Voici ce qui pourrait arriver ensuite aux clients de la Silicon Valley Bank

Les clients de la Silicon Valley Bank, ainsi que les investisseurs et les banquiers du monde entier, attendent une annonce des régulateurs américains sur ce qui va suivre après le plus grand faillite bancaire depuis 2008.

La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a annoncé vendredi que SVB rouvrirait lundi matin, sous le contrôle de la nouvelle Banque nationale d'assurance des dépôts de Santa Clara. Une fois que cela se produira, les déposants assurés ayant jusqu'à 250,000 XNUMX $ dans leurs comptes pourront accéder à leur argent.

Mais la majorité des dépôts chez SVB n'étaient pas assurés, et on ne sait pas quand ces clients pourront accéder à leur argent – ​​ou s'ils le récupéreront intégralement. Le rôle de SVB en tant que banque clé pour les start-ups et autres entreprises financées par du capital-risque signifie que de nombreuses entreprises pourraient avoir du mal à respecter leurs obligations salariales et autres si leur argent n'est pas rapidement récupéré.

De nombreux investisseurs à Wall Street et dans la Silicon Valley s'attendent à ce que des informations supplémentaires soient annoncées à un moment donné dimanche. Voici un aperçu de certaines des voies à suivre à partir d'ici.

Secrétaire au Trésor Janet Yellen dit dimanche qu'un renflouement de SVB n'est pas sur la table mais que les régulateurs explorent d'autres options.

"Nous sommes préoccupés par les déposants et nous nous efforçons de répondre à leurs besoins", a déclaré Yellen sur "Face the Nation" de CBS.

"C'est vraiment une décision pour la FDIC, car elle décide de la meilleure voie à suivre pour résoudre cette entreprise", a-t-elle ajouté.

Une option potentielle pourrait être d'utiliser l'outil d'exception de risque systémique de la FDIC pour soutenir les dépôts non assurés chez SVB. Sous le Loi Dodd-Frank, cette décision devrait être prise de concert avec le secrétaire au Trésor et la Réserve fédérale.

De plus, Bloomberg News a rapporté samedi que les régulateurs envisageaient de créer un véhicule d'investissement spécial cela protégerait les dépôts non assurés dans d'autres banques, ce qui pourrait empêcher la panique bancaire de se propager au cours de la semaine à venir.

Une autre possibilité est qu'une autre banque intervienne pour acheter une partie ou la totalité de SVB. Cela s'est produit pendant la crise financière, notamment lorsque JPMorgan Chase absorbé Washington Mutual en 2008. Bloomberg News a rapporté dimanche que la FDIC dirigeait une processus d'enchères pour SVB.

Le sénateur Mark Warner (D-Va.), membre du Comité sénatorial des banques, du logement et des affaires humaines, a déclaré sur ABC "This Week" que le "meilleur résultat est une acquisition de SVB".

Historiquement, de telles acquisitions ont souvent eu lieu le week-end. Une fois la banque ouverte lundi, davantage de déposants pourraient retirer leur argent, ce qui rendrait la vente plus difficile.

S'il n'y a pas d'acheteur pour SVB ou un nouveau filet de sécurité créé par les régulateurs, la FDIC vendra les actifs de SVB afin de lever des fonds qui seraient utilisés pour rembourser les déposants non assurés.

SVB avait des dizaines de milliards de dollars en titres adossés à des créances hypothécaires d'agences. Ces actifs sont très liquides et pourraient en théorie être vendus rapidement avec peu de perte. Les réformes réglementaires depuis la crise financière de 2008 ont également rendu les titres adossés à des créances hypothécaires beaucoup plus sûrs que ceux qui ont contribué aux problèmes de stabilité financière à l'époque.

La FDIC a déclaré vendredi que les déposants non assurés obtiendraient un certificat de mise sous séquestre et recevraient un paiement de dividende anticipé dans la semaine.

Bloomberg News a rapporté samedi soir qu'entre 30% et 50% des dépôts non assurés pourraient être restitués dès lundi.

Les autres actifs détenus par la SVB comprennent des prêts moins liquides et pouvant être plus difficiles à vendre. Ce processus pourrait prendre plusieurs semaines ou plus et se terminer par la restauration des dépôts non assurés à moins de 100 %.

Certains clients SVB, tels que les entreprises, peuvent être en mesure de vendre leurs créances de dépôt à d'autres sociétés financières à prix réduit afin de collecter des fonds plus rapidement que le processus FDIC.

Les investisseurs ont averti que l'échec des régulateurs gouvernementaux à annoncer un nouveau plan de restauration des dépôts de SVB pourrait entraîner des problèmes en cascade dans d'autres petites et moyennes banques ainsi que sur les marchés financiers.

L'un des résultats préoccupants serait que les clients retirent de grandes quantités d'argent d'autres banques et les transfèrent vers les plus grandes banques américaines que le gouvernement a définies comme étant d'importance systémique. Les clients ont retiré plus de 42 milliards de dollars de SVB jeudi, et des mouvements similaires dans d'autres banques pourraient mettre à rude épreuve ces entreprises même si elles ont des bilans plus solides.

Cette peur peut apparaître d'abord sur les marchés financiers. Le marché à terme américain ouvre à 6 h HE, et de nombreux marchés asiatiques ouvrent à cette époque.

L'échec de SVB a déjà eu un impact sur des marchés plus larges. Le S&P 500 a perdu 4.55% la semaine dernière, tandis que les actions des banques régionales ont chuté de 16% pour leur pire semaine depuis mars 2020.