Voici pourquoi Royal Caribbean et Carnival Stock sont de bons achats

Au cours des deux dernières années, depuis que la pandémie de covid a frappé fin février 2020, l'industrie des croisières a pris un coup après l'autre. Et, bien que la situation se soit améliorée depuis la longue période où les croisières n'étaient pas autorisées à partir des ports des États-Unis, cela ne signifie pas que c'est de retour en 2019 pour Royal Caribbean International. (RCL) , Ligne de croisière Carnival (CCL) , et Norwegian Cruise Line (NCLH) .

L'industrie a fait un travail remarquable pour ramener les opérations à un niveau presque normal. Les trois compagnies de croisières ont non seulement remis tous leurs navires en service, mais elles poursuivent également leurs projets de nouveaux navires et d'autres investissements, notamment l'amélioration des îles privées et le développement de nouveaux ports.

Cela étant dit, Carnival vient de publier ses résultats du deuxième trimestre et le marché n'a pas du tout aimé les chiffres. Les actions des trois compagnies de croisières étaient en baisse à deux chiffres le 30 septembre, mais les commerçants ont clairement manqué qu'en dehors de la hausse des coûts et d'une perte (toutes deux attendues), la compagnie de croisières a largement annoncé de bonnes nouvelles.

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Le carnaval s'est bien comporté dans les zones qu'il contrôle

Carnival a annoncé une perte nette GAAP de 770 millions de dollars pour le trimestre. Cela était dû à des coûts plus élevés, l'entreprise citant spécifiquement les dépenses de publicité et le fait qu'une partie de sa flotte n'était pas disponible pour produire de revenus.

Alors que les coûts de croisière ajustés depuis le début de l'année de la société hors carburant par ALBD en 2022 ont bénéficié de la vente de navires plus petits et moins efficaces et de la livraison de navires plus grands et plus efficaces, cet avantage est compensé par le fait qu'une partie de sa flotte est en le statut de pause pendant une partie de l'année, les dépenses liées au redémarrage, une augmentation du nombre de jours de cale sèche, le coût du maintien de protocoles de santé et de sécurité renforcés, inflation ainsi que chaîne d'approvisionnement perturbations. La société prévoit que bon nombre de ces coûts et dépenses prendront fin en 2022.

Si vous investissez dans une compagnie de croisière, vous devez le faire à très long terme. Cela rend la rentabilité moins préoccupante que la société qui reconstruit ses activités et Carnival a montré des signes très positifs dans cette direction.

Le chiffre d'affaires a augmenté de près de 80 % au troisième trimestre 2022 par rapport au deuxième trimestre 2022, reflétant une amélioration séquentielle continue.
Les revenus à bord et autres par PCD pour le troisième trimestre 2022 ont augmenté de manière significative par rapport à une solide année 2019
Le total des dépôts des clients s'élevait à 4.8 milliards de dollars au 31 août 2022, approchant les 4.9 milliards de dollars au 31 août 2019, qui était un troisième trimestre record.
Les nouvelles réservations au cours du troisième trimestre de 2022 ont principalement compensé la baisse saisonnière historique des dépôts des clients au troisième trimestre (baisse de 0.3 milliard de dollars au troisième trimestre de 2022, contre une baisse de 1.1 milliard de dollars pour la même période en 2019).

Carnival (et probablement toutes les compagnies de croisières) souffre de la baisse générale des prix et du fait que certains passagers paient leurs voyages en utilisant les futurs crédits de croisière des croisières annulées pendant la pandémie. Ce n'est pas vraiment ce qui compte cependant. Carnival a augmenté le nombre de passagers et fait revenir les gens sur ses navires.

"Depuis l'annonce de l'assouplissement de nos protocoles le mois dernier, nous avons constaté une amélioration significative des volumes de réservations et sommes maintenant bien en avance sur les niveaux élevés de 2019", a déclaré le PDG de Carnival, Josh Weinstein. « Nous prévoyons de capitaliser davantage sur cet élan avec des efforts renouvelés pour générer la demande. Nous nous concentrons sur une croissance significative des revenus sur le long terme tout en tirant parti des tactiques à court terme pour capturer rapidement les prix et les réservations dans l'intervalle.

Fondamentalement, les prix des croisières sont bon marché en ce moment, car il est plus important de ramener les clients à bord que de maintenir l'intégrité des prix. C'est une tactique qui pourrait nuire aux prix à long terme, mais l'industrie des croisières est moins vulnérable que les autres vacances Options car il y a toujours eu de grandes variations de prix en fonction du calendrier et de l'âge du navire réservé.

C'est un long voyage pour les croisiéristes

Carnaval se négociait à son plus bas de 52 semaines après avoir signalé. C'est une réaction excessive assez importante étant donné que l'industrie des croisières fonctionnait à peine à l'automne 2021.

Oui, l'industrie a un long chemin à parcourir. Les trois principales compagnies de croisières ont contracté des milliards de dollars de dettes pendant la pandémie. Refinancer cette dette dans un environnement de taux d'intérêt plus élevés est un défi, mais c'est un défi que Carnival (et ses rivaux) ont rencontré.

Cela s'est accompagné d'une certaine dilution des actionnaires. Carnival a vendu pour 1.15 milliard de dollars de nouvelles actions au cours du trimestre, mais la société dispose de plus de 7.4 milliards de dollars de liquidités. Weinstein est optimiste (il doit l'être, cela fait partie de son travail) quant à l'avenir.

« Au cours de notre troisième trimestre, notre entreprise a poursuivi sa trajectoire positive, réalisant plus de 300 millions de dollars d'EBITDA ajusté et atteignant près de 90 % d'occupation lors de nos départs en août. Nous continuons à combler l'écart par rapport à 2019 au fur et à mesure que nous avançons dans l'année, en renforçant l'occupation sur une capacité plus élevée et des coûts unitaires inférieurs », a-t-il déclaré.

Habituellement, il est facile de renvoyer un PDG qui fait des commentaires optimistes après avoir publié une perte, mais dans ce cas, Carnival a essentiellement suivi la voie de récupération qu'il a tracée une fois qu'il est revenu à la voile. Royal Caribbean et Norwegian ont suivi des voies similaires et bien que des rendements significatifs pour les actionnaires puissent prendre du temps, ce sont des entreprises solides construites pour le long terme qui ont fait beaucoup d'argent avant la pandémie et devraient le faire à nouveau.

Source : https://www.thestreet.com/investing/why-royal-caribbean-carnival-stock-are-good-buys?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo