Le rallye de Hong Kong profite du silence

Nouvelles clés

Les marchés boursiers asiatiques ont connu une bonne journée, Hong Kong ayant surperformé tandis que la Chine continentale et l'Inde étaient en retrait.

Les nabobs flatteurs de la négativité sont tellement concentrés sur la propagation du COVID en Chine qu'ils semblent manquer le rebond du marché de Hong Kong. Les principaux secteurs en Chine et à Hong Kong étaient discrétionnaires, de base et de communication ! Remarquez à quel point le CNY a été stable ? Sa stabilité est un baromètre important du risque. Oui, notre outil de suivi de la mobilité des villes chinoises montre une baisse du trafic et de l'utilisation du métro, bien que plusieurs villes affichent une stabilisation. Intéressant de voir Hong Kong voir un joli bond en volumes. La grande nouvelle était l'assouplissement potentiel des quarantaines entrantes en Chine survenant début janvier à 0 + 3 (pas de quarantaine initiale suivie de trois jours de quarantaine hôtelière). En outre, la CSRC a déclaré son soutien politique au secteur immobilier à la suite des communiqués de la PBOC et du Conseil d'État, et l'OMC a statué en faveur de la Chine contre les États-Unis dans un différend commercial remontant à l'administration précédente. Les résultats financiers meilleurs que prévu de FedEx et de Nike ont également été un catalyseur, les revenus de cette dernière en Chine n'ayant baissé que de -3 % d'une année sur l'autre.

Les plus échangés à Hong Kong étaient Tencent + 4.12 %, Meituan + 6.89 % et Alibaba HK + 4.09 %, car Internet et les véhicules électriques ont connu de bons jours. Les shorts de Hong Kong ont été calmes pendant ce rallye, ce qui était également vrai aujourd'hui, bien que le chiffre d'affaires des shorts d'Alibaba HK ait représenté 34 % du chiffre d'affaires total. La Chine continentale a été en hausse toute la journée, bien qu'elle ait été vendue jusqu'à la fermeture, bien que les secteurs aient été mitigés et que les investisseurs étrangers aient été des acheteurs nets à hauteur de 403 millions de dollars. La technologie propre était en panne malgré CATL (300750 CH) -1.18 % annonçant que son usine allemande de batteries pour véhicules électriques était opérationnelle. Nous avons souvent parlé du fait que la Chine onshore et la Chine offshore sont deux marchés distincts. Onshore China, détenu à 95 % par des investisseurs en Chine, reflète ce que les Chinois pensent de la Chine. La Chine offshore (ADR américains et Hong Kong) reflète ce que les investisseurs étrangers pensent de la Chine. Au cours des deux dernières années, nous avons privilégié l'onshore à l'offshore en raison de toutes les nouvelles négatives des médias étrangers pesant sur le sentiment. Maintenant, je pourrais me tourner davantage vers la Chine offshore.

Le Hang Seng et le Hang Seng Tech ont respectivement gagné +2.71% et +4.61% sur un volume en hausse de +46.45% par rapport à hier, soit 82% de la moyenne sur 1 an. 390 actions ont progressé tandis que 94 actions ont diminué. Le chiffre d'affaires du conseil principal a augmenté de + 52.95 % par rapport à hier, soit 72 % de la moyenne sur 1 an, car 15 % du chiffre d'affaires était un chiffre d'affaires court. Les facteurs de valeur et de croissance ont été mitigés, les petites capitalisations ayant devancé les grandes capitalisations. Les principaux secteurs ont été les secteurs discrétionnaires en hausse de +5 %, la communication en hausse de +4.42 % et les produits de base en hausse de +3.84 %, tandis que les matériaux ont été le seul secteur en baisse de -0.53 %. Les principaux sous-secteurs étaient les logiciels, les médias et la vente au détail, tandis que les matériaux et l'alimentation étaient les seuls sous-secteurs en baisse. Les volumes de Southbound Stock Connect ont été légers, les investisseurs du continent ayant acheté pour 99 millions de dollars d'actions de Hong Kong, Kuaishou étant un petit achat net, Tencent et Meituan étant des achats nets modérés.

Shanghai, Shenzhen et STAR Board ont baissé de -0.46 %, -0.72 % et -1.07 % sur un volume de +14.65 % par rapport à hier, soit 70 % de la moyenne sur 1 an. 826 actions ont progressé tandis que 3,850 1.62 actions ont diminué. Les facteurs de valeur ont « surperformé » les facteurs de croissance, les grandes capitalisations ayant dépassé les petites capitalisations. Les principaux secteurs étaient la communication +1.5 %, les produits de base +0.57 % et le discrétionnaire +2.13 %, tandis que l'énergie -1.85 %, les matériaux -1.33 % et la technologie -403 %. Les principaux sous-secteurs étaient l'industrie chimique, l'éducation et les fournitures de bureau, tandis que les produits chimiques, les engrais et les fibres chimiques étaient parmi les pires. Les volumes de Northbound Stock Connect ont été légers, les investisseurs étrangers ayant acheté pour 6.98 millions de dollars d'actions continentales. Le CNY est resté pratiquement stable par rapport au dollar américain à 0.52, les bons du Trésor ont de nouveau rebondi et le cuivre a gagné +XNUMX %.

Suivi de la mobilité des principales villes chinoises

Quelques pousses vertes alors que plusieurs villes voient une stabilisation/petites hausses alors que d'autres sont toujours en chute libre.

Performance d'hier soir

Taux de change, prix et rendements de la nuit dernière

• CNY pour 6.98 USD contre 6.98 hier
• CNY pour 7.41 EUR contre 7.41 hier
• Rendement des obligations d'État à 10 ans 2.85% contre 2.86% hier
• Rendement des obligations à 10 ans de la Banque de développement de la Chine de 3.01% contre 3.03% hier
• Prix ​​du cuivre + 0.53% au jour le jour