Tendances du marché du logement : le sentiment des constructeurs de maisons chute pendant 12 mois consécutifs

Faits marquants

• Les données publiées par l'Association nationale des constructeurs d'habitations montrent que le sentiment des constructeurs de maisons est tombé à des niveaux jamais vus depuis 2012 (en ignorant une brève anomalie en 2020).
• La demande pour l'inventaire actuel de logements a diminué, même avec une pénurie de logements abordables. Les constructeurs ont du mal à créer de nouvelles propriétés à des prix abordables en raison des pressions inflationnistes auxquelles ils sont confrontés.
• La lutte devrait se poursuivre tout au long de 2023, mais il y a une lumière potentielle au bout du tunnel en 2024.

Ce n'est un secret pour personne que le marché de l'habitation s'est emballé au cours de la dernière année. D'un côté, cela pourrait être une bonne chose. Les prix des maisons étaient hors de contrôle, et les hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale ont atteint l'objectif de ralentir cette tendance inflationniste dans ce secteur.

Cependant, cette année a été difficile si vous êtes un constructeur de maisons. Des données récentes révèlent que les constructeurs de maisons se sentent moins optimistes quant à leur domaine qu'ils ne l'ont été depuis plus d'une décennie. Ce pessimisme a également eu des effets négatifs sur les marchés du bois d'œuvre.

Il y a un lointain espoir que les choses pourraient s'améliorer en 2024. Mais ici et maintenant, les perspectives sont plus mornes.

Le sentiment des constructeurs de maisons est en baisse depuis 12 mois

L'Association nationale des constructeurs d'habitations (NAHB) a publié de nouveaux chiffres pour son indice du marché du logement (HMI). Sans surprise, il a révélé une baisse du sentiment des constructeurs de maisons.

L'indice est tombé à 31, tout ce qui est inférieur à 50 indique une perspective pessimiste. Mis à part une brève baisse avec une reprise rapide en 2020, c'est le plus bas que nous ayons vu l'indice depuis 2012.

Cette année a été difficile pour le marché du logement. Prix ​​des maisons augmenté 45% de décembre 2019 à juin 2022, excluant de nombreux acheteurs potentiels du marché.

Combinée à des augmentations continues des taux d'intérêt de la Réserve fédérale depuis mars 2022, la National Association of Realtors (NAR) prévoit le taux de vente le plus bas depuis 2011 en décembre 2022. Elle prévoit que les ventes continueront de baisser en 2023.

Pour couronner le tout, des acteurs majeurs comme Redfin prévoient des baisses des prix des logements d'un moyenne de 4% au début 2023.

Il peut être difficile pour les constructeurs de maisons de réduire suffisamment leurs coûts pour répondre à cette baisse de la demande et des prix, en particulier dans un environnement inflationniste où leurs coûts pour tout, des matières premières à la main-d'œuvre, ont augmenté.

Les constructeurs de maisons sont tellement motivés à vendre leurs constructions existantes dans l'environnement actuel que 62 % offrent des incitations, notamment des réductions de prix, des rachats de taux hypothécaires et même le paiement de points hypothécaires pour les acheteurs.

Cette saison particulière n'est pas agréable pour les constructeurs de maisons.

Motif d'optimisme

Heureusement, il y a des raisons d'être un peu plus optimiste. Alors que décembre a marqué une baisse du sentiment des constructeurs de maisons pour le douzième mois, le taux de baisse a ralenti pour la première fois en six mois.

Il n'y a aucune garantie, mais il est possible que ce ralentissement indique que nous approchons d'un creux.

Cela s'explique en partie par le fait que malgré les hausses de taux de la Réserve fédérale, les taux hypothécaires sont passés de 7.08 % en novembre à 6.31 % ces dernières semaines. En novembre, les taux hypothécaires étaient devenus si séparé du bon du trésor à 10 ans qu'il y a eu une correction du marché.

Cela s'est produit même si la Fed a continué d'intensifier ses tentatives de freiner l'inflation.

La doublure argentée finale est que les constructeurs de maisons commencent à voir la lumière au bout du tunnel. Alors que l'avenir immédiat ne s'annonce pas formidable pour le marché du logement, les constructeurs de maisons ont signalé une augmentation des attentes de vente futures pour la première fois depuis avril 2022.

