Comment Big Oil vend des actifs polluants dans le but de paraître vert

Les géants du pétrole et du gaz vendent de plus en plus d'actifs sales à des entreprises privées, ce qui amplifie les inquiétudes quant au fait que les transactions traditionnelles de l'industrie des combustibles fossiles ne sont pas compatibles avec un monde net zéro.

Il survient à un moment où les majors pétrolières et gazières sont sous immense pression fixer des objectifs à court et moyen terme en ligne avec les objectifs du repère Accord de Paris. Il est largement reconnu que cet accord est d'une importance cruciale pour éviter le pire de ce que la crise climatique nous réserve.

Recherche publié la semaine dernière par l'organisation à but non lucratif Environmental Defense Fund montre comment les fusions et acquisitions pétrolières et gazières, qui peuvent aider les géants de l'énergie à exécuter leurs plans de transition, ne contribuent pas à réduire les émissions mondiales de gaz à effet de serre.

Certes, la combustion de combustibles fossiles, tels que le charbon, le pétrole et le gaz, est la principal moteur de la crise climatique et les chercheurs ont souligné à plusieurs reprises que la limitation du réchauffement climatique à 1.5 degrés Celsius sera bientôt hors de portée sans réductions immédiates et importantes des émissions dans tous les secteurs.

L'analyse d'EDF de plus de 3,000 2017 transactions entre 2021 et XNUMX montre comment les engagements de torchage et d'émissions disparaissent lorsque des dizaines de milliers de puits sont transférés d'entreprises cotées en bourse à des entreprises privées qui n'ont aucune obligation de surveillance ou de déclaration aux actionnaires.

Ces mêmes entreprises privées souvent obscures ont tendance à divulguer peu sur leurs opérations et peuvent s'engager à augmenter la production de combustibles fossiles.

Selon les recherches d'EDF, ces accords augmentent à la fois en nombre et en ampleur, atteignant 192 milliards de dollars rien qu'en 2021.

"Ces transactions peuvent donner l'impression que les vendeurs ont réduit leurs émissions, alors qu'en fait la pollution est simplement transférée vers des entreprises aux normes moins strictes", a déclaré Andrew Baxter, directeur de la transition énergétique chez EDF.

« Quelle que soit l'intention des vendeurs, le résultat est que des millions de tonnes d'émissions disparaissent effectivement des yeux du public, probablement pour toujours. Et à mesure que ces puits et autres actifs vieillissent sous une surveillance réduite, les défis environnementaux ne font qu'empirer », a-t-il ajouté.

Le rapport indique que l'augmentation du nombre et de l'ampleur des transactions pétrolières et gazières a coïncidé avec les craintes croissantes des investisseurs de perdre la capacité d'évaluer les risques de l'entreprise ou de tenir les opérateurs responsables de leurs engagements climatiques.

Cela suggère également des implications pour certaines des plus grandes banques du monde, dont beaucoup ont fixé des objectifs d'émissions financées à zéro net. Depuis 2017, cinq des six plus grandes banques américaines ont conseillé des milliards de dollars de transactions en amont.

En conséquence, l'analyse remet en question l'intégrité de l'engagement de Big Oil et de Wall Street envers le projet transition d'énergie, un virage indispensable pour éviter un scénario climatique cataclysmique.

L'analyse d'EDF a utilisé des données industrielles et financières sur les fusions et acquisitions pour suivre l'évolution des émissions après une vente. On pense que c'est la première fois que des données complètes sur la manière dont les grandes sociétés pétrolières et gazières transfèrent leurs émissions aux acheteurs privés ont été rassemblées.

Dans un exemple, la Grande-Bretagne coquillage, La France Énergies totales et de l'Italie Eni – toutes les entreprises publiques avec des objectifs nets zéro – ont vendu l'année dernière leurs intérêts dans un champ d'extraction de pétrole onshore au Nigeria à un opérateur soutenu par des capitaux privés.

Entre 2013 et le point de transfert, presque aucun torchage de routine n'a eu lieu sous la direction de TotalEnergies, Eni et Shell, le meilleur vendeur d'actifs de 2017 à 2021, selon l'analyse d'EDF.

Presque immédiatement après, cependant, le torchage a considérablement augmenté. L'étude de cas mettrait en évidence les risques climatiques découlant des transactions pétrolières et gazières en amont.

Le torchage du gaz consiste à brûler du gaz naturel pendant la production de pétrole. Cela libère des polluants dans l'atmosphère, tels que le dioxyde de carbone, le noir de carbone et le méthane, un puissant gaz à effet de serre.

La Banque mondiale a a affirmé Valérie Plante. mettre fin à cette pratique industrielle « gaspilleuse et polluante » est au cœur de l'effort plus large visant à décarboner la production de pétrole et de gaz.

