Dans un effort pour maîtriser l'inflation galopante, la Fed augmente les taux d'intérêt de manière agressive. Et la hausse des taux est devenue un frein majeur sur le marché boursier et l'économie.
Mais selon Cathie Wood d'Ark Invest, la Fed pourrait ne pas rester belliciste trop longtemps.
Lorsqu'on lui a demandé si elle pensait que la Fed continuerait à augmenter les taux d'intérêt ou à les réduire l'année prochaine lors d'une récente interview de Bloomberg, la réponse de Wood a été "la dernière".
«Nous recevons toutes sortes de signaux indiquant que l'économie est très faible», dit-elle, soulignant que le marché du travail n'est peut-être pas aussi solide que le suggèrent les chiffres.
« Nous entendons une mise à pied après l'autre. Et nous savons que l'enquête [Challenger, Gray & Christmas] indique que les licenciements ont augmenté de 55% à 60% d'une année sur l'autre.
Ce n'est pas une jolie image. Mais Wood reste attachée à ses thèmes d'investissement de prédilection.
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"Nous sommes en récession"
Les politiciens n'aiment pas utiliser le « mot R », mais les chiffres suggèrent le contraire : le PIB réel aux États-Unis a glissé à un taux annuel de 1.6 % au premier trimestre, puis a encore chuté de 1 % au deuxième trimestre.
Wood reconnaît la situation désastreuse.
"Nous pensons que nous sommes en récession : deux trimestres consécutifs de baisse du PIB réel, c'est le début de cette définition", a-t-elle déclaré à Bloomberg. "Trois mois consécutifs de baisse des indicateurs avancés, que nous avons maintenant, suggéreraient la même chose."
Un ralentissement de l'économie pourrait faire réfléchir la Fed à deux fois avant de relever les taux.
Mais qu'en est-il inflation galopante?
Wood ne croit pas que les chiffres d'inflation les plus cités racontent toute l'histoire.
« L'IPC et, dans une certaine mesure, l'IPP, sont tous deux des indicateurs retardés. La Fed oriente sa politique à partir d'indicateurs retardés.
Elle explique que les prix de l'or – qu'elle appelle «la jauge d'inflation réelle» – ont culminé en août 2020 et se situent désormais dans le bas de la fourchette de négociation récente.
Rester engagé dans l'innovation
Peu importe ce que la Fed fera ensuite, ses hausses de taux massives – ou plutôt l'attente de ces hausses de taux – ont entraîné un effondrement du marché boursier.
Le S&P 500 est en baisse de 12 % depuis le début de l'année, tandis que le fonds phare de Wood, Ark Innovation ETF (ARKK), a chuté de plus de 45 % au cours de la même période.
Mais le super investisseur s'en tient à ses armes.
Lorsqu'on lui a demandé pourquoi ne pas conserver plus de liquidités (au lieu de les allouer aux actions) compte tenu de ce contexte économique difficile, la réponse de Wood est simple : "Nous allons être investis à 100 % dans l'innovation."
Elle explique que l'innovation résoudra les problèmes - et il y a beaucoup de problèmes en ce moment.
« Nous avons des problèmes de chaîne d'approvisionnement, dont nous entendons encore parler. Les prix de l'énergie et des denrées alimentaires ont augmenté à cause de la guerre, ce qui a vraiment nui au pouvoir d'achat des consommateurs », déclare Wood.
"Et donc je pense que mieux, moins cher, plus rapide, plus productif, plus efficace, plus créatif, va gagner. C'est ça l'innovation.
En effet, nous pouvons voir ce thème d'investissement dans les principaux avoirs d'ARKK.
Tesla (TSLA) : le constructeur de véhicules électriques est actuellement la plus grande participation d'ARKK, représentant 8.9 % du poids du fonds. Dans un rapport publié plus tôt cette année, Ark Invest prévoyait un cours de l'action de 4,600 2026 dollars pour Tesla d'ici 400, ce qui représente une hausse potentielle de plus de XNUMX % par rapport à la situation actuelle de l'action.
Communications vidéo Zoom (ZM) : les actions de cette société de communication vidéo ont chuté de près de 40 % en 2022, mais Ark Invest voit un renouveau glorieux dans un avenir pas trop lointain. Ark Invest a publié un rapport de recherche en juin, décrivant comment le cours de l'action de Zoom pourrait atteindre 1,500 2026 dollars en 8.3. Zoom est le deuxième plus grand avoir d'ARKK avec une pondération de XNUMX %.
Roku (ROKU) : Roku – la troisième plus grande exploitation d'ARKK – est un autre nom battu. Les actions ont chuté de 65 % en 2022. Mais la société continue de capitaliser sur la tendance séculaire du streaming vidéo à la demande. Au deuxième trimestre, Roku a ajouté 2 million de comptes actifs, portant son total de comptes actifs à 1.8 millions.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/economy-very-weak-heres-why-160000163.html