"La bourse a-t-elle déjà touché le fond ?"

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La newsletter d'aujourd'hui est de Brian Sozzi, rédacteur en chef et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.

Alors je porte mon sac d'épicerie inflationniste dimanche dans les escaliers, essayant de décompresser pendant au moins sept minutes, quand j'entends soudain un voisin crier : « Hé Sozzi, je t'ai encore vu à la télé. La bourse a-t-elle déjà touché le fond ?

Ma première pensée : "Je ne peux tout simplement pas échapper à cette merde, même pendant sept minutes."

J'ai l'habitude de recevoir des questions comme celle-ci d'un noyau de voisins (et d'autres). C'est en partie parce que cette personne en particulier a remarqué, en feuilletant Verizon FIOS (où Yahoo Finance vit 24h/7 et 604j/19 sur le canal XNUMX), que je faisais de la télévision en direct depuis ma cuisine (qui se trouve être au-dessus de sa cuisine) pendant le COVID- XNUMX pandémie.

J'ai concocté une réponse rapide dans ma tête, puis j'ai crié : « Aucune idée mon frère, mais je sais que la bourse ouvrira ses portes lundi matin. Faites-moi savoir quand le barbecue coopératif aura lieu.

Après l'échange, je suis entré chez moi, j'ai déballé ces courses inflationnistes (vous voyez les prix de la charcuterie, c'est fou !) et j'ai commencé à écrire cette jolie newsletter pour les masses d'investisseurs.

Ma réponse à mon voisin a été intelligente dans la mesure où les colporteurs de la rue seront en force pour essayer de appeler un fond pour le marché boursier meurtri et battu, même si les gens n'en ont aucune idée non plus, car ils examinent les mêmes tendances et données du marché auxquelles vous avez généralement accès.

Tout cela pour dire que vous voulez être très, très prudent avec les appels au plus bas, étant donné que les conditions du marché resteront probablement dangereuses jusqu'à ce que la Réserve fédérale signale une pause dans les hausses de taux.

Dans tous les cas, il y a deux thèmes opposés sur le marché actuel - et c'est à vous de déterminer ce qui correspond à l'analyse que vous faites en ce moment.

L'histoire continue

Thème XNUMX : Les valorisations commencent à être attractives

Le multiple cours/bénéfice à terme du S&P 500 est de 16.6 fois. Ce chiffre est inférieur à la moyenne quinquennale de 18.6 fois et à la moyenne décennale de 10 fois. À première vue, cela marquerait un bon moment pour commencer à botter les pneus des actions d'entreprises bien gérées qui sont en croissance.

Mais gardez cela à l'esprit - ces moyennes sur cinq et dix ans n'intègrent pas un cycle majeur de hausse des taux de la Réserve fédérale comme nous sommes sur le point d'en être témoins. Par conséquent, je dirais que les valorisations ne sont pas encore à des niveaux super attractifs (nous ne sommes donc peut-être pas au plus bas du marché) – mais cela va dans cette direction.

Bien que je trouve intéressant que les actions du mastodonte de croissance unique de Netflix se négocient à 15.2 fois les bénéfices à terme, par données Yahoo Finance Plus. C'est un multiple inférieur au marché pour une action FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google), ce qui est rare.

Curieux de savoir quoi faire si vous possédez un sac d'actions technologiques battues? Donnez-lui une montre.

Thème XNUMX : La capitulation n'a pas encore eu lieu

Comme j'aime à y penser, la capitulation sur les marchés se produit lorsqu'un mouvement baissier important sur un marché se produit – un mouvement qui anéantit tous les spéculateurs. C'est à ce moment-là qu'une base haussière pourrait commencer à se reconstruire dans une action ou un marché. Bien que nous ayons vu quelques jours de baisse importante sur les marchés (et des actions individuelles, notamment dans les technologies telles que Rivian, Netflix et Upstart), les pros avec qui je discute ne voient toujours pas la capitulation.

"En ce moment, je pense que les investisseurs ont autant de mal avec le marché obligataire qu'avec le marché boursier. Je pense qu'un portefeuille équilibré devient frustrant cette année », a déclaré Matt Miskin, co-chef de la stratégie d'investissement de John Hancock Investment Management. Yahoo Finance en direct. "Vraiment, ce que nous n'entendons pas, c'est autant de capitalisation du côté de la volatilité. Nous avons eu une course de 18 ans en bourse.

