Voici comment acheter des actions dans un marché baissier

Tout le monde sait que le moyen de gagner de l'argent en bourse est d'acheter bas et de vendre haut. Ce n'est pas une logique compliquée, mais les plus grosses pertes subies par la plupart des investisseurs surviennent lorsqu'ils « achètent à bas prix » dans un marché baissier. Lorsque le stock descend encore plus bas, la frustration et la douleur deviennent trop fortes, alors ils capitulent et s'enferment dans une grosse perte.

Il y a deux problèmes avec l'approche « acheter à bas prix ».

Premièrement, nous n'avons aucune idée si le creux actuel est le bas. Dans les marchés baissiers, le soutien n'a pas de sens, et il peut être choquant de voir jusqu'où une «bonne» action peut chuter avant qu'elle n'atteigne finalement le fond.

Le deuxième problème est nos émotions. Nos plans disparaissent si notre point d'entrée est médiocre et que nous commençons à accumuler des pertes. Comme Mike Tyson l'a dit un jour, "Tout le monde a un plan jusqu'à ce qu'il soit frappé au visage." Nos émotions entrent en jeu lorsque le marché nous fait mal et nous avons tendance à prendre de mauvaises décisions.

Alors, comment traiter le problème du mauvais timing et des émotions contre-productives dans un marché baissier ?

Les avantages des "achats probants"

Une solution consiste à « sonder les achats ». Sonder les achats est une stratégie développée par Jesse Livermore. Jesse Livermore est considéré comme l'un des plus grands commerçants de tous les temps, mais il a tout de même fait faillite trois fois avant l'âge de 30 ans. Il était connu à Wall Street sous le nom de "Boy Plunger" parce qu'il "plongeait" dans d'énormes positions. Quand ils travaillaient, il faisait fortune. Quand ils n'ont pas travaillé, il a été anéanti dans le crash de 1929. Livermore a gagné environ 100 millions de dollars, ce qui équivaut à environ 1.5 milliard de dollars aujourd'hui. Il a ensuite tout perdu plus d'une fois en raison principalement de son incapacité à suivre ses propres règles.

Ce qui était particulièrement frustrant pour Livermore, c'est que bon nombre de ses principales transactions perdantes auraient très bien fonctionné si son timing avait été un peu différent. Il a construit sa position trop grande et trop rapide et ne pouvait pas rester avec eux quand ils ne travaillaient pas immédiatement. C'est le même problème auquel la plupart des investisseurs sont confrontés dans le marché baissier actuel. Les métiers peuvent éventuellement bien fonctionner au fil des ans, mais les émotions les poussent à échapper à la situation lorsque la douleur est trop grande.

Livermore a traité ce problème de synchronisation en développant une méthode appelée "sondage". Plutôt que de se lancer immédiatement, il sondait le marché en effectuant de petits achats qui l'aideraient à se faire une idée de l'évolution des prix. S'il aimait ce qu'il voyait, il ajouterait à la position et commencerait à la pyramider au fur et à mesure qu'elle évoluerait en sa faveur. Cela va de pair avec ma citation commerciale préférée de George Soros : "Ce n'est pas si vous avez raison ou tort, mais combien d'argent vous gagnez quand vous avez raison et combien vous perdez quand vous avez raison." faux."

Livermore a comparé son approche à un officier militaire envoyant une patrouille pour espionner l'ennemi et recueillir des renseignements. Les connaissances acquises par ce sondage lui permettraient d'attaquer agressivement au bon moment.

La méthode de sondage a plusieurs avantages. Tout d'abord, cela aide à garder les émotions sous contrôle lorsque vous commencez petit et à limiter les risques. Vous constaterez que votre vision d'une action changera souvent très rapidement une fois que vous en posséderez réellement. Je constate souvent que j'éviterai un tableau qui, à première vue, semble techniquement trop étendu. Mais après avoir effectué un petit achat initial, puis observé l'action, mon attitude à ce sujet changera à mesure que je suivrai l'évolution des prix de plus près et que j'aurai une idée de la personnalité de l'action. Plutôt que de le considérer comme un échange manqué, je me concentre sur la recherche d'une opportunité d'appuyer au fur et à mesure que le graphique se développe.

