Voici 7 gilets de sauvetage

Avec une récession probable à un moment donné, nous allons concentrer notre attention aujourd'hui sur la récession-résistant actions à dividendes.

Avec tous les discours sur un « atterrissage en douceur » ou même « pas d'atterrissage » - le scénario d'inflation cauchemardesque dans lequel l'économie continue de bourdonner - nous, les anticonformistes, allons faire un pas en arrière. Et respectez la courbe des taux.

Dans une économie normale, les obligations à plus longue échéance rapporteraient plus que les émissions à plus courte échéance. Après tout, plus de temps, plus de choses qui peuvent mal tourner. C'est pourquoi vous et moi nous préparons intelligemment à une récession, quelle que soit de ce qu'est le dernier récit financier.

Le bon du Trésor à 10 ans a payé moins que son cousin à 2 ans pendant de nombreux mois et ce n'est pas fini. C'est une raison suffisante pour que nous, les investisseurs à revenus, soyons prudents!

Notre hack de récession ? Faible volatilité actions à dividendes.

"Low vol" est un mot à la mode dans l'industrie pendant les périodes effrayantes. Et pour cause, ça marche. Prenons l'ours 2022-23 comme exemple. Un panier à faible volumétrie a fait beaucoup « moins de mal » que le marché boursier au sens large.

Comment trouver des actions à faible volatilité ? Eh bien, nous recherchons un « bêta » faible, c'est-à-dire la quantité (ou le peu !) D'un investissement qui bouge par rapport à un indice de référence. Donc, naturellement, avec les actions, le bêta mesure généralement le mouvement d'une action par rapport au S&P 500.

Par exemple : Disons qu'une action a un bêta de 0.75. Cela signifie, d'une manière générale, que lorsque le S&P 500 chute de 1 % en une journée, l'action ne chutera probablement que de 0.75 %. Cela ne fonctionne presque jamais parfaitement au quotidien, mais au fil du temps, les actions à bêta inférieur ont généralement des mouvements de stock beaucoup plus calmes.

Discutons de sept payeurs sécurisés qui rapportent de 4.4 % à 6.3 % et passons moins que le marché plus large.

Utilitaires

Peu de choses disent plus « à faible volatilité » et « résistantes à la récession » que les actions des services publics, qui peuvent continuer à fredonner parce que ce qu'elles servent – ​​l'électricité, le gaz naturel et l'eau – sont les nécessités de la vie.

Trois acteurs utilitaires cochent beaucoup de cases en ce moment :

• OGE Energy (OGE, rendement de 4.5 %) devrait être un nom familier si vous êtes un lecteur régulier. OGE a récemment fusionné ses activités intermédiaires avec Transfert d'énergie LP (ET) devenir un fournisseur d'électricité pure-play ; sa filiale OG&E (Oklahoma Gas & Electric) dessert actuellement environ 900,000 0.63 clients dans l'Oklahoma et l'Arkansas. En termes simples : c'est une entreprise bien gérée qui réduit les coûts et augmente les dividendes. C'est aussi un opérateur fluide, avec des bêtas sur un an (0.67) et cinq ans (XNUMX) qui suggèrent que le titre est environ un tiers moins volatil que le marché dans son ensemble. Malheureusement, comme la dernière fois que j'ai couvert OGE, le stock reste prohibitif.
• Pinnacle West Capital (PNW, rendement de 4.7 %) pourrait ressembler à un société de développement des affaires (BDC), mais il s'agit en fait d'un service public d'électricité qui dessert près de 1.3 million de clients de l'Arizona via ses filiales Arizona Public Service et Bright Canyon Energy. En plus d'un rendement élevé, il a un bêta sur un an (à court terme) de 0.70 et un bêta sur cinq ans (à long terme) de seulement 0.43 - ce dernier signifie qu'au cours des cinq dernières années, PNW a été moins de la moitié moins volatil que l'ensemble du marché ! Pas mal. Mais il est toujours embourbé par un mesure réglementaire d'il y a quelques années; l'utilitaire a en fait affiché un 21 cents par action perte au dernier trimestre.
• NorthWestern Corporation (NWE, rendement de 4.4 %) reflète une tendance croissante dans l'espace utilitaire en ce sens qu'il est lourd en énergie propre. NWE indique que 44% de l'énergie qu'elle fournit au Dakota du Sud provient de projets éoliens et que 59% de sa production dans le Montana provient de sources sans carbone. (Il alimente également certaines parties du Nebraska.) Encore une fois, vous ne pouvez pas demander un stock plus stable, étant donné les bêtas sur un et cinq ans de 0.45 et 0.46, respectivement. Mais son prix est parfait, à un ratio cours/croissance/bénéfice de 4 (où tout ce qui dépasse 1 est considéré comme trop cher). De toute évidence, les investisseurs se sont déjà entassés dans le stock en quête de sécurité.

