Voici ce que les investisseurs doivent savoir sur les FNB à action unique

La plupart des investisseurs considèrent les fonds négociés en bourse comme un moyen simple d'acheter un panier diversifié d'actions individuelles répliquant un indice ou ayant une exposition à un thème particulier.

Mais maintenant, il y a aussi ce qu'on appelle ETF à action unique, permettant des paris à effet de levier sur des actions individuelles.

Cependant, les régulateurs et les conseillers avertissent que ces produits peuvent être trop complexes et risqués pour les investisseurs ordinaires.

"Les FNB à action unique sont inappropriés et bien trop risqués pour plus de 99 % des investisseurs", a déclaré le planificateur financier certifié Jason Siperstein, président d'Eliot Rose Wealth Management à East Greenwich, Rhode Island.

Voici comment ils fonctionnent : Plutôt que de posséder des actions individuelles, ces FNB contiennent des « swaps », qui sont des contrats où deux parties acceptent d'échanger les flux de trésorerie d'un actif contre un autre.

Ces contrats amplifient l'exposition quotidienne de l'action individuelle et ont tendance à « accélérer les rendements dans une direction ou une autre », a expliqué Ben Johnson, directeur de la recherche mondiale sur les ETF pour Morningstar. 

Par exemple, TSLL offre aux investisseurs haussiers 1.5 fois les rendements quotidiens de Bord, et le facteur de levier se réinitialise tous les jours.

"Souvent, cela peut être très différent selon le niveau de volatilité", a déclaré Johnson. Plus les fluctuations des actions sont importantes, plus la « traînée de volatilité » est importante, affectant vos rendements globaux.

En savoir plus sur la boîte à outils pour les investisseurs:
Il y a une nouvelle taxe de 1 % sur les rachats d'actions - voici ce que cela signifie pour votre portefeuille
Les démocrates appellent à une réforme de la sécurité sociale. Ce que cela peut signifier pour vos prestations
Les investisseurs affluent vers les fonds d'énergie verte alors que le Congrès adopte un projet de loi sur le climat

Bien que ces produits puissent offrir à certains investisseurs une exposition à des actions difficiles d'accès, sans une compréhension de la «nuance et de la complexité», les investisseurs moyens peuvent avoir une mauvaise expérience, a déclaré Johnson.

Malgré l'approbation des ETF à action unique en juillet, la Securities and Exchange Commission a exprimé ses inquiétudes.

"Les rendements des investisseurs sur une période plus longue pourraient être nettement inférieurs à ce à quoi ils s'attendraient en fonction de la performance de l'action sous-jacente", a déclaré la commissaire de la SEC, Caroline Crenshaw, dans un communiqué. Déclaration de juillet. "Ces effets sont susceptibles d'être particulièrement prononcés sur des marchés volatils", a-t-elle déclaré. 

Certains conseillers financiers ont également mis en garde les investisseurs ordinaires contre la volatilité de ces actifs.   

"À mon avis, ce sont des outils qui gamifient l'investissement, ce qui, je pense, peut être très dangereux", a déclaré Siperstein. "Il n'y a pas de diversification, des coûts très élevés et ne sont tout simplement pas nécessaires pour la majorité des gens."

Les ratios de frais pour les FNB à action unique sont plus proches de 1 %, et le coût moyen des fonds gérés passivement était de 0.12 % en 2021, selon Morningstar.

Vaughn Kellerman, CFP chez HCM Wealth Advisors à Cincinnati, a déclaré que les ETF à action unique sont plus adaptés au day trading qu'aux investissements à long terme, faisant écho aux préoccupations de la SEC concernant la possibilité de pertes amplifiées.

Bien qu'il soit possible de "maximiser" les rendements si vous pariez correctement sur le mouvement de l'actif ce jour-là, il existe également un plus grand potentiel de perte à la baisse, a-t-il déclaré.  

Par exemple, si l'action sous-jacente baisse de 10 %, ce produit peut baisser de 30 % à 40 %, a déclaré Kellerman.

Dans la même déclaration de la SEC, Crenshaw a ajouté que les caractéristiques et les risques de ces produits "seraient probablement difficiles" pour les professionnels de l'investissement à recommander aux investisseurs de détail tout en remplissant leurs obligations fiduciaires.