Comment les hausses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale nuisent-elles à votre épargne-retraite ?

La Réserve fédérale vient de relever à nouveau les taux d'intérêt et continue d'adopter une position ferme face à des taux d'inflation historiquement élevés.

Qu'est-ce que cela fait à votre portefeuille d'investissement?

"Les taux d'intérêt sont des éléments essentiels du processus d'évaluation et influencent la valeur des actions et des obligations", déclare Robert R. Johnson, professeur au Heider College of Business de l'Université Creighton à Charlottesville, en Virginie. « Warren Buffett a été cité comme disant : 'Les taux d'intérêt sont aux prix des actifs ce que la gravité est à la pomme. Lorsque les taux d'intérêt sont bas, l'attraction gravitationnelle sur les prix des actifs est très faible. L'effet des taux d'intérêt proches de zéro a été de gonfler la valeur des actions en raison de la moindre incitation à détenir une dette publique sans risque. À mesure que les taux augmenteront, nous verrons l'attrait de la dette publique augmenter et les rendements des actions et autres actifs à risque diminuer. Deuxièmement, les hausses de taux augmentent le coût du capital d'une entreprise et, toutes choses égales par ailleurs, réduisent la rentabilité des entreprises parce que les entreprises paient une charge d'intérêts plus élevée. Troisièmement, de nombreux investisseurs utilisent la marge - de l'argent emprunté - pour acheter des actions et d'autres actifs. Une augmentation des taux d'intérêt diminue l'attrait de l'emprunt sur marge. Quatrièmement, il y a un simple effet de substitution qui accompagne une augmentation des taux d'intérêt à mesure que l'attractivité des titres nouvellement émis (avec des paiements promis plus élevés) augmente par rapport à la désirabilité d'autres titres.

Si vous êtes à la retraite ou sur le point de prendre votre retraite, le passage rapide de la Fed de l'assouplissement quantitatif à l'agression belliciste a pesé sur votre situation financière précisément au moment où vous désirez le plus la stabilité et la fiabilité des rendements.

"La hausse des taux d'intérêt peut avoir un effet néfaste sur les investissements d'épargne-retraite, car elle peut rendre plus difficile pour les investisseurs de générer des rendements", déclare Tommy Gallagher, ancien banquier d'investissement et fondateur de Top Mobile Banks qui vit à Berne, en Suisse. et Ann Arbor, Michigan. «Lorsque les taux d'intérêt augmentent, cela signifie que les investisseurs doivent payer plus pour leurs investissements, et il peut être plus difficile d'en tirer profit. Cela peut avoir un effet négatif sur l'épargne-retraite, car les rendements peuvent ne pas être aussi élevés qu'auparavant.

La plupart des retraités récoltent leur épargne-retraite une fois à la retraite. Cela signifie qu'ils utiliseront le revenu ou vendront certains actifs pour payer les dépenses de retraite. La hausse des taux d'intérêt, associée à une inflation record, représente une épée à double tranchant.

"Si les retraités retirent de l'argent d'un portefeuille d'actions et / ou d'obligations pour un revenu nécessaire (en prenant des dividendes, des intérêts et en vendant une partie du principal), ils devront vendre plus d'actifs principaux à leurs prix inférieurs pour maintenir le montant du revenu qui a été reçu avant la hausse des taux d'intérêt », explique Mark D. Kinsella des services de planification financière familiale à Wheaton, Illinois. « Si les taux d'intérêt augmentent, les prix dans les domaines du commerce de détail et de gros pourraient augmenter. Ainsi, pour permettre à leurs revenus de suivre les hausses de prix, les retraités peuvent être amenés à vendre encore plus d'actifs pour recevoir les revenus nécessaires pour subvenir à leurs besoins. Au fil du temps, cela pourrait être dévastateur pour le portefeuille d'investissement.

Si vous continuez à conserver votre épargne-retraite dans un plan 401(k) ou si vous investissez dans des fonds communs de placement contenant des obligations (y compris des fonds équilibrés et des fonds à échéance), votre portefeuille a subi la force brutale de la hausse des taux d'intérêt.