Agrafes de consommation

Tout aussi nécessaires que l'électricité, le gaz naturel et l'eau sont la nourriture, les articles de toilette et, enfin, les cigarettes.

OK, vous ne considérez peut-être pas nécessairement le tabac comme une nécessité, mais les entreprises qui vendent du tabac act comme les biens de consommation de base. Et c'est une bonne chose.

Philip Morris International (PM, rendement de 5.2 %) est l'un des plus grands noms du tabac, vendant Marlboro dans le monde entier, ainsi que Parliament, Chesterfield et de nombreuses autres marques de cigarettes.

Mais ce qui rend PM intéressant, c'est son objectif de devenir principalement sans fumée d'ici 2025. Philip Morris a considérablement élargi son portefeuille de produits sans fumée pour répondre à ces besoins : Iqos, Lil, Veeba, Shiro. Et plus récemment, elle a acquis Swedish Match, qui fabrique des sachets de nicotine Snus, du tabac à priser humide et des produits connexes.

Et malgré la hausse constante des prix des produits du tabac, les marchandises de PM restent à l'épreuve de la récession et de la volatilité. Le bêta sur un an de 0.76 et le bêta sur cinq ans de 0.71 de la société montrent qu'investir dans Philip Morris implique des mers beaucoup plus calmes que le S&P 500. Un rendement supérieur à 5 % maintient également l'intérêt des investisseurs lorsqu'ils savent que les gains de prix pourraient être minces.

Encore une fois, cependant, vous achetez cher pour cette protection.

Moins inquiétant du point de vue des prix est Universal Corp. (UVV, rendement de 6.2 %), qui est un jeu de tabac vraiment unique. C'est parce qu'il ne produit pas de cigarettes — il fournit le tabac qui entre dans les cigarettes. Plus précisément, c'est un fournisseur pour les producteurs de 30 entreprises sur les cinq continents. Et son activité est encore diversifiée via une opération d'ingrédients distincte qui comprend FruitSmart, Shank's Extracts et Silva International.

C'est une pièce magnifiquement ennuyeuse dans les coulisses des biens de consommation de base. Et ça agit comme ça. Son bêta sur cinq ans de 0.70 est très bas, et un bêta sur un an de 0.42 est carrément somnolent.

Financiers :

Les valeurs financières sont le secteur cyclique par excellence — historiquement, ce sont ne sauraient les actions que vous souhaitez détenir en période de récession.

Mais vous ne pouvez pas choisir n'importe quelle banque et espérer réussir en période de ralentissement.

Assureur basé dans l'Illinois RLI Corp. (RLI, rendement de 6.3 %) est un assureur spécialisé qui offre, entre autres, de l'assurance commerciale, de l'assurance personnelle et des cautionnements. Sa division d'assurance de biens à forte croissance a suscité l'intérêt ces derniers temps - un signe que RLI n'est pas seulement un endroit pour obtenir des dividendes élevés et une faible volatilité (0.55 bêta sur un an, 0.42 bêta sur cinq ans), mais un réel potentiel de croissance à long terme . Il convient toutefois de noter que le rendement est fortement soutenu par dividendes spéciaux. RLI a versé 8.04 $ en dividendes au cours des 12 derniers mois, mais 7.00 $ de ce montant était un paiement spécial. D'une part, ces dividendes spéciaux ont été versés pendant des années et permettent à RLI de payer plus lorsque ses bénéfices le permettent ; d'un autre côté, vous ne pouvez pas compter sur ce rendement de plus de 6 % année après année.

Northwest Bancshares (NWBI, rendement de 5.6 %) est un payeur plus traditionnel, et chaque centime de son rendement de 5.6 % provient de dividendes réguliers. NWBI est la société holding derrière la banque financière régionale Northwest Bank, qui exploite 142 centres communautaires à service complet dans l'Ohio, la Pennsylvanie, l'Indiana et New York. Ce qui fait de NWBI un jeu de récession plus fort que la plupart des financières, c'est son profil de prêt à risque relativement faible, sans parler des bêtas extrêmement faibles de 0.50 (un an) et 0.59 (cinq ans).

Brett Owens est stratège en chef des investissements pour Perspectives contraires. Pour plus d'idées de revenus, obtenez votre copie gratuite de son dernier rapport spécial: Votre portefeuille de retraite anticipée : d'énormes dividendes, chaque mois, pour toujours.

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