Voici la répartition de l'inflation pour février - dans un graphique

Le taux d'inflation annuel en février a poursuivi sa tendance à la baisse progressive, même s'il est resté bien supérieur à l'objectif des décideurs.

L'inflation est une mesure de la rapidité avec laquelle les prix augmentent ou diminuent dans l'économie américaine.

L'indice des prix à la consommation, baromètre clé de l'inflation, a augmenté de 6% en février par rapport à un an plus tôt, a annoncé mardi le Bureau américain des statistiques du travail. L'indice tient compte des variations de prix dans un large panier de biens et services de consommation, dans des catégories telles que l'énergie, l'alimentation, le logement et les divertissements.  

La lecture de février était en ligne avec les projections des économistes. Il fait suite à un gain annuel de 6.4 % en janvier et de 6.5 % en décembre, et il s'agit de la plus faible augmentation sur 12 mois depuis septembre 2021.

"C'est encore élevé, évidemment", a déclaré Mark Zandi, économiste en chef de Moody's Analytics, à propos du taux d'inflation annuel. « Il recule lentement mais régulièrement.

"Il y a de bonnes raisons d'être optimiste, l'inflation continuera de reculer au cours de l'année prochaine."

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Un taux d'inflation positif mais en baisse ne signifie pas que les prix à la consommation baissent ; cela signale qu'ils augmentent plus lentement.

L'inflation sera probablement proche de 3% d'ici la fin de l'année, a déclaré Zandi. Cependant, cette estimation suppose que les États-Unis évitent la récession, ce qui freinerait l'inflation plus rapidement mais déclencherait des effets secondaires négatifs comme la hausse du chômage. La crainte de ce scénario dit «d'atterrissage brutal» s'est accrue ces derniers jours après les défaillances du secteur bancaire, même si les régulateurs tentent d'en contenir les retombées.

Les prix des logements ont bondi de 8.1% au cours de la dernière année, selon le BLS, ce qui représente plus de 60% de l'inflation après avoir exclu les prix des aliments et de l'énergie, qui peuvent être volatils.

Parmi les autres « augmentations notables », mentionnons l'assurance automobile (+ 14.5 %), l'ameublement et le fonctionnement de la maison (+ 6.1 %), les véhicules neufs (+ 5.8 %) et les loisirs (+ 5 %). Les prix des épiceries ont augmenté de 10.2 % et les prix des restaurants ont augmenté de 8.4 %. Les prix de l'énergie ont bondi de 5.2 %.

L'inflation globale s'est modérée depuis le pic de juin de l'ère pandémique de plus de 9 %, mais reste plus élevée que n'importe quel point depuis les années 1980.

"L'omniprésence de l'inflation est un problème permanent", a déclaré Greg McBride, analyste financier en chef chez Bankrate.

"Cela ne se limite pas à une ou deux catégories ou aux dépenses discrétionnaires", a-t-il ajouté. "C'est large à travers les catégories qui sont des nécessités absolues dans le budget des ménages."

Mais il semble que les prix des voitures neuves vont baisser à mesure que la Chine rouvrira et que les chaînes d'approvisionnement se normaliseront, que l'inflation du logement est sur le point de ralentir et que la croissance des salaires ralentit sur le marché du travail, ce qui devrait se traduire par une inflation plus modérée, a déclaré Zandi.

Les prix à la consommation ont commencé à augmenter à un rythme rapide au début de 2021 lorsque l'économie américaine a commencé à rouvrir après la fermeture liée à la pandémie.

L'augmentation résulte de la dynamique de l'offre et de la demande, ont déclaré les économistes.

Les Américains qui avaient été confinés chez eux pendant un an ont déclenché une vague de demandes refoulées et d'économies qui avaient été amassées grâce à l'aide gouvernementale et à l'incapacité de dépenser de l'argent pour des restaurants, des divertissements ou des vacances.

La réouverture rapide a mis à rude épreuve les chaînes d'approvisionnement mondiales, une dynamique exacerbée par la guerre en Ukraine. En d'autres termes, l'offre ne pouvait pas suivre la volonté de dépenser des consommateurs.

L'inflation était initialement confinée aux biens physiques comme les voitures et les camions d'occasion. L'inflation des biens a reculé mais s'est depuis propagée au secteur des services en grande partie en raison de la forte demande de main-d'œuvre des entreprises, ont déclaré des économistes.

Cette demande de main-d'œuvre a exercé une pression à la hausse sur les salaires, entraînant une hausse des prix des services, a déclaré Paul Ashworth, économiste en chef pour l'Amérique du Nord chez Capital Economics.

"Cela semble être le facteur [d'inflation] le plus important maintenant", a déclaré Ashworth.

On ne sait pas à quelle vitesse l'inflation se retirera d'ici, ont déclaré les économistes.

La Réserve fédérale américaine vise un taux à long terme autour de 2 %. La banque centrale a augmenté les taux d'intérêt de manière agressive pour maîtriser l'inflation. Les coûts d'emprunt plus élevés pour les consommateurs et les entreprises devraient ralentir l'économie, alimenter une demande réduite de main-d'œuvre, une croissance des salaires plus lente et, en fin de compte, une inflation plus faible.

La Fed essaie de fabriquer un soi-disant « atterrissage en douceur », par lequel l'inflation ralentit mais l'économie ne bascule pas dans une récession.

Les craintes d'un "atterrissage brutal" se sont accrues ces derniers jours, après la faillite de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank, faisant craindre que la contagion ne se propage à d'autres institutions financières. L'échec de SVB a été le plus important depuis la crise financière de 2008 et le deuxième de l'histoire des États-Unis.

Le gouvernement fédéral est intervenu dimanche pour apaiser les inquiétudes. Les régulateurs ont soutenu les dépôts des consommateurs non assurés auprès des banques et ont proposé des prêts à court terme à d'autres institutions touchées par l'instabilité du marché.

"Une grande partie de cela est basée sur une peur irrationnelle", a déclaré Ashworth à propos des ruées bancaires.

L'inflation diminuerait plus rapidement dans un scénario "d'atterrissage brutal", mais au détriment d'un ralentissement économique, a-t-il déclaré. Un exemple de la façon dont cela pourrait se produire est que les consommateurs continuent de retirer les dépôts des banques, limitant la capacité des banques à prêter de l'argent, resserrant ainsi le crédit pour les entreprises, ce qui pourrait freiner l'embauche, sapant la confiance dans l'ensemble de l'économie.

Il est trop tôt pour dire si les efforts du gouvernement renforceront la confiance des consommateurs et endigueront la contagion, ou si un comportement irrationnel persiste, a déclaré Ashworth.