Comment la principale investisseuse chinoise dans le secteur de la santé soutient des sociétés de biotechnologie d'un milliard de dollars

En tant qu'associé directeur de Qiming Venture Partners, Nisa Leung a investi dans plus de 30 géants chinois de la santé. Derrière ses antécédents prolifiques se trouve son objectif de résoudre autant de maladies incurables que possible.

Wvec un récipient ressemblant à une grande tasse à café, Nisa Leung ne s'est pas injecté son rappel Covid-19 - elle l'a inhalé. L'investisseur est devenu l'un des premiers patients du premier vaccin gazeux Covid-19 au monde, dévoilé en septembre dernier par CanSino Biologics, basée à Shanghai, l'une de ses sociétés de portefeuille.

"Qui sait s'il y aura ou non d'autres types de Covid qui sortiront?" déclare Leung, associé directeur de Qiming Venture Partners, dans une interview en marge de la conférence Forbes Global CEO. Leung a soutenu CanSino en 2015, peu de temps après que la société biopharmaceutique a construit sa première usine de fabrication de vaccins. Ce qui l'a attirée, c'est le développement par l'entreprise de la méningite à méningocoque vaccins pour enfants, qui à l'époque n'étaient pas disponibles en Chine. Depuis lors, CanSino est devenue l'une des plus grandes sociétés de biotechnologie du pays, avec une capitalisation boursière de 3.8 milliards de dollars.

L'intrépidité de Leung et son sens de l'innovation dans le domaine des soins de santé sont probablement essentiels à son succès. Présenté sur Forbes cette année 50 Plus de 50 liste, Leung, 52 ans, est un habitué de la liste Forbes Midas des meilleurs investisseurs du monde. En 2022, elle était classé deuxième investisseuse en Chine après Anna Croc, partenaire et PDG de ZhenFund. Outre CanSino, son portefeuille comprend le plus grand fabricant chinois d'insuline Gan and Lee et le géant pharmaceutique Wuxi Biologics, cofondé et présidé par le milliardaire Li Ge.

Fondée en 2006 et basée à Pékin, Qiming Venture Partners a été l'un des premiers bailleurs de fonds de géants de la technologie tels que le milliardaire Wang Xing's Meituan et milliardaire Lei Junc'est Xiaomi. La société d'investissement a levé un total de 9.4 milliards de dollars de capitaux dans 11 fonds, avec un accent particulier sur les secteurs de la technologie grand public et de la santé ; sepuis 2020, les 480 sociétés du portefeuille de Qiming ont réalisé 34 introductions en bourse, dont 25 dans le secteur de la santé.

En décembre dernier, les autorités chinoises annoncé l'assouplissement des mesures strictes de contrôle de Covid-19 dans les villes de Chine, stimulant les rallyes du marché alors que les investisseurs parient que la deuxième économie mondiale rouvrirait enfin au reste du monde. Les transactions en Chine ont chuté de 45 % en 2020, le niveau le plus bas depuis 2008, selon les données de Refinitiv.

« Je pense que la Chine a une position tout à fait unique à jouer pour la chaîne de valeur mondiale », déclare Leung. Elle reste "très optimiste" quant à l'avenir à court et moyen terme des investissements dans les soins de santé en Chine, bien qu'elle affirme que le secteur a été sursouscrit en raison de la pandémie de Covid-19.

Sa confiance est inspirée par la résilience des fondateurs avec lesquels elle a travaillé. Pendant le verrouillage de Shanghai en 2020, plusieurs des sociétés du portefeuille de Qiming ont travaillé au bureau pendant 2 à 3 mois, dit-elle. Interdits de sortir du bâtiment, ils ont persévéré. Au lieu de douches, certains employés ont mis en place des régimes pour s'essuyer dans les salles de bains.

« C'est vraiment cette persévérance qui, à mon avis, est si importante », dit-elle. Pour s'adapter aux "difficultés" sévères du confinement, les équipes ont dû faire preuve d'une foi immense, accepter des salaires bas ou inexistants jusqu'à ce qu'elles puissent reprendre leurs horaires normaux. "C'est pourquoi je dis toujours 'ne pariez pas contre les entrepreneurs chinois, car ils travaillent vraiment, vraiment dur'", ajoute-t-elle.

Élevé à Hong Kong, Leung est diplômé de l'Université Cornell avec un baccalauréat en gestion et de la Stanford Graduate School of Business avec un MBA. L'associée directrice cite la bataille de son oncle contre le cancer du foie comme le début de son parcours dans l'investissement dans les soins de santé. Alors que sa famille cherchait un traitement pour l'oncle à Guangzhou, Leung en vint à constater les lacunes de la thérapeutique chinoise.

"Chaque fois que je vois des patients atteints d'un cancer du foie mendier publiquement pour un foie sur les réseaux sociaux, je ressens toujours de la pitié", a écrit Leung dans un 2019 blog récents pour Qiming. « Si la résection [d'une tumeur du foie] peut être effectuée tôt, le taux de survie des patients est assez élevé ; cependant, le cancer du foie est toujours le troisième plus grand tueur de cancer à Hong Kong.

Depuis lors, Leung a supervisé les investissements dans le secteur de la santé en Chine, introduisant des entreprises basées aux États-Unis sur le marché intérieur tout en encourageant les talents locaux. Elle a puisé dans des domaines en plein essor tels que la découverte de médicaments basée sur l'IA, qui utilise des algorithmes avancés pour prédire le mouvement des molécules et trouver celles qui fonctionnent pour des maladies spécifiques. L'un de ses investissements notables chez Qiming est Schrödinger, qui construit un logiciel de simulation d'IA qui aide les scientifiques à découvrir des composés efficaces.

"La quasi-totalité du comité d'investissement était contre", déclare Leung. "Mais j'ai dit, 'd'accord, je pense que c'est la bonne direction pour investir, et si cet investissement se passe bien, alors Qiming fera le retour. Sinon, je le retirerai de mon propre argent. "" Son pari en 2019 a porté ses fruits, car l'année suivante, Schrödinger a fait ses débuts au Nasdaq avec une offre publique de 220 millions de dollars, dépassant son prix initial.

Un autre investissement est Zai Lab, un géant biopharmaceutique avec une capitalisation boursière de 4.1 milliards de dollars. "Personne ne prêtait vraiment attention" à la découverte de médicaments en 2o14, et dans le cas du petit groupe de trois femmes de Zai Lab équipe, il y avait des questions sur la viabilité future de l'opération. Pour Leung, l'évaluation de petites équipes se résumait à "beaucoup d'intuition" et à des calculs pour combler les lacunes. Zai Lab a fait ses débuts au Nasdaq en 2017 et a terminé une cotation secondaire à la bourse de Hong Kong en 2020.

"Je dis toujours, 'ne pariez pas contre les entrepreneurs chinois, parce qu'ils travaillent vraiment, vraiment dur.'"

Entrant maintenant dans sa 17e année chez Qiming, Leung se distingue comme l'une des principales investisseuses en Chine. De plus, environ 37 % du portefeuille de soins de santé de Qiming compte soit des femmes fondatrices, soit des femmes cadres de la suite C, ce que Leung attribue à la recherche de talents de l'entreprise. « Nous n'essayons pas vraiment d'identifier spécifiquement les femmes entrepreneurs », dit-elle. "Nous essayons toujours de chercher le meilleur." Dans l'ensemble, elle soutient que les opportunités offertes aux femmes en Chine dans le domaine de la santé sont plus vastes : « J'ai passé pas mal de temps dans la Silicon Valley. Je dois dire que je n'irais pas aussi loin que possible si j'étais resté là-bas.

Les maladies qui affectent exclusivement les femmes sont négligées de manière critique, dit Leung, ce qui en fait un terrain fertile pour la recherche. Peu d'entreprises s'attaquent à des conditions telles que les fibromes, qui sont des tumeurs bénignes qui apparaissent autour de l'utérus, et l'endométriose, une maladie dans laquelle la croissance des tissus affecte les organes reproducteurs féminins. L'absence de traitement dément l'étendue des maladies : les fibromes affectent jusqu'à 77 % des femmes en âge de procréer dans le monde, tandis que l'endométriose en affecte 10 %, selon l'organisme financé par la Fondation Bill et Melinda Gates. Étude mondiale sur la charge de morbidité.

"Nous voulons être en mesure de trouver des solutions dans de nombreux domaines différents pour lesquels nous n'avons pas de remède en ce moment", déclare Leung. En 2021, Qiming a dirigé conjointement la série B de 56 millions de dollars tour de financement de HopeMed, une société de biotechnologie qui traite l'endométriose et d'autres troubles causés par des récepteurs hormonaux défectueux, y compris la calvitie chez les hommes et les femmes. Pour les affections des tissus pulmonaires, Qiming a également soutenu la plateforme de découverte de médicaments basée sur l'IA basée à Hong Kong, Insilico Medicine, qui a annoncé des résultats positifs. résultats pour ses premiers essais d'un médicament découvert par l'IA pour traiter les maladies pulmonaires.

D'autres affections idiopathiques ou sans cause connue viennent ensuite. Leung prévoit que les startups du secteur de la santé adopteront de «nouvelles modalités», examinant des domaines tels que les maladies neurodégénératives, comme la maladie de Parkinson et la maladie d'Alzheimer. À leur tour, les outils mis à la disposition des chercheurs évolueront. Par exemple, les progrès de la technique de la biopsie liquide, une forme de détection des tumeurs cancéreuses sans opération, pourraient faire du cancer une «maladie chronique» au lieu d'une maladie terminale.

"Si nous pouvions même aider un peu en allongeant l'âge moyen du monde de cinq ans, ce serait formidable", dit-elle. "Il y a tellement de choses que nous pouvons encore faire, car il y a tellement de maladies qui doivent être guéries."

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