Voici 5 raisons pour lesquelles les actions énergétiques ressemblent à un achat malgré une hausse de 74 % en un an

Alors que l'attention s'est brièvement déplacée cet été vers un rebond des actions des technologies de l'information, de la consommation discrétionnaire et d'autres secteurs axés sur la « croissance », l'énergie semble maintenant être de retour sur une trajectoire (voir graphique) plus élevée.

Buchbinder a déclaré que cette dynamique devrait se poursuivre, bien que les actions énergétiques soient un "investissement controversé pour certains", dans des commentaires par courrier électronique jeudi. Il n'a pas non plus été seul dans son appel haussier, le département de recherche sur les actions de JP Morgan Chase & Co. et d'autres à Wall Street appelant à la hausse potentielle de l'énergie.

Voici cinq raisons pour lesquelles LPL pense que les actions énergétiques sont un « achat ».

Amélioration des perspectives

Les fondamentaux du secteur racontent une histoire convaincante. L'économie chinoise s'est rouverte après les fermetures de COVID-19 de cette année, tandis que les sécheresses ont entravé la production d'énergie hydroélectrique.

De plus, des signes positifs d'un accord potentiel pour permettre à nouveau au brut iranien de circuler librement sur le marché international pourrait être compensée par des réductions de production en Arabie Saoudite. Alors que le négociant évaluait le potentiel d'un accord avec l'Iran, le brut West Texas Intermediate pour livraison en octobre
CL.1,
-0.10%
 a chuté de 2.37 $, ou 2.5 %, jeudi pour s'établir à 92.52 $ le baril sur le New York Mercantile Exchange.

Les techniques sont également plus belles

Buchbinder de LPL a souligné plusieurs facteurs techniques qui pourraient être de bon augure pour les actions énergétiques. Premièrement, le secteur reste dans une tendance haussière à long terme, car il s'échange à seulement 10 % de son sommet historique de juin. L'étendue a également été solide, avec plus de 90% des actions du secteur de l'énergie S&P 500 se négociant à des sommets de 20 jours, au 23 août.

Enfin, si le secteur de l'énergie revenait à surperformer le reste du S&P 500 au même degré qu'au premier semestre, cela se traduirait par une surperformance relative de 20 points de pourcentage, a-t-il déclaré.

Forte dynamique bénéficiaire

L'énergie a été le grand gagnant de la saison des résultats du deuxième trimestre. Non seulement l'énergie a généré la plus grande croissance des bénéfices, mais elle est toujours en bonne voie pour mener le S&P 500 en termes de bénéfices pour l'année, selon Buchbinder. Le secteur a également connu les révisions les plus à la hausse des bénéfices par rapport aux attentes de bénéfices pour 2023.

Les solides bénéfices ont de plus en plus soutenu les rachats d'actions et les dividendes.

Les valorisations reflètent le pessimisme

Certes, l'une des raisons pour lesquelles les actions énergétiques ont tendance à se négocier à des valorisations plus faibles est que personne ne peut dire avec certitude où vont les prix du pétrole et du gaz naturel.

Mais si l'on suppose que les prix seront stables, ou plus élevés, au cours des prochains trimestres, alors la valorisation des actions énergétiques semble assez convaincante, a déclaré Buchbinder.

Le secteur s'est négocié à un ratio cours/bénéfice inférieur à 9 sur la base des bénéfices prévisionnels sur 12 mois. Cela se compare à 17.5 pour le S&P 500 plus large.

Buchbinder a déclaré que cela n'avait aucun sens, étant donné les solides rendements des flux de trésorerie du secteur, qui dépassent 10%, soit plus du double du niveau du S&P 500.

Warren Buffett

Berkshire Hathaway, le conglomérat dirigé par Warren Buffett, a reçu il y a une semaine l'autorisation de la Federal Energy Regulatory Commission d'augmenter sa participation dans Occidental Petroleum Corp.
OXY,
-1.25%
jusqu'à 50%. L'entreprise détient déjà plus de 20%, après une série d'achats agressifs.

"Nous ne disons pas acheter OXY, mais plutôt que si M. Buffett aime tant le secteur de l'énergie, nous devrions faire attention", a-t-il ajouté.

Le secteur de l'énergie du S&P 500 comprend plus de 20 entreprises, dont Exxon et Chevron, mais aussi des sociétés d'exploration comme Devon Energy Corp.
DVN,
-1.29%
et Halliburton
HAL,
-2.42%,
qui se concentre sur la vente d'équipements aux entreprises engagées dans la fracturation hydraulique, ou «fracking».

Les investisseurs peuvent s'exposer au secteur en achetant des actions individuelles ou en achetant un fonds négocié en bourse qui suit le secteur comme le fonds Energy Select Sector SPDR.
XLE,
-1.17%.

Le secteur de l'énergie est à la traîne du S&P 500
SPX,
-3.37%
jeudi, avec un gain de 0.8 % par rapport à la progression de 1.4 % pour l'indice élargi.

Les prix du WTI ont augmenté de 36 % au cours des 12 derniers mois. Gaz naturel
NGU22,
+ 0.26%
pour septembre, la livraison est passée à 9.375 dollars par million d'unités thermiques britanniques jeudi, ajoutant à sa hausse d'environ 140% au cours des 12 derniers mois, notamment alors que l'invasion de l'Ukraine par la Russie a plongé l'Union européenne dans une crise énergétique.

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