Warren Buffett a gardé beaucoup d'argent liquide ces dernières années.
Fin 2021, la trésorerie de sa société holding Berkshire Hathaway avait atteint un niveau quasi record de 146.7 milliards de dollars. Cela ne devrait pas être une surprise. Buffett est un investisseur de valeur, après tout, et les valorisations ont été gonflées sur le marché boursier américain après des rallyes importants en 2020 et 2021.
"Nous trouvons peu de choses qui nous passionnent", a déclaré Buffett dans une récente lettre aux actionnaires de Berkshire. Mais en 2022, Berkshire a fait le plein d'actions du géant pétrolier et gazier intégré Occidental Petroleum (OXY).
Au cours de la semaine dernière, Berkshire a dépensé plus de 500 millions de dollars pour acquérir 9.6 millions d'actions supplémentaires de la société. Cela porte la participation totale de Berkshire dans OXY à 152.7 millions d'actions, d'une valeur d'environ 8.5 milliards de dollars.
Examinons de plus près le mouvement et déterminons si les investisseurs devraient faire de même.
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Gros pari sur le gros pétrole
Berkshire a sauvegardé le camion sur OXY après la conférence téléphonique sur les résultats de l'entreprise qui s'est tenue fin février. Buffett a lu la transcription et a aimé ce qu'il a vu.
"J'ai lu chaque mot et j'ai dit que c'était exactement ce que je ferais. Elle dirige l'entreprise de la bonne manière », a déclaré l'investisseur milliardaire à CNBC, faisant référence au PDG d'Occidental, Vicki Hollub. "Nous avons commencé à acheter lundi et nous avons acheté tout ce que nous pouvions."
Au quatrième trimestre de 4, Occidental a généré 2021 milliards de dollars de revenus, ce qui représente une augmentation de 8.01 % d'une année sur l'autre. Le bénéfice ajusté par action s'est établi à 139 $, une nette amélioration par rapport à la perte ajustée de 1.48 cents par action de l'année précédente.
Lors de la conférence téléphonique, Hollub a souligné les solides résultats opérationnels d'Occidental, l'amélioration de son bilan et un nouveau cadre de retour aux actionnaires.
Le 24 février, le conseil d'administration de la société a déclaré un dividende trimestriel régulier de 13 cents par action sur les actions ordinaires d'OXY, une énorme augmentation de 1,200 1 % par rapport au paiement du trimestre précédent de seulement 3 cent par action. La société a également annoncé un programme de rachat d'actions de XNUMX milliards de dollars.
Trois mois plus tard, nous avons appris que les choses continuaient de s'améliorer en 2022. Au premier trimestre, OXY a généré 1 milliards de dollars de revenus et un bénéfice ajusté de 8.53 dollars par action.
Faire le plein
Alors que le récent pari de Berkshire sur les grandes sociétés pétrolières fait la une des journaux, ce n'est pas la première fois que Buffett investit dans Occidental.
En 2019, Berkshire a dépensé 10 milliards de dollars en actions privilégiées Occidental pour aider la société à acheter son collègue producteur d'énergie basé à Houston, Anadarko Petroleum. Occidental verse un dividende de 8 % par an sur cette action privilégiée, fournissant à Berkshire 200 millions de dollars chaque trimestre en les revenus de dividendes.
L'arrangement donne également à Berkshire des bons de souscription pour acheter 83.9 millions d'actions ordinaires d'Occidental à un prix d'exercice de 59.62 $.
Stock chaud dans un espace chaud
La vigueur des prix des matières premières a grandement profité aux producteurs de pétrole en 2021. Parmi les 11 secteurs du S&P 500, l'énergie a été de loin le plus performant en 2021, avec un rendement impressionnant de 53 %, dépassant largement le gain de 500 % du S&P 27 pour l'année.
Cet écart de performance ne s'est creusé qu'en 2022. Le secteur de l'énergie est déjà en hausse de plus de 20 % depuis le début de l'année, contre une baisse de 20 % du S&P sur la même période.
Il n'est pas difficile de comprendre pourquoi : les prix du pétrole étaient déjà dans une nette tendance à la hausse avant que l'invasion de l'Ukraine par la Russie n'alimente davantage la reprise.
Une marée montante soulève tous les bateaux, mais Occidental a grimpé plus haut que la plupart de ses pairs, retournant déjà un énorme 80% en 2022.
Le rallye va-t-il continuer ?
Bien que les investisseurs aient fait des offres avec enthousiasme sur les actions, plus de gains pourrait être à l'horizon.
En avril, Raymond James a augmenté son objectif de prix sur OXY de 85 $ à 90 $ tout en maintenant une forte cote d'achat. Les actions se négocient désormais à environ 56 $ pièce.
Le mois dernier, Mizuho a réitéré une cote d'achat sur OXY tout en augmentant son objectif de cours de 85 $ à 89 $, soit environ 59 % au-dessus de la position actuelle de l'action.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/why-warren-buffett-bought-occidental-204200947.html