'Head Fake Rally'? Dow bondit de 400 points sur la reprise de 37 milliards de dollars des actions bancaires

Topline

Une reprise massive des actions bancaires a entraîné un rallye plus large du marché mardi alors que les investisseurs se sont débarrassés de leurs plus profondes inquiétudes concernant les effets sectoriels des échecs de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank, bien que plusieurs experts préviennent que la résurgence pourrait être un peu plus qu'un chat mort rebond.

Faits marquants

Les 10 plus grandes banques américaines par capitalisation boursière ont ajouté 37 milliards de dollars de valeur marchande mardi à 12 h 15 HE, effaçant partiellement leur perte catastrophique de 187 milliards de dollars au cours des trois séances de négociation précédentes.

Parmi ce groupe, les plus grands gagnants ont été les plus grands perdants de lundi, Charles Schwab et Truist Financial, en hausse de 9 % et 6 %, respectivement, alors que les investisseurs ont retrouvé confiance dans les entreprises.

Le rebond de la banque, combiné à une solide lecture de l'inflation et à la série massive de licenciements de Meta, a aidé le Dow Jones Industrial Average à un gain de 410 points, ou 1.3%, son deuxième meilleur jour de 2023, tandis que le S&P 500 et la technologie lourde Le Nasdaq a ajouté environ 2 % chacun.

Le rallye survient même après que Moody's a abaissé ses perspectives pour le système bancaire américain de stable à négative, citant un "environnement opérationnel qui se détériore rapidement", et a déclaré lundi soir qu'il envisageait de déclasser les notes de crédit des banques régionales cotées en bourse Comerica, First Republic, UMB Financial, Alliance occidentale et Sions.

Mais ces banques, battues lors des échanges de lundi, se sont jointes à la fête mardi, chacune gagnant plus de 7%, avec la reprise de près de 60% de la Première République en tête.

Le krach boursier de 73% de First Republic entre mercredi et lundi a été une "réaction excessive dramatique", a écrit l'analyste de JPMorgan Steven Alexopoulos dans une note récente, déclarant que l'institution basée à San Francisco était son premier choix d'actions bancaires.

Citation cruciale

C'est "comme s'il y avait un signal" clair "sur tout le marché", a écrit l'analyste financier de LPL, Quincy Krosby, dans des commentaires par courrier électronique.

Contra

L'analyste de Sevens Report, Tom Essaye, a averti dans une note de mardi que les gains les plus récents du marché pourraient n'être guère plus qu'un "faux rallye de la tête", expliquant que les actions de la Réserve fédérale pour protéger les déposants de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank pourraient en fait faire perdurer l'inflation. encore plus long. Les échecs "exacerbent les principaux vents contraires" pour les banques déjà aux prises avec des bénéfices décevants, a expliqué l'analyste de Morgan Stanley, Michael Wilson, dans une note adressée lundi aux clients mettant en garde contre l'achat dans les rallyes du marché baissier motivés par les gros titres plutôt que par des changements notables dans les résultats.

Fond clé

La faillite de Silicon Valley Bank vendredi et la fermeture forcée de Signature Bank dimanche ont marqué les deuxième et troisième plus grandes faillites bancaires de l'histoire des États-Unis. Les actions bancaires, grandes et petites, ont chuté à la fin de la semaine dernière jusqu'à lundi, alors que les investisseurs s'inquiétaient de la santé financière des institutions. JPMorgan a reçu des milliards de dollars de dépôts au milieu de la panique provoquée par l'échec, selon Bloomberg, alors que les Américains se précipitaient vers les plus grandes banques du pays les mieux placées pour protéger leur argent.

Tangente

L'investisseur milliardaire Ron Baron a augmenté sa participation dans Charles Schwab lundi alors que les actions du géant du courtage ont chuté, a déclaré Baron à CNBC.

Lectures complémentaires

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