Un porte-parole d'Eni a déclaré que l'entreprise ne considère pas les ventes d'actifs comme un outil pour réduire les émissions et que la stratégie de l'entreprise pour atteindre la neutralité carbone d'ici le milieu du siècle est basée sur un ensemble de mesures qui comprend zéro torchage d'ici 2025.

"Les questions concernant les ventes d'actifs spécifiques doivent être adressées à l'opérateur", ont-ils ajouté. "De manière générale, tous les contrats de vente d'actifs doivent être conformes aux réglementations locales, ils incluent des clauses liées au respect des droits de l'homme et ils sont soumis à l'approbation du gouvernement."

CNBC a contacté Shell et TotalEnergies pour commenter l'analyse d'EDF.

Andrew Logan, directeur principal du pétrole et du gaz chez Ceres, à but non lucratif, a déclaré à CNBC que les recherches d'EDF montrent qu'il y a eu une sorte de "clin d'œil, approche de signe de tête" pour les émissions transférées à ce jour, selon laquelle les majors de l'énergie vendent des actifs très polluants sans s'inquiéter. trop sur la question de savoir si l'acheteur va faire ce qu'il est censé faire.

«Mais ce qui est intéressant, c'est que ces sociétés de capital-investissement ont tendance à être soutenues par des fonds publics. Vous savez, ce sont les fonds de pension publics qui sont les partenaires de ces entreprises, il y a donc un effet de levier là-bas », a-t-il ajouté.

Larry Fink, PDG et président de BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, sévèrement critiqué géants du pétrole et du gaz pour avoir vendu à des entreprises privées lors de la conférence sur le climat COP26 à Glasgow, en Écosse, l'année dernière.

Fink a déclaré que la pratique des entreprises publiques qui vendent des actifs hautement polluants à des entreprises privées opaques « ne change pas du tout le monde. En fait, cela rend le monde encore pire.

Logan de Ceres a déclaré qu'une partie importante du transfert d'actifs responsable doit tenir compte des coûts de fermeture des puits à la fin de leur vie. En Amérique du Nord, par exemple, il a souligné «l'énorme problème» des soi-disant «puits orphelins».

Ce sont des puits de pétrole et de gaz abandonnés par les industries d'extraction de combustibles fossiles qui peuvent se retrouver entre les mains d'entreprises sans capacité ni intention de les nettoyer.

«Il est intéressant de voir à quel point le processus de vente d'actifs est différent dans la majeure partie de l'Amérique du Nord par rapport aux actifs du golfe du Mexique parce que, dans le golfe du Mexique, il existe des règles fédérales qui disent essentiellement si vous vendez un actif et le la prochaine entreprise - ou la prochaine, la prochaine, la prochaine entreprise ne le nettoie pas - cette responsabilité vous revient », a déclaré Logan. "Donc, vous avez un très grand intérêt à choisir judicieusement vos partenaires et à vous assurer qu'ils ont l'argent pour nettoyer le puits."

En juillet de l'année dernière, certaines des plus grandes entreprises émettrices du monde ont été condamnées à payer des centaines de millions de dollars dans le cadre d'une Facture de passif environnemental de 7.2 milliards de dollars de mettre hors service des puits de pétrole et de gaz vieillissants dans le golfe du Mexique qu'ils possédaient auparavant. L'affaire a été considérée comme un moment décisif pour les futures batailles juridiques sur les coûts de nettoyage.

«Je pense que nous avons besoin de quelque chose comme ça dans le reste du monde où il y a une reconnaissance que cette responsabilité doit voyager. Cela doit être payé et nous devons en être conscients à chaque étape du processus », a déclaré Logan.

Le rapport d'EDF indique qu'une action coordonnée des gestionnaires d'actifs, des entreprises, des banques, des sociétés de capital-investissement et des groupes de la société civile peut contribuer à réduire les risques liés aux fusions et acquisitions pétrolières et gazières.

"Il est important d'avoir cette recherche car lorsque nous nous engageons avec des entreprises du secteur, c'est définitivement un sujet à l'ordre du jour", a déclaré Dror Elkayam, analyste ESG chez Legal & General Investment Management, un investisseur mondial majeur et l'un des plus grands actifs européens. gestionnaires.

Lorsqu'on lui a demandé si les majors pétrolières et gazières reconnaissaient qu'elles devraient être au moins en partie responsables lors du transfert d'actifs, Elkayam a répondu: "Alors, c'est le sujet du débat, non?"

"Je pense que nous bénéficierons certainement d'un plus grand niveau de divulgation sur ces actifs", a-t-il déclaré à CNBC par appel vidéo. Cela peut inclure les émissions associées à ces actifs ou la mesure dans laquelle les objectifs climatiques de l'entreprise seront atteints par la cession d'actifs par rapport au déclin organique. "C'est un domaine important à explorer, je dirais", a déclaré Elkayam.