Comment la technologie Micron gagne-t-elle de l'argent en 2022 ?

Faits marquants

• Micron fabrique des puces informatiques pour les industries et les produits de consommation.
• En raison de la forte demande de puces, les revenus de Micron ont été exceptionnels.
• Avec un ralentissement économique imminent, Micron suspend la fabrication dans l'espoir de réduire les niveaux de stocks.

Les ordinateurs alimentent tout, des téléphones dans nos poches aux voitures que nous conduisons. En conséquence, les semi-conducteurs font partie intégrante de presque tout ce que nous possédons, et Micron est le leader mondial de cette industrie. En tant qu'investisseur, vous avez probablement beaucoup entendu parler de cette entreprise ces derniers temps. Voici plus de détails sur Micron, ce qu'ils font et pourquoi vous devriez envisager d'intégrer cette action à votre portefeuille d'investissement.

Modèle commercial de Micron

Micron fabrique et développe des produits de mémoire et de stockage pour les secteurs de la santé et de l'automobile, ainsi que pour les ordinateurs personnels, les centres de données et les réseaux. Leur business model se compose de quatre segments :

• Unité commerciale de calcul et de mise en réseau (CNBU)
• Unité commerciale mobile (MBU)
• Unité commerciale de stockage (SBU)
• Unité commerciale embarquée (EBU)

Voici un aperçu de chacun de ces segments.

Unité commerciale de calcul et de mise en réseau (CNBU)

Ce segment vend des produits de mémoire informatique aux serveurs cloud, aux réseaux, aux graphiques et aux clients d'entreprise. Pour le troisième trimestre de l'exercice 2022, ce segment a réalisé un chiffre d'affaires de 3.8 milliards de dollars, soit une augmentation de 18 % par rapport au troisième trimestre de l'exercice 2021. Le bénéfice d'exploitation pour le trimestre en cours s'est établi à 1.7 milliard de dollars, une augmentation de 32 % par rapport à la même période l'an dernier. Ce segment a mené tous les segments pour les revenus et les revenus.

Unité commerciale mobile (MBU)

Ce segment vend de la mémoire et du stockage pour les smartphones et autres appareils mobiles. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre de l'exercice 2022 s'est élevé à 1.9 milliard de dollars et est resté stable par rapport à la période de l'année précédente. Le revenu était de 600 millions de dollars, encore une fois stable par rapport au même trimestre de l'année précédente.

Unité commerciale de stockage (SBU)

La SBU vend des disques durs et d'autres solutions de stockage aux entreprises, au cloud et aux consommateurs. Les revenus du troisième trimestre 2022 se sont élevés à 1.3 milliard de dollars, soit une augmentation de 32 % par rapport au même trimestre il y a un an. Le revenu était de 221 millions de dollars, une augmentation de 300 % par rapport aux 53 millions de dollars gagnés au troisième trimestre de 2021.

Unité commerciale embarquée (EBU)

Ce segment vend des produits de mémoire et de stockage aux industries automobile et industrielle et aux marchés de consommation. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre s'est élevé à 1.4 milliard de dollars, soit une augmentation de 30 % par rapport aux 1.1 milliard de dollars du même trimestre il y a un an. Les revenus sont passés de 282 millions de dollars au troisième trimestre de l'exercice 2021 à 504 millions de dollars pour le trimestre en cours, soit une augmentation de 78 %.

Jusqu'à récemment, toute la fabrication de puces de Micron se faisait en Asie de l'Est et du Sud-Est, notamment à Singapour, à Taïwan et au Japon. Cependant, la société a récemment décidé de déplacer une partie de la fabrication aux États-Unis et est construction d'une usine dans le nord de l'État de New York.

Leur principale motivation pour cela est les problèmes de chaîne d'approvisionnement ressentis pendant la pandémie. Avec de nombreux pays bloqués, il était difficile de produire suffisamment de puces pour répondre à la demande. C'est pourquoi tant de véhicules sont assis dans des parkings, attendant juste des puces.

Cela dit, la société augmente également sa production au Japon, où le pays accorde à Micron une subvention de 320 millions de dollars pour la fabrication de puces là-bas.

