Les actions à haut rendement ont été très performantes cette année et pourraient être sur le point de réaliser davantage de gains, selon Bank of America.
Les investisseurs devraient "doubler" sur les rendements des dividendes cette année, a déclaré Savita Subramanian, responsable des actions américaines et de la stratégie quantitative chez BofA, dans une note de recherche publiée mercredi.
Subramanian et son équipe ont décrit six raisons pour lesquelles les investisseurs devraient se concentrer sur le rendement. La première est que nous sommes maintenant dans un « monde de rendement total » avec des gains plus susceptibles de provenir des dividendes que de l'appréciation des prix. L'objectif de fin d'année de BofA pour le S&P 500 est de 4,600 4.2, ce qui implique un rendement des prix négatif de 2022 % à partir du début de 2018, la première année en baisse pour l'indice depuis XNUMX.
Les dividendes ont historiquement représenté 36 % des rendements totaux du marché, et ils pourraient être sur le point de prendre le relais des prix maintenant.
Les actions avec des rendements relativement élevés sont également appelées actions de « courte durée », par opposition aux actions de croissance qui sont de longue durée. La croissance a été martelée cette année alors que les investisseurs tiennent compte des rendements obligataires plus élevés, ce qui réduit particulièrement la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs des entreprises à forte croissance.
Les rendements des dividendes sont faibles par rapport aux normes historiques, ce qui implique qu'ils sont susceptibles d'augmenter. Le rendement du S&P 500 est de 1.3 %, l'un des rendements les plus bas de l'histoire remontant à 1953, selon BofA.
De plus, la hausse des rendements des dividendes offre une protection contre l'inflation, ce que les investisseurs voudront probablement avec une inflation récente à un taux annualisé de 8 %. Les secteurs qui ont surperformé cette année sont ceux qui profitent de l'inflation, notamment l'énergie et les matériaux.
En effet, le contexte macroéconomique a rendu les dividendes encore plus précieux, la Réserve fédérale étant sur le point de relever ses taux au rythme le plus rapide depuis le début des années 2000. Dans ce contexte, les actions "oiseau dans la main" avec des rendements relativement élevés continueront probablement à surperformer, selon BofA. Ils ont également tendance à surperformer pendant les périodes de fin de cycle de croissance économique et de performance du marché – l'environnement actuel.
Comment investir ? Les fonds négociés en bourse qui se concentrent sur les secteurs à haut rendement tels que les services publics, l'énergie et les matières premières ont surperformé l'ensemble du marché cette année. Les choix incluent le
Fonds SPDR du secteur des services publics
(symbole : XLU),
Fonds SPDR Energy Select Sector
(XLE), et
Fonds WisdomTree Enhanced Commodity Strategy
(CCG).
XLU rapporte 2.9% tandis que XLE est à 3.8%. GCC a un rendement de distribution de 7.7 %, selon
Arbre de sagesse
.
D'autres à considérer incluent le
Dividende élevé d'avant-garde
FNB de rendement (VYM),
FNB mondial X MLP
(MLPA), et
Global X SuperDividend US
ETF (DIV). VYM rapporte 2.7 %, MLPA rapporte 8.1 %, tandis que DIV paie 5.2 %.
Gardez à l'esprit que des rendements élevés ne garantissent pas des rendements totaux positifs. Les investisseurs ont déjà fortement haussé les enchères dans des secteurs tels que l'énergie et les matières premières. Les gains de prix supplémentaires seront probablement inférieurs. Les investisseurs dans les tranches d'imposition élevées devraient également envisager de placer des ETF axés sur le revenu dans un compte de retraite fiscalement avantageux comme un IRA.
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