Topline
Les actions de Disney ont atteint un sommet de deux mois jeudi après que l'investisseur activiste milliardaire Nelson Peltz a lancé une bataille par procuration pour obtenir un siège au conseil d'administration de Disney, alors que le vaste empire du divertissement fait face à un autre défi de grande envergure pour sa structure d'entreprise.
Le PDG de Disney, Bob Iger, est confronté au défi du milliardaire Nelson Peltz.
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Faits marquants
L'action Disney a grimpé de 3.8% à 100 dollars jeudi, son cours le plus élevé depuis début novembre.
Trian, le fonds spéculatif de Peltz divulgués Mercredi qu'il détient 9.4 millions d'actions de Disney, une participation d'une valeur d'environ 940 millions de dollars et représentant environ 0.5% de la société, dévoilant également restaurationthemagic.com pour rallier le soutien des actionnaires lors de sa lutte pour le pouvoir.
La société a décrit plusieurs changements pour la "société en crise" Disney afin de redresser l'action qui a largement sous-performé le marché ces dernières années, bien qu'elle soit "l'une des sociétés de divertissement grand public les plus avantagées au monde", notamment le rétablissement des dividendes en actions d'ici 2025, la mise en place un plan de succession clair pour le PDG de Disney, Bob Iger, âgé de 71 ans, et donner la priorité à la rentabilité de son activité de streaming.
L'investissement d'une somme aussi importante par Trian dans Disney "met en évidence la valeur sous-jacente des actions", a écrit Alan Gould, analyste de Loop Capital, dans une note adressée aux clients jeudi, tandis que Geetha Ranganathan de Bloomberg Intelligence dit Yahoo Finance, la lutte contre les procurations aide à "garder la direction honnête, elle les garde sur leurs gardes, surtout lorsqu'il s'agit de ce problème à la suite".
Dans un communiqué, Disney exhorté actionnaires de voter contre Peltz lors de sa prochaine assemblée annuelle, nommant également l'ancien PDG de Nike, Mark Parker, comme nouveau président.
Valorisation Forbes
Peltz vaut 1.4 milliard de dollars selon Forbes» derniers calculs. Peltz siège au conseil d'administration d'Unilever, de Wendy's et de la société holding Madison Square Garden et a précédemment siégé au conseil d'administration de Procter & Gamble après une bataille par procuration réussie.
Fond clé
Iger a commencé un mandat de deux ans en tant que PDG de Disney en novembre après avoir quitté ses fonctions en 2020, faisant grimper les actions de la société de 7% alors que les investisseurs annonçaient le retour de la «magie» d'Iger. Les Wall Street Journal rapporté en novembre, Trian a acheté pour environ 800 millions de dollars d'actions Disney et n'a pas soutenu le retour d'Iger, bien que la société de Peltz ait déclaré cette semaine qu'elle ne voulait pas forcer Iger à partir. Parmi les principaux problèmes de Peltz avec le leadership de Disney figurait l'acquisition par la société de 71 milliards de dollars de 21st Century Fox en mars 2019, dire CNBC jeudi que "Fox a blessé cette entreprise" et a transformé "ce qui était autrefois un bilan vierge en un gâchis". Gould dit qu'il est "très très confiant que la valeur créée par l'achat de Pixar, Marvel et [Lucasfilm] dépasse de loin tout trop-payé sur Fox". Année dernière, Disney a fait face à un autre défi par procuration d'un investisseur milliardaire, Daniel Loeb de Third Point, repoussant la demande de Loeb de se séparer d'ESPN mais acceptant de nommer un membre soutenu par Loeb à son conseil d'administration.
Contra
Ranganathan était assez pessimiste quant à ce que la lutte pour le pouvoir pourrait signifier pour Disney, déclarant à Yahoo Finance qu'elle pourrait constituer une "distraction inutile" pour Iger et l'entreprise. Gould, qui était beaucoup plus optimiste dans l'ensemble sur ce que la poussée de Trian signifie pour Disney, a également noté que "la bataille prendra du temps et coûtera cher".
Fait surprenant
Les actions Disney ont baissé de 10 % depuis l'acquisition de Fox en 2019, contre un gain supérieur à 40 % pour le S&P 500.
Lectures complémentaires
Les actions de Disney bondissent de 10% sur le retour de "Magic" de Bob Iger (Forbes)
Source : https://www.forbes.com/sites/dereksaul/2023/01/12/heres-why-investors-are-bullish-on-disney-despite-its-proxy-fight-with-billionaire-peltz/