Comment pouvez-vous vous permettre de ne pas être investi dans Apple ?

L'automne. Vous devriez voir le trafic sauvegardé dans l'est rural de Long Island à cette période de l'année. A côté de la ferme et des vergers. Vous pourriez passer toute la journée à vous déplacer à moins de cinq milles à l'heure sur une route de campagne parce que nous sommes en octobre. Chacun a décidé de cueillir ses propres pommes.

Eh bien, il ne reste que quelques jours avant que la saison des résultats du troisième trimestre ne démarre sérieusement cette semaine. Les analystes essaient toujours de se positionner avant la saison, et les résultats de cette saison sont plus incertains que d'habitude. Plus important encore, les analystes tentent d'obtenir Apple (AAPL) juste avec environ deux semaines pour y aller, car Apple est le marché boursier américain, en quelque sorte. Au fur et à mesure des actions Apple, le S&P 500 aussi. C'est le moment de choisir Apple.

Juste cette semaine

Hier soir, les lecteurs ont peut-être remarqué que Brandon Nispel, analyste quatre étoiles de KeyBanc (par TipRanks), a maintenu sa note «surpondérée» et son prix cible de 185 $ pour AAPL, tout en augmentant ses estimations de revenus et d'EBITDA ajusté sur des données qui montrent une augmentation des dépenses en fonction de la demande de l'iPhone 14 Pro Max et l'iPhone 14 Pro.

Cela est intervenu plus tôt lundi, la société de recherche IDC a noté qu'Apple avait probablement livré 10.6 millions d'ordinateurs Mac au troisième trimestre, ce qui augmenterait de 40.2 % d'une année sur l'autre. Les lecteurs se souviendront de ce matin Reconnaissance du marché qu'à l'échelle mondiale, près de 20 % de PC en moins ont été expédiés au cours du troisième trimestre par rapport au troisième trimestre 3, ce serait donc un gros problème.

Cependant, plus tôt que cela, lundi matin, l'analyste cinq étoiles (à TipRanks) de Bank of America, Wamsi Mohan, qui a une note "hold" sur AAPL avec un prix cible de 160 $, a réduit ses estimations des ventes d'iPad pour 2022, 2023 et 2024 en dessous du consensus, ce qui suggère que plus d'un quart des iPads vendus entre 2020 et début 2022 pourraient être « excédentaires » car les gens ont remplacé l'ancien modèle pour le travail et l'école à distance. Wamsi avait réduit ses estimations d'iPhone pour les prochains trimestres fin septembre.

Retour à la nuit dernière… cinq étoiles (TipRanks) Gary Mobley, analyste de Wells Fargo, a rétrogradé le fabricant de puces Qorvo (QRVO) à «poids égal» de «surpoids», tout en réduisant son prix cible de 130 $ à 85 $. Pourquoi? Oui, des multiples de groupe, mais aussi en raison de la dépendance de l'entreprise à Apple. Inutile de dire que cette nouvelle a mis APPL sous pression tôt mardi matin.

Mes Revenus

Apple devrait faire rapport après la cloche de clôture du jeudi 27 octobre. Wall Street recherche un BPA GAAP de 1.27 $, dans une fourchette de 1.13 $ à 1.35 $, sur un chiffre d'affaires de 88.8 milliards de dollars. La fourchette des attentes du côté des revenus va de 85.1 milliards de dollars à 92.8 milliards de dollars. Selon les attentes précises, ces chiffres seraient bons pour une croissance des bénéfices de 2.4 % sur une croissance des revenus de 6.5 %.

Au dernier trimestre, Apple a couru avec un ratio actuel de 0.87. C'était le deuxième trimestre consécutif où le ratio actuel d'Apple était inférieur à 1.0. Cela peut surprendre quelques personnes qui ne regardent pas les bilans. Cela dit, Apple ne remplit pas le côté actif du bilan avec des entrées pour «écart d'acquisition» ou autres actifs incorporels. Certes, le nom de la marque à lui seul vaudrait une fortune.

L'entreprise a une lourde dette, que je n'aime pas, qui a été construite dans un environnement de taux d'intérêt très bas. Ce genre de les rend intelligents. Le flux de trésorerie disponible est resté stable à 1.29 $ par action au T2. C'était en baisse par rapport au premier et au quatrième trimestre, mais en hausse par rapport à l'année précédente. Valeur comptable tangible imprimée à 1 $ à la fin du deuxième trimestre. C'était en baisse par rapport à une moyenne de 4 $ pour les quatre trimestres précédents.

Je n'aime pas le bilan tel qu'il est. Je vois comment l'entreprise le gère et je « comprends » la stratégie. Je pense. Mais, je ne l'aime pas. Cela dit, l'entreprise rachète les actions, verse un petit dividende, et à peu près tout le monde et tous les fonds que vous connaissez sont investis dans le nom, qu'ils le sachent ou non. Alors qu'est-ce que je fais?

Mon Take

Je suis d'assez près quelques analystes. Ivan Feinseth, noté cinq étoiles (par TipRanks), de Tigress Financial en fait partie. Ivan n'est pas seulement un "cinq étoiles", il est littéralement parmi les 2 % à 3 % dans mon livre, et pourrait bien être le chien alpha en ce qui concerne Apple. Oui, je sais que d'autres analystes sont plus visibles. Et alors.

Feinseth a une cote "achat" sur AAPL avec un prix cible de 210 $. Ce prix cible est juste derrière Dan Ives chez Wedbush (220 $), qui est un autre de mes analystes les plus suivis. Lundi dernier, Feinseth a écrit que la faiblesse récente des actions est une opportunité. Il a déclaré : « La position de leader de l'industrie et le fort capital de marque d'AAPL, stimulés par sa capacité d'innovation et sa puissante génération de liquidités, continueront de générer un retour sur capital croissant, entraînant la croissance continue du profit économique et la création de valeur pour les actionnaires.

Feinseth voit également l'interface CarPlay souligner les efforts de l'entreprise pour étendre sa présence sur le marché automobile et le lancement éventuel d'un casque de réalité virtuelle en tant que pilote à venir. En bref, Feinseth voit "l'introduction de nouveaux produits, un écosystème en constante expansion et l'augmentation des revenus des services" continuer à stimuler les tendances de performance et les flux de trésorerie.

Ma question est la suivante : après avoir compris à quel point le public est investi dans AAPL et à quel point les analystes qui font bien leur travail comme Ivan se sentent vraiment… Si je suis investi dans des actions, puis-je me permettre de ne pas être investi dans AAPL ?

Le stock s'est consolidé toute l'année et a été techniquement faible ces derniers temps. Nos trois moyennes mobiles les plus focalisées (EMA 21 jours, SMSA 50 jours, SMA 200 jours) ont tendance à baisser. Je pense que l'AAPL peut être acheté jusqu'à 129 $. Perdre ce niveau créerait un nouveau plus bas de 16 mois et obligerait à repenser le titre.

Ne vous méprenez pas. Je ne parie pas la ferme. Mon plus grand domaine d'exposition en ce moment est l'argent liquide. Puis, comme cela a été le cas, aux entrepreneurs de la défense. Puis un peu d'énergie et de pharmacie. Je ne suis pas tout à fait dedans, même pas proche de ça. Apple, je pense que c'est un cas particulier. Il obtient sa propre place sur mon livre.

(Apple est une participation dans le Club des membres Action Alerts PLUS. Vous souhaitez être alerté avant qu'AAP n'achète ou ne vende AAPL ? En savoir plus maintenant.)