Topline
Après avoir plongé de plus de 35 % suite au premier perte d'abonné en plus d'une décennie, les actions du géant du streaming Netflix ont été frappées par une vague de déclassements des analystes de Wall Street mercredi, la majorité des experts avertissant les investisseurs de ne pas acheter la baisse car le plan de Netflix pour relancer la croissance des abonnés devrait prendre des années.
Les investisseurs pourraient avoir « longtemps à attendre » avant que Netflix ne renoue avec la croissance, selon les analystes.
Ernesto S. Ruscio/Getty Images pour Netflix
Faits marquants
Actions de Netflix chuté de plus de 35% mercredi matin après que la société a annoncé qu'elle avait perdu des abonnés au dernier trimestre, pour la première fois en plus d'une décennie, ce qu'elle a imputé au partage de mots de passe et à la concurrence accrue des services de streaming concurrents.
Les analystes se sont précipités pour rétrograder Netflix à la suite du rapport sur les résultats médiocres de la société au premier trimestre, avec au moins dix sociétés différentes de Wall Street réduisant leurs objectifs de cours pour l'action.
Bank of America a doublement déclassé l'action et réduit son objectif de cours de l'action à 300 dollars contre 605 dollars, tandis que plusieurs autres entreprises ont également réduit leurs estimations de plus de moitié, notamment JPMorgan, Wells Fargo et Pivotal.
Alors que certains analystes voient des promesses dans les plans de Netflix visant à réprimer le partage de mots de passe et à introduire un niveau d'abonnement moins cher et financé par la publicité, ils préviennent que la mise en œuvre est encore dans des années.
Bien que ces plans de lutte contre la « croissance en voie de disparition rapide » aient du « mérite », de l'aveu même de Netflix, il n'y aura pas d'« impact notable » avant 2024, ce qui est « longtemps à attendre sur ce qui est maintenant une histoire de "montre-moi », » a écrit Nat Schindler de Bank of America, ajoutant : « il faudra un certain temps aux investisseurs pour croire que Netflix peut renouer avec la croissance ».
"Il n'y a pas grand-chose d'excitant au cours des prochains mois au-delà du nouveau cours de l'action beaucoup plus bas", selon Doug Anmuth de JPMorgan, tandis que l'analyste de Wells Fargo, Steven Cahall, a déclaré que le récit de croissance de Netflix est officiellement "dunzo pour l'instant".
Fait surprenant:
Avec la vague de révisions à la baisse qui a suivi le rapport sur les résultats trimestriels de Netflix, seuls 41 % des analystes avaient une note "d'achat" sur Netflix mercredi matin - la première fois que moins de la moitié des notes des analystes étaient des "achats" depuis avril 2015, selon Groupe d'investissement sur mesure.
Contexte clé:
Alors que Netflix espère relancer la croissance et attirer de nouveaux abonnés, le co-PDG Reed Hastings a déclaré que la société était désormais "ouverte" à offrir un niveau d'abonnement moins cher avec des publicités sur sa plateforme. Bien que la plate-forme de streaming ait longtemps résisté à l'ajout de publicités, il "est très logique" d'offrir une option moins chère si les consommateurs le souhaitent, même si sa mise en œuvre prendrait jusqu'à deux ans, a déclaré Hastings. "Il est assez clair que ça marche" pour Hulu, Disney et HBO, a-t-il ajouté. "Je ne pense pas que nous ayons beaucoup de doute sur le fait que cela fonctionne." Les actions de streaming rivales ont également chuté mercredi, entraînées à la baisse par la mise à jour lamentable des abonnés de Netflix. Disney et Roku ont baissé d'environ 4% et 6%, respectivement.
À surveiller:
Netflix a en partie imputé sa première perte d'abonnés en plus d'une décennie à concurrence accrue des plateformes de streaming concurrentes. Certains de ces rivaux pourraient désormais être mieux positionnés pour la croissance que Netflix, selon l'analyste d'Oppenheimer Jed Kelly. Le marché du streaming est désormais "plus saturé et rempli d'une multitude de services offrant un contenu attrayant à des prix inférieurs à ceux de Netflix, y compris des plateformes méga-tech aux poches profondes", a-t-il écrit mercredi.
Tangente:
La fortune du cofondateur de Netflix, Reed Hastings, a chuté de 23 % mercredi, à 2.9 milliards de dollars, selon Forbes' estimations.
contre:
L'analyste de Needham, Laura Martin, l'un des plus gros baissiers de Netflix à Wall Street, a mis à niveau les actions à une "maintien" d'une cote de "vente" mercredi. Elle soutient depuis longtemps que Netflix doit créer un niveau moins cher et financé par la publicité pour stimuler la croissance des abonnés. Suite à l'annonce de la société mardi qu'elle chercherait à le faire, Martin est maintenant plus optimiste et a mis à jour le stock.
Plus de lecture:
Netflix perd des abonnés pour la première fois en dix ans, les actions plongent de 35 % (Forbes)
Source : https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/04/20/netflix-stock-crash-growth-story-is-dunzo-for-now-as-analysts-slash-outlooks/