De plus, Miskin a mentionné que les investisseurs vendaient en fait leurs actions défensives.

"Nous essayons de dire non, ce n'est pas la réponse", a-t-il ajouté. «Vous voulez chercher à ajouter la défense au portefeuille à mesure que nous arrivons à un cycle ultérieur. Nous ne voyons pas encore cette capitulation.

Dans l'ensemble, mon conseil pour vous aujourd'hui est le suivant : envisagez un deuxième emploi pour payer vos courses inflationnistes, soyez gentil avec vos voisins, allez au gymnase et méfiez-vous des appels au plus bas de la bourse.

Bonne négociation!

Cotes et fins

Au moins, Goldman ne s'attend pas à une autre baisse de croissance : Jan Hatzius, économiste en chef de Goldman Sachs a réduit ses prévisions de PIB au deuxième trimestre à 2.5% de croissance contre 2.9% (le PIB du premier trimestre a chuté de 1.4%). Hatzius a averti que les dépenses de consommation commençaient à fléchir sous le poids de l'inflation et de la hausse des taux d'intérêt. Recherchez d'autres banques d'investissement pour suivre Hatzius cette semaine après avoir reçu un Lecture clé sur les ventes au détail et les bénéfices de Walmart et Target.

La saga Twitter : Rien de trop mouvementé de la part du PDG de Tesla, Elon Musk, sur l'accord Twitter du week-end, juste quelques clichés du plan réel de Musk ici. UN bonne note de l'analyste de Jefferies Brent Thill a fait valoir que les objectifs de croissance élevés de Musk pour la plate-forme ne seront probablement pas atteints. Séparément, votre serviteur et Julie Hyman ont eu une discussion animée (regarder ici) sur Yahoo Finance Live pour savoir si Musk aurait dû déposer un dossier vendredi sur la mise en attente de l'accord Twitter plutôt que de le dire via tweet. Julie dit oui sur le dossier, je dis non. Nous sommes curieux de savoir ce que vous en pensez : envoyez-nous un tweet @juleshyman ainsi que @BrianSozzi.

Gardez un œil sur Walmart et Target : Si nous nous dirigeons vers une récession plus tard cette année, de petits signes d'inquiétude apparaîtront dans les résultats du premier trimestre cette semaine de Walmart et Target. Notre premier réflexe est de penser que dans un ralentissement de la croissance, les consommateurs se tournent vers les magasins discount pour économiser de l'argent. Ce n'est pas tout à fait faux. Mais ce tour étant donné l'inflation extrême de la nourriture, des vêtements et d'autres articles ménagers peut choisir de s'en passer.

À son tour, cela signifierait un ralentissement des ventes chez les discounters comme Walmart et Target, même dans les magasins à un dollar Dollar General et Dollar Tree. Lorsque Target et Walmart rapportent cette semaine, l'analyse la plus importante que vous puissiez faire est la suivante : examinez la croissance des « ventes comparables » au premier trimestre et comparez-la aux tendances des cinq derniers trimestres. Cela vous donnera une bonne idée de la façon dont le consommateur gère les niveaux élevés d'inflation et comment il peut le gérer différemment dans les mois à venir.

Que regarder aujourd'hui

Économie

• 8 h 30 HE: Fabrication Empire, mai (15.0 attendu, 24.6 au cours du mois précédent)

• 4 h 00 HE: Sorties nettes de TIC à long terme, mars (141.7 milliards de dollars au cours du mois précédent)

• 4 h 00 HE: Total des sorties nettes de TIC, mars (162.6 milliards au cours du mois précédent)

Mes Revenus

Avant l'ouverture du marché:

• Warby Parker (WRBY) devrait déclarer un bénéfice ajusté de 0.00 $ par action sur des revenus de 154.5 millions de dollars

• Weber (WEBR) devrait déclarer un bénéfice ajusté de 0.19 $ par action sur des revenus de 660.25 millions de dollars

Après la clôture du marché:

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