Le S&P 500 a brièvement chuté de 20 % par rapport à son récent sommet vendredi, marquant un marché baissier après ce qui a été une année 2022 macabre et volatile pour les actions. Mais un regard sur la courte histoire des ETF dans les marchés baissiers produit une image mitigée de ce que cela signifiera pour la base d'actifs qui sous-tend l'industrie.
ETF.com a analysé les données historiques sur les actifs sous gestion de FactSet pour voir comment les actifs des ETF ont réagi aux marchés baissiers depuis la création du SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) en Janvier 1993.
Septembre 2000 : La bulle Internet
La première baisse de plus de 20 % de plus de 2022 % depuis le premier ETF coté aux États-Unis présente une similitude étroite avec le marché baissier de XNUMX : une série d'actions technologiques de haut vol s'est brusquement terminée après que la Réserve fédérale a commencé à relever les taux d'intérêt.
La bulle Internet a vu le S&P 500 chuter de 1527 points fin mars 2020 à 776 points en septembre 2002, soit une chute de 49 %.
Les ETF cotés aux États-Unis ont ajouté environ 68.9 milliards de dollars d'actifs au cours de la période où les fonds indiciels larges constituaient le marché des ETF. Seuls 36 ETF se négociaient au début de la bulle, composés principalement de la suite ETF sectorielle de State Street et des fonds d'actions étrangères d'iShares.
De ce groupe, 15 ont réalisé un gain net d'actifs pendant le marché baissier. SPY a dominé les flux dans la classe d'actifs naissante avec un peu moins de 23 milliards de dollars d'entrées, suivi par le Fiducie Invesco QQQ (QQQ) ajoutant 6.6 milliards de dollars. Sans surprise, le plus grand perdant parmi les FNB au cours de cette période a été le Fonds SPDR sectoriel de sélection technologique (XLK), avec une perte d'actifs de 574.5 millions de dollars.
Un total de 72 ETF seraient lancés pendant le marché baissier, alors que BlackRock Inc. et State Street Corp. élargissaient leurs offres d'indices. Vanguard Group Inc. a également fait ses débuts, avec deux FNB, notamment le FNB Vanguard Total Stock Market (VTI).
Octobre 2007 : La Grande Crise Financière
L'éclatement de la bulle immobilière américaine adossée à des prêts subprime et ses répercussions sur le secteur financier ont généré une perte de près de 57 % de l'indice S&P 500 entre le 9 octobre 2007 et le 9 mars 2009.
L'industrie perdrait 142 milliards de dollars d'actifs parmi les fonds qui se négociaient du début de la crise à la fin du marché baissier. Le FNB iShares MSCI EAEO (EFA) a subi la plus grande perte d'actifs au cours de la période, avec une sortie de 28.3 milliards de dollars, suivie de la perte de 25.8 milliards de dollars de SPY.
Seuls trois fonds ont réussi à ajouter plus de 5 milliards de dollars à la crise, avec le Fiducie d'or SPDR (GLD) ajoutant 17.2 milliards de dollars, le FNB iShares TIPS Bond (TIP) ajoutant 5.8 milliards de dollars et le ETF iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Bond (LQD) ajoutant 5.4 milliards de dollars.
Au total, 640 ETF feraient leurs débuts au cours de ce marché baissier.
Février 2020 : Le crash du COVID-19
Le marché baissier le plus court du S&P 500 jamais enregistré est survenu alors que les États-Unis et d'autres grandes économies se sont emparés du COVID-19 qui a forcé des fermetures à grande échelle des activités en personne.
Les investisseurs ont retiré 1.2 billion de dollars d'actifs sous gestion du 19 février 2020 au 23 mars 2020, soit un prélèvement de 28 %.
Cependant, les banques centrales ont réduit leurs taux d'intérêt à près de zéro et ont inscrit des milliards de dollars d'actifs dans leurs bilans pour maintenir les économies stimulées, ce qui a conduit à un marché haussier du deuxième trimestre de 2020 à la fin de 2021.
L'euphorie du marché qui en a résulté a plus que doublé la taille de l'industrie. Les ETF cotés aux États-Unis détenaient 3.7 billions de dollars d'actifs à la fin de mars 2020 et termineraient 2021 avec 7.2 billions de dollars sous gestion.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/etf-assets-react-bear-markets-194500037.html