Les prix des maisons dans des pays comme le Canada, l'Australie et les États-Unis sont sur le point de baisser, écrit l'économiste en chef de Capital Economics. Mais tous les pays ne peuvent pas s'attendre à des baisses de prix de la même ampleur.
La hausse des taux ne pèse pas uniquement sur le marché du logement aux États-Unis, selon une note publiée mardi par l'économiste en chef de Capital Economics, Neil Shearing. La faiblesse des taux d'intérêt a entraîné une hausse "extraordinaire et extraordinairement mondiale" des prix de l'immobilier, écrit l'économiste.
Maintenant que les taux sont à nouveau en marche, "il y a de plus en plus de signes que cette hausse des coûts d'emprunt - et l'anticipation de nouvelles augmentations à venir - alimente déjà de fortes baisses des marchés du logement dans les économies avancées", écrit Shearing.
Les prix des maisons aux États-Unis ont augmenté plus rapidement que d'habitude pendant une grande partie de la pandémie, les taux d'intérêt étant tombés à des creux historiques. Les prix des maisons à l'échelle nationale en avril étaient supérieurs de 20.6 % à ceux du même mois il y a un an, selon les données les plus récentes disponibles pour indice national S&P CoreLogic Case-Shiller.
Il s'attend à ce que les ralentissements réduisent le produit intérieur brut aux États-Unis, au Royaume-Uni, au Canada, en Australie et en Nouvelle-Zélande entre 0.5 % et 2 % au cours des deux prochaines années. Cela pourrait amener le Canada et la Nouvelle-Zélande à maintenir des taux d'intérêt plus bas que prévu, note-t-il, mais on ne peut pas en dire autant des États-Unis et du Royaume-Uni. au cours de la prochaine année », écrit-il.
Un ralentissement de l'immobilier n'est pas immédiatement synonyme de baisse des prix, écrit l'économiste. Le rapport fait référence à quatre étapes d'un déclin du logement, y compris une première étape lorsque le sentiment du marché du logement chute, une deuxième étape au cours de laquelle les jauges du trafic des acheteurs chutent, une troisième étape définie par la baisse des mesures de l'activité du marché du logement et une quatrième au cours de laquelle les prix chutent. .
Selon Shearing, des pays comme les États-Unis, le Royaume-Uni, le Canada, l'Australie, la Nouvelle-Zélande et la Suède en sont à la troisième étape. "Le fait que les indicateurs des trois premières étapes de la récession se soient retournés si rapidement suggère que nous devrions nous attendre à voir bientôt des baisses de prix sur tous ces marchés."
L'économiste ne s'attend pas à ce que tous les pays répertoriés connaissent les mêmes baisses de prix. Shearing anticipe les plus fortes baisses au Canada et en Nouvelle-Zélande, où les prix pourraient chuter de 20 %. Les prix en Australie devraient chuter de 15 % et de 10 à 15 % en Suède. Les plus petites baisses se produiront au Royaume-Uni, qui devrait se situer entre environ 5% et 10%, et aux États-Unis, qui devraient chuter d'environ 5%, selon l'économiste.
Capital Economics a récemment déclaré que les États-Unis éviteraient probablement une chute des prix de l'immobilier alors que les taux augmentent en raison de la préférence du pays pour les prêts à taux fixe, des conditions de crédit strictes et d'un marché du travail relativement solide.
Shearing ne s'attend pas non plus à ce que le marché du logement décline à la même échelle que dans les années 2000. "À l'époque, une bulle des prix de l'immobilier a été gonflée par une expansion rapide de la dette hypothécaire facilitée par une réglementation laxiste et des normes de prêt souples", écrit-il. "Lorsque la bulle a éclaté, les propriétaires se sont retrouvés avec des fonds propres négatifs et la vente forcée a créé une spirale descendante qui s'auto-alimente."
Les propriétaires et les banques sont dans une situation différente aujourd'hui, note-t-il. La dette des ménages représente une part plus faible des revenus qu'elle ne l'était entre 2000 et 2007, tandis que les banques peuvent mieux résister à un ralentissement du marché du logement en raison des réglementations post-crise, indique le rapport.
Pourtant, l'analyste note qu'un ralentissement pourrait créer des problèmes dans le développement, la construction et le secteur financier non bancaire. "Les ralentissements ont un moyen de découvrir des vulnérabilités dans des domaines difficiles à anticiper", écrit-il.
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