Voici ce qui est chaud - et ce qui ne l'est pas - dans la fintech en ce moment

La technologie financière est le domaine d'investissement le plus en vogue pour les investisseurs en capital-risque - 1 $ sur chaque 5 $ des financements ont été versés aux startups fintech en 2021.

Mais avec une récession peut-être au coin de la rue, les investisseurs écrivent des chèques moins nombreux et plus petits. Et ils deviennent beaucoup plus sélectifs quant au type d'entreprises qu'ils veulent soutenir.

Selon CB Insights, les investissements mondiaux en capital-risque dans les entreprises de technologie financière ont chuté de 18 % au premier trimestre 2022.

Cela a conduit à une sorte de rotation de certaines poches de fintech qui ont été médiatisées par les investisseurs en capital-risque l'année dernière, telles que la cryptographie et «achetez maintenant, payez plus tard», et vers des domaines moins sexy axés sur la génération de flux de revenus stables, comme la numérisation paiement traitement pour les entreprises.

Alors, qu'est-ce qui est chaud dans la fintech en ce moment ? Et qu'est-ce qui ne l'est pas ? Je suis allé à l'événement Money 20/20 Europe à Amsterdam en juin pour parler à certains des meilleurs investisseurs, entrepreneurs et analystes de startups de la région. Voici ce qu'ils avaient à dire.

Les investisseurs sont toujours obsédé avec l'idée d'effectuer et d'accepter des paiements moins onéreux pour les entreprises et les consommateurs. La rayure peut être face à quelques questions sur sa valorisation alléchante de 95 milliards de dollars. Mais cela n'a pas empêché les VC de rechercher les prochains gagnants dans l'espace des paiements numériques.

"Je pense que nous verrons émerger une prochaine génération de fintechs", a déclaré Ricardo Schafer, associé de la société allemande de capital-risque Target Global. "C'est beaucoup plus facile de construire des trucs."

Les mots à la mode de l'industrie de niche comme "open banking", "banking-as-a-service" et "embedded finance" sont désormais en vogue, avec une multitude de nouvelles entreprises fintech qui espèrent ronger les volumes d'acteurs en place.

L'open banking permet aux entreprises qui ne sont pas des prêteurs agréés de développer plus facilement des services financiers en se connectant directement aux comptes bancaires des personnes. Quelque chose qui a attiré l'attention des investisseurs est l'utilisation de cette technologie pour faciliter les paiements. C'est un domaine particulièrement chaud en ce moment, avec plusieurs startups qui espèrent perturber les cartes de crédit qui facturent des frais élevés aux commerçants.

Des entreprises comme Visa, MasterCard et même Apple sont très attentifs à la tendance. Visa a acquis le suédois Tink pour plus de 2 milliards de dollars, tandis qu'Apple s'est racheté Kudos de crédit, une entreprise qui s'appuie sur les informations bancaires des consommateurs pour faciliter la souscription de prêts, pour conduire son expansion dans "acheter maintenant, payer plus tard« emprunts.

"La banque ouverte en général est passée d'un grand mot à la mode à une intégration transparente dans des processus dont plus personne ne se soucie vraiment, comme les paiements de factures ou les recharges", a déclaré Daniel Kjellen, PDG de Tink.

Kjellen a déclaré que Tink est maintenant si populaire sur son marché domestique suédois qu'il est utilisé par environ 60% de la population adulte chaque mois. "C'est un chiffre sérieux", dit-il.

La finance intégrée consiste à intégrer des produits de services financiers dans des entreprises qui n'ont rien à voir avec la finance. Imaginer Disney offrant ses propres comptes bancaires que vous pouvez utiliser en ligne ou dans ses parcs à thème. Mais tout le travail nécessaire pour que cela se produise serait géré par des sociétés tierces dont vous ne rencontrerez peut-être jamais les noms.

La banque en tant que service fait partie de cette tendance. Il permet aux entreprises extérieures au monde traditionnel de la finance de se greffer sur une institution réglementée pour proposer leurs propres cartes de paiement, prêts et portefeuilles numériques. 

"Vous pouvez soit commencer à construire la technologie vous-même et commencer à demander vous-même des licences, ce qui prendra des années et probablement des dizaines de millions de dollars de financement, soit vous pouvez trouver un partenaire", a déclaré Iana Dimitrova, PDG d'OpenPayd.

Vous avez une idée pour un nouvel échange crypto que vous mourrez d'envie de proposer ? Ou pensez-vous être sur le prochain Klarna? Vous aurez peut-être plus de mal à lever des fonds.

"La tokenisation et le côté pièce de monnaie des choses dont nous voulons rester à l'écart pour le moment", a déclaré Farhan Lalji, directeur général du fonds de capital-risque axé sur la fintech Anthemis Capital.

Cependant, l'infrastructure prenant en charge la cryptographie - qu'il s'agisse d'un logiciel analysant les données sur la blockchain ou de la protection des actifs numériques contre les piratages - est une tendance qui, selon lui, résistera à l'épreuve du temps.

"L'infrastructure ne dépend pas d'une devise particulière qui monte ou descend", a-t-il déclaré.

Les investisseurs voient plus de potentiel dans les entreprises qui facilitent l'accès des personnes aux actifs numériques sans tout le savoir-faire de quelqu'un qui négocie quotidiennement des crypto-monnaies et des jetons non fongibles - dans le cadre d'une tendance plus large appelée "Web3".

En ce qui concerne la cryptographie, "les domaines qui nous intéressent le plus aujourd'hui sont les domaines dans lesquels nous avons une expérience analogique dans les industries classiques", a déclaré Rana Yared, partenaire de la société de capital-risque Balderton.

En ce qui concerne BNPL, il y a eu une sorte de changement dans les modèles commerciaux vers lesquels les VC gravitent. Tandis que les goûts de Klarna et Affirmer ont vu leurs valorisations s'effondrer, les startups de la BNPL axées sur le règlement des transactions entre entreprises sont gagner beaucoup de traction.

"La croissance du B2C [business-to-consumer] BNPL ralentit... et les préoccupations réglementaires pourraient freiner la croissance", a déclaré Philip Benton, analyste fintech au cabinet d'études de marché Omdia.

La BNPL interentreprises, en revanche, "part d'une base très basse" et a donc un potentiel "énorme", a-t-il ajouté.