"Pour ceux qui ont des 401 (k), qui comprennent des fonds communs de placement qui investissent dans des obligations, il est probable que les hausses de taux d'intérêt auront une incidence négative sur le cours de leurs actions et, en fin de compte, sur la valeur nette de l'actif", déclare Richard Gardner, PDG de Module à Scottsdale, Arizona.

Les nouvelles, cependant, ne sont pas toutes mauvaises.

"Une hausse des taux d'intérêt entraînera probablement une baisse du cours de l'action et de la valeur liquidative de tous les fonds communs de placement que vous avez dans votre plan 401 (k) et qui investissent dans des obligations", déclare Steven Holmes, conseiller principal en placement chez iCASH. hors de Toronto, Canada. "D'un autre côté, à mesure que ces fonds ajoutent de nouveaux avoirs payant des taux plus élevés à leurs portefeuilles, leurs revenus sont susceptibles d'augmenter avec le temps."

Si vous souhaitez rester dans la classe d'actifs à revenu fixe, la stratégie la plus sûre que vous pouvez suivre peut être de limiter vos investissements aux obligations individuelles et échelle ce portefeuille.

"Pour les obligations, ce à quoi la plupart des retraités passent leur temps à penser, c'est en fait plutôt simple", déclare Rubin Miller, directeur des investissements chez Perspective Wealth Partners à Austin, au Texas. "Si vous investissez dans des obligations de qualité supérieure (comme vous devriez l'être principalement pour éviter le risque de défaut), la meilleure règle empirique est que votre durée doit être plus courte que votre horizon d'investissement. Cela vous donnera suffisamment de temps pour récupérer toute perte de prix sur papier, car les fonds que vous possédez ont d'anciennes obligations arrivant à échéance pour acheter de nouvelles obligations à rendement plus élevé ou suffisamment de temps pour que les obligations individuelles que vous possédez arrivent à échéance, et vous pouvez exécuter ce processus vous-même.

Si vous avez la chance de ne pas avoir à vendre d'actifs pour maintenir une retraite confortable, l'impact de la hausse des taux, du moins en ce qui concerne votre portefeuille, devient moins pertinent.

«Pour les retraités qui ne tirent pas de revenus des investissements en actions et en obligations, à mesure que les taux d'intérêt augmentent, la valeur des actions et des obligations du portefeuille diminuera et, à première vue, cela ferait mal», déclare Kinsella. "Cependant, si les actifs ne sont pas vendus afin de fournir de l'argent au propriétaire, il n'y aura aucun préjudice pour l'investisseur/propriétaire."

La hausse des taux d'intérêt affecte également l'immobilier, que vous le déteniez à des fins personnelles ou à titre d'investissement.

"Le plus grand risque d'augmentation des taux d'intérêt est qu'il devient plus coûteux d'emprunter de l'argent", déclare Alex Byder, propriétaire de BD Home Holdings, LLC à Lafayette, Indiana. "Si vous avez un prêt hypothécaire à taux variable, par exemple, vous risquez de payer un versement hypothécaire beaucoup plus élevé."

Du point de vue de l'investissement, la hausse des taux d'intérêt pourrait limiter la capacité de tirer des revenus des biens immobiliers. De plus, les taux hypothécaires plus élevés posent un défi lorsqu'on essaie de vendre une propriété. Cela s'applique aux personnes âgées qui souhaitent déménager dans une maison plus petite.

"Lorsque les gens ont un bon portefeuille de retraite, le seul domaine qui peut nuire aux retraités pourrait être leur portefeuille immobilier, car moins de personnes peuvent être en mesure d'acheter des biens immobiliers avec des taux d'intérêt plus élevés", déclare Omer Reiner, président de FL Cash Home Buyers, LLC à Fort. Lauderdale, Floride. "De nombreuses personnes ont signalé que les retraités peuvent avoir plus de mal à réduire leurs effectifs, mais s'ils vendent leur maison et disposent d'un bon fonds de retraite, ils devraient pouvoir réduire leurs effectifs en utilisant uniquement de l'argent liquide."

Bien que la hausse des taux d'intérêt ait un impact sur les investissements, l'impact n'est pas le même sur tous les investissements. Il est logique de comprendre les différences et d'investir en conséquence.