Voici combien de temps il faut pour que les actions se remettent des marchés baissiers

Topline

Alors que le marché boursier connaît l'une de ses pires séquences de pertes depuis des décennies au milieu d'une vente incessante qui a poussé le S&P 500 près de 20 % en dessous de ses records, les risques de récession augmentent, mais l'histoire montre que tous les marchés baissiers ne conduisent pas à des ralentissements à long terme. et les actions peuvent souvent rebondir au cours de l'année suivante.

Faits marquants

L'indice de référence S&P 500 en bref est tombé dans un marché baissier vendredi dernier – à un moment donné en baisse de plus de 20 % par rapport à son sommet de janvier – et continue de planer près de ce territoire alors que la flambée de l'inflation et la hausse des taux font craindre une récession.

Le dernier marché baissier a eu lieu en mars 2020, lorsque les blocages de la pandémie de coronavirus ont plongé l'économie américaine dans une récession, mais ce ralentissement a été inhabituellement bref par rapport à d'autres dans le passé (le marché baissier entre 2007 et 2009 a duré 546 jours).

"Il n'y a pas deux marchés baissiers identiques", note Bespoke Investment Group, soulignant que 8 des 14 marchés baissiers antérieurs depuis la Seconde Guerre mondiale ont précédé des récessions, contrairement aux 6 autres.

Une fois que le S&P 500 a atteint le seuil de 20 %, les actions chutent généralement de 12 % supplémentaires et il faut en moyenne 95 jours à l'indice pour atteindre la fin d'un marché baissier, selon les données de Bespoke.

Dans plus de la moitié des 14 marchés baissiers depuis 1945, le S&P 500 a atteint un point bas dans les deux mois suivant sa chute initiale sous le seuil de 20% - et les rendements à terme ont été largement positifs, souligne Bespoke, l'indice augmentant en moyenne de 7 % et près de 18 %, respectivement, sur des périodes de 6 et 12 mois.

Si l'économie américaine peut éviter de tomber en récession, les actions seraient alors dans une meilleure position à l'avenir : les marchés baissiers qui se produisent avant une récession sont plus longs (durant 449 jours contre 198 jours sans récession) avec des pertes plus importantes (en moyenne baisse de 35% contre 28%), selon Bespoke.

Fond clé

Cela fait plusieurs décennies que le marché boursier n'a pas connu une si longue série de lourdes pertes. Le Dow Jones Industrial Average a récemment enregistré sa huitième semaine de baisse – sa plus longue séquence de défaites depuis l'époque de la Grande Dépression en 1932, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq Composite à forte composante technologique ont baissé pendant sept semaines consécutives, leurs plus longues séquences de défaites depuis le crash de la dot-com en 2001.

Fait surprenant

Les quatre dernières fois que le Nasdaq a affiché une telle séquence de pertes hebdomadaires de 1% ou plus, c'était en 1973, 1980, 1990 et 2001, selon les données de Bespoke. Dans tous les cas, ces séquences se sont produites « soit juste avant, soit très tôt dans une récession ».

Ce qu'il faut surveiller

Le S&P 500 n'a enregistré qu'une série de défaites de sept semaines ou plus à trois reprises, en 1970, 1980 et 2001, selon le chef de la recherche sur les investissements de Nationwide, Mark Hackett. "Malheureusement, l'indice était négatif au cours des 12 mois suivants à chaque fois", dit-il. L'indice pourrait s'effondrer entre 11% et 24% si l'économie tombe en récession à court terme, les grandes entreprises de Wall Street ont mis en garde.

Citation cruciale

"L'inflation persistante, une autre erreur de politique de la Fed et les craintes de récession ont déconcerté les investisseurs", le S&P 500 tombant brièvement en territoire baissier, déclare Edward Moya, analyste de marché senior pour Oanda. La vente généralisée ne fera probablement "que s'accélérer" car les investisseurs resteront méfiants jusqu'à ce que la Fed "commence à montrer des signes qu'elle s'inquiète des conditions financières et qu'elle pourrait cesser de se resserrer de manière aussi agressive".

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