les investisseurs et les commerçants ne sont pas sûrs de la valeur du stablecoin, ils peuvent hésiter à l'utiliser pour des transactions, ce qui peut entraîner une diminution de la liquidité du marché.

Dans certains cas, les pièces stables ont été conçues pour être automatiquement remboursables contre l'actif indexé, ce qui peut aider à maintenir leur valeur en cas de désindexation.

Cependant, toutes les pièces stables n'ont pas cette fonctionnalité, et même celles qui le font peuvent ne pas être en mesure de maintenir leur ancrage dans des conditions de marché extrêmes.

Comment éviter le depegging des stablecoins ?

Pour éviter le désancrage, les émetteurs de pièces stables doivent s'assurer qu'il existe une liquidité suffisante sur le marché pour maintenir l'ancrage. Ils doivent également se prémunir contre la manipulation du marché et les défauts de conception susceptibles de provoquer une instabilité.

Une façon de maintenir la liquidité du marché consiste à créer un réseau solide d'acheteurs et de vendeurs. Les émetteurs de Stablecoin peuvent encourager la participation au marché en offrant des incitations aux fournisseurs de liquidités, telles que l'offre de paiements d'intérêts ou de remises sur les frais de transaction.

Une autre façon d'éviter le dépeggage consiste à améliorer la conception des stablecoins. Par exemple, certaines pièces stables expérimentent des algorithmes qui ajustent l'offre de pièces stables en fonction de la demande du marché pour garantir que la pièce reste dans une fourchette de prix serrée autour de son ancrage.

Les émetteurs de Stablecoin peuvent également améliorer la garantie de leurs pièces pour se prémunir contre la volatilité du marché. Le surdimensionnement peut entraîner des inefficacités sur le marché et créer des risques de désancrage, de sorte que les émetteurs de pièces stables doivent trouver un équilibre entre la garantie et la liquidité.

Enfin, les émetteurs de pièces stables peuvent améliorer la transparence en auditant régulièrement leurs garanties et en publiant des rapports sur l'état du marché. Cela peut contribuer à renforcer la confiance dans l'actif et à le rendre plus attrayant pour les investisseurs et les commerçants.