Les marchés du bois trébuchent

Lorsque l'on regarde les chiffres du HMI, un autre élément remarquable est le marché du bois en difficulté. Le lundi 19 décembre, les contrats à terme ont subi une perte de 4 %, tombant à 370.40 $. Le mardi 20 décembre, les chiffres ont recommencé à augmenter et les marchés ont clôturé à 372.50 $.

Certains produits sont plus sensibles à des secteurs spécifiques du marché que d'autres. Par exemple, prix du cuivre sont sensibles à ce qui se passe dans le secteur de la technologie, y compris les marchés de l'énergie verte.

De même, les prix du bois sont sensibles à ce qui se passe sur les marchés de l'habitation. Les prix ont culminé à 1,609.00 3 $ le 2021 mai 1,441.00, au plus fort de l'engouement pour l'achat d'une maison. Leur prochain grand rallye était de 28 2022 $ le XNUMX février XNUMX.

En mars, la Fed a commencé à relever les taux d'intérêt et les contrats à terme sur le bois d'œuvre ont chuté assez fortement depuis.

Les ventes de maisons aux États-Unis ne devraient pas augmenter

Selon Morgan Stanley, les prix des logements devraient baisser d'au moins 10 % entre juin 2022 et juin 2024. C'est principalement parce que les gens ne peuvent plus se permettre d'acheter des maisons.

La pénurie de logements abordables est aggravée par la hausse des taux d'intérêt. Bien que les taux hypothécaires se soient légèrement corrigés au cours des dernières semaines, ces retournements peuvent ou non se poursuivre sur leur trajectoire actuelle.

La Fed a indiqué qu'elle avait l'intention de continuer à augmenter les taux jusqu'à au moins la fin de 2023 ou jusqu'à ce que l'inflation se rapproche de 2 %.

Si l'inflation est maîtrisée d'ici la fin de l'année prochaine, on pourrait s'attendre à ce que la Fed commence à baisser ses taux, ce qui pourrait faire baisser davantage les taux hypothécaires sur une plus longue période.

Vers une reprise du marché du logement en 2024

Il est difficile de faire des prédictions trop lointaines, mais la NAHB décrit 2024 comme une période potentielle de reprise du marché immobilier. Une grande partie de cela a à voir avec le calendrier de la Réserve fédérale.

Il faut du temps pour permettre et construire une maison. Selon les dernières données du Census Bureau, les nouvelles constructions ont pris environ 7.6 mois du début à la fin en 2021. C'est avant de prendre en compte la soumission de tout document d'autorisation avant la construction.

Cependant, il est trop tôt pour que les constructeurs de maisons profitent de l'optimisme potentiel pour 2024, même avec ce décalage. Les approbations de permis de construire ont chuté de 11.2 % d'octobre à novembre 2022 et de 22.4 % d'une année sur l'autre.

De plus, les mises en chantier de nouvelles constructions ont diminué de 0.5 % d'un mois à l'autre et de 16.4 % d'une année à l'autre.

Conclusion

À court terme, le marché du logement pourrait ne pas sembler aussi dynamique. Bien que ce soit mauvais pour les constructeurs de maisons et les prix du bois, ce n'est probablement pas mauvais pour le marché du logement.

Les prix ont augmenté de 45 % tout au long de la pandémie, et ces augmentations de prix n'étaient pas durables. Ils ont en outre contribué à la crise du logement abordable aux États-Unis.

Heureusement, il pourrait y avoir des jours meilleurs pour les prix des maisons et les nouvelles constructions après que la Réserve fédérale ait commencé à baisser les taux de l'autre côté de l'inflation.

Pour ceux qui cherchent à attendre avant d'entrer sur le marché du logement ou de moderniser leur maison, vous pouvez toujours mettre votre argent à travailler sur les marchés. Vous voudrez être relativement prudent comme vous le faites et vous assurer que vos investissements restent liquides, de sorte que lorsque vous trouvez la bonne maison au bon prix, vous pouvez agir rapidement.

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