La vente de fonds spéculatifs n'a jamais été aussi furieuse qu'au cours des deux derniers jours

(Bloomberg) – L'argent intelligent a vendu les actions au rythme le plus rapide jamais enregistré alors qu'une vente brutale a envoyé le S&P 500 dans un marché baissier.

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Les fonds spéculatifs suivis par Goldman Sachs Group Inc. ont déchargé les actions américaines pour une septième journée consécutive lundi, le montant en dollars des ventes au cours des deux dernières sessions explosant à des niveaux jamais vus depuis que le courtier principal de la société a commencé à suivre les données en avril 2008.

L'exode est survenu alors que la déroute des actions s'est aggravée au milieu des craintes que la Réserve fédérale doive accélérer sa campagne de lutte contre l'inflation au risque de provoquer une récession économique. Alors que les actions montaient en flèche et que les rendements du Trésor montaient en flèche, l'argent rapide s'est précipité pour doubler sur les paris baissiers.

Dans la note publiée mardi, Goldman a déclaré que les ventes à découvert de ses clients de fonds spéculatifs avaient augmenté "agressivement", avec des stratégies d'investissement à large assise - ou des produits macro - comme les fonds négociés en bourse dominant les flux.

"Ils disent que le marché continue de baisser", a déclaré par téléphone Benjamin Dunn, président d'Alpha Theory Advisors. "Le sentiment est à peu près dans les toilettes."

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La vente d'actions s'est accélérée après que la lecture plus élevée que prévu des prix à la consommation de vendredi a anéanti tout espoir que l'inflation ait atteint un sommet. Alors que la Fed doit annoncer sa décision de politique monétaire mercredi, les traders ont augmenté leurs paris sur une hausse des taux de 75 points de base.

Parallèlement au carnage de 2022, les fonds spéculatifs ont réduit leur exposition aux actions. Une jauge de leur appétit pour le risque qui prend en compte à la fois les paris haussiers et baissiers – connus sous le nom d'effet de levier brut – se situait près des creux de cinq ans, selon les données de Goldman.

À la clôture de lundi, le S&P 500 a chuté de plus de 20 % par rapport à son sommet de janvier, entrant dans un marché baissier pour la deuxième fois en autant d'années. L'indice de référence a glissé de 0.3% à 11h20 à New York.