Un deuxième avantage de l'approche de sondage est qu'elle permet un niveau d'agressivité beaucoup plus élevé lorsque vous négociez progressivement. Étant donné que vous pouvez gérer le risque de plus près, il est possible de prendre des positions plus importantes tout en surveillant la situation.

Livermore avait deux conditions clés pour ses achats de sondage. Tout d'abord, il a déterminé la taille qu'il avait finalement l'intention de détenir si le stock se développait de la manière qu'il souhaitait. Il avait un plan à l'avance et ne s'est pas contenté d'ajouter des actions au hasard. Son achat de sondage initial représenterait généralement environ 20 % de la taille totale qu'il avait prévue. L'idée est d'avoir un plan et de ne pas être tenté de le modifier au fur et à mesure que vos émotions se manifestent à mesure que l'action des prix se développe.

Cette première règle va de pair avec la seconde, à savoir que vous n'ajoutez au commerce que s'il agit positivement. Vous n'essayez pas de réduire votre coût de base parce que vous espérez que le marché finira par apprécier les fondamentaux positifs de ce titre. Ce que vous faites, c'est ajouter à votre position car l'action des prix prouve que le marché découvre les mérites de la situation. C'est ce qui vous aide à améliorer votre timing. Vous n'essayez pas de deviner quand un stock se déplacera. Vous l'embrassez alors qu'il bouge et fait ce qu'il est censé faire.

Une grande partie du mouvement dans n'importe quel stock est aléatoire et n'a pas beaucoup de sens. Vous pouvez en tirer parti lorsque vous observez la situation et la considérez dans le contexte des conditions générales du marché. La volatilité devrait être votre amie et non votre ennemie.

Une variante que j'ajoute à l'approche de sondage consiste à négocier une partie de la position avec des délais plus courts. Plutôt que de le traiter comme un gros commerce établi progressivement, je le considérerai comme plusieurs métiers avec des périodes différentes. Cela présente bon nombre des mêmes avantages que l'approche de sondage, mais aide à atténuer les risques lorsqu'il y a quelques retournements rapides lorsque vous construisez une position.

Quatre étapes vers l'approche de sondage

1. Prenez une position initiale. La clé ici est de le garder petit et de laisser de la place pour ajouter au fur et à mesure que le stock se développe. Une position de « suivi », ou ce que Jesse Livermore a appelé une position de « sondage », vous obligera à surveiller plus attentivement l'évolution des prix et vous aidera à ressentir le mouvement. Une fois que vous détenez des actions, vous serez motivé pour faire plus de recherches et découvrir des catalyseurs négatifs et positifs potentiels.

2. Recherchez une deuxième entrée. Si le stock a immédiatement déçu, jetez-le et passez à autre chose. Peut-être y reviendrez-vous à l'avenir. S'il fonctionne bien et que les conditions du marché sont bonnes, ajoutez-en un peu plus. Profitez de la volatilité de routine. Cela n'a pas nécessairement d'importance si vous achetez plus bas ou plus haut tant que le graphique reste sain.

3. Restez patient. Maintenant que j'ai un pied dans le stock, je veux voir comment il agit. Est-ce que ce bas tient ? Sinon, je ferais probablement une vente partielle. Plus le bas dure longtemps, plus je serai enclin à faire des achats supplémentaires supplémentaires.

4. Restez discipliné. Si l'action des prix s'affaiblit et que le support entre en jeu, coupez-en un peu et réessayez. Ne vous contentez pas de rester là et d'espérer que le commerce fonctionne. Coupez-le rapidement si l'action des prix se détériore.

Dans le pire marché baissier, la plupart des opérations de sondage ne fonctionneront pas au départ, mais l'approche limite votre risque et vous laisse en mesure d'essayer encore et encore jusqu'à ce que les choses commencent à fonctionner. Les marchés baissiers créent de grandes opportunités, et si vous les abordez avec la bonne stratégie, vous ne les craindrez pas.