L'état des finances de Micron

Dans l'ensemble, les performances financières de Micron dépassent les attentes des analystes. Lors de l'appel aux résultats de l'exercice 2022, Micron a déclaré un bénéfice de 8.7 milliards de dollars pour son exercice, soit une augmentation de 48 % par rapport à son exercice 2021. Pour le quatrième trimestre de l'exercice 2022, le chiffre d'affaires était de 6.6 milliards de dollars.

Pour l'avenir, Micron estime à 4.25 milliards de dollars de revenus au premier trimestre de l'exercice 2023, avec des marges brutes de 25 %. L'estimation du chiffre d'affaires est en baisse de 45% par rapport à ses précédents revenus du premier trimestre de l'exercice 2022.

L'avenir de Micron

Pourquoi Micron prévient-il les investisseurs que les revenus seront en baisse ? Autrement dit, le principe économique de l'offre et de la demande. Pendant la pandémie, la demande de puces mémoire était exorbitante et l'offre de puces était faible. Par conséquent, Micron facturait une prime pour ses produits.

Avance rapide jusqu'à aujourd'hui, et le ralentissement de l'économie américaine et des économies mondiales a renversé la situation. Aujourd'hui, l'offre de chips est abondante et la demande se tarit. Les entreprises hésitent à faire des achats parce qu'elles ne sont pas sûres de l'avenir. Vont-ils arrêter d'embaucher ou devront-ils licencier des travailleurs? Vont-ils rester stables jusqu'à ce que l'économie se redresse ?

De plus, les consommateurs n'ont pas besoin d'acheter de nouveaux ordinateurs car ils en ont déjà un ou retournent au bureau où un ordinateur peut être fourni. Combinez-les et vous avez un manque de demande qui nuira aux actions de semi-conducteurs.

La bonne nouvelle est que Micron est en bonne forme financière pour faire face à la récession. Ils ont environ 9 milliards de dollars en espèces et 7 milliards de dollars de passif à court terme. Ils ferment également des usines à court terme pour limiter la production et réduire les stocks. Pour le troisième trimestre de l'exercice 2022, les stocks ont totalisé 5.6 milliards de dollars, une augmentation de 25 % par rapport au quatrième trimestre de l'exercice 2021.

Cela se reflète dans le cours de l'action Micron, qui est en baisse de 45 % depuis le début de l'année. Si les perspectives de l'économie étaient plus optimistes, ce titre serait beaucoup plus élevé, compte tenu des résultats financiers positifs publiés par la société.

Alternatives à Micron

Il existe d'autres fabricants de semi-conducteurs, notamment Analog Devices (ADI), Microchip Technology (MCHP), Monolithic Power Systems (MPWR), Intel (INTC), Texas Instruments (TXN), Broadcom (AVGO), Applied Materials (AMAT), NXP Semiconductors (NXPI), STMicroelectronics (STM) et ON Semiconductor (ON). Cependant, ils sont tous confrontés aux mêmes problèmes, de sorte que les investisseurs ne doivent pas fuir l'un et s'attendre à un meilleur résultat avec un autre.

Cela ne veut pas dire les investisseurs devraient éviter complètement ces actions. Alors que la demande s'affaiblit maintenant, elle ne se tarit pas. Lorsque l'économie commencera à reprendre de la vigueur, ces sociétés afficheront des gains dans le cours de leurs actions.

Conclusion

Micron est en bonne position financière pour affronter le ralentissement de l'économie. Bien que leur histoire financière récente ait été solide, les investisseurs devraient se préparer à de moins bons résultats au cours des prochains trimestres. La bonne nouvelle est que les dirigeants des entreprises sont conscients du ralentissement à venir et ont alerté les investisseurs. Il est maintenant temps de suivre l'évolution de l'action et de choisir vos emplacements pour commencer à investir.

Une façon de couvrir cet espace est d'investir dans Kit d'investissement Tech Rally de Q.ai. Q.ai élimine les hypothèses d'investissement. Notre intelligence artificielle parcourt les marchés à la recherche des meilleurs investissements pour toutes sortes de tolérances au risque et de situations économiques.