Le ralentissement de la croissance déclenchera une chute de 10% des actions, prévient Morgan Stanley

Les investisseurs jouent peut-être avec le feu.

Selon Mike Wilson de Morgan Stanley, le S&P 500 est vulnérable à une chute de 10 % malgré la frénésie d'achat tardive de lundi. Il prévient que les investisseurs minimisent dangereusement une collision entre un resserrement de la Réserve fédérale et un ralentissement de la croissance.

« Ce type d'action n'est tout simplement pas réconfortant. Je ne pense pas que quiconque rentre chez lui avec l'impression d'avoir tout compris même s'il a acheté les plus bas", a déclaré le stratège en chef des actions américaines et directeur des investissements de la société à "Fast Money" de CNBC.

Wall Street n'a pas connu de renversement intrajournalier aussi important depuis la crise financière de 2008. Au cours de la séance de lundi, le Nasdaq a rebondi après une baisse de 4% tandis que le Dow était en baisse de 3.25% à son plus bas. À un moment donné, l'indice des blue chips était en baisse de 1,015 500 points. Mais à la clôture, le Nasdaq, le Dow et le S&P XNUMX étaient tous en territoire positif.

Wilson, le plus gros baissier du marché, s'attend à ce que la baisse douloureuse se produise dans les trois à quatre prochaines semaines. Il s'attend à ce que les rapports sur les bénéfices et les prévisions difficiles donnent aux investisseurs un signal d'alarme concernant le ralentissement de la croissance.

"J'ai besoin de quelque chose en dessous de 4,000 XNUMX pour devenir vraiment constructif", a déclaré Wilson. "Je pense que ça va arriver."

Sa stratégie : doubler les transactions défensives avant le revers prévu. Il prévient que pratiquement tous les groupes du S&P 500 verront plus de problèmes en raison de la mousse et prennent des décisions action par action.

« Nous ne faisons pas un gros pari sur les valeurs cycliques ici comme nous l'étions il y a un an parce que la croissance ralentit. Les gens se sont un peu trop enthousiasmés sur ces parties cycliques du marché, et nous pensons que c'est un mauvais pied », a-t-il déclaré. « Il va y avoir une période de récupération de la demande cette année. Nous pensons que les marges sont un problème potentiel.

Wilson doute que la réunion politique de deux jours de la Réserve fédérale qui débute mardi apportera un réconfort significatif aux investisseurs.

"Ils ne vont pas reculer parce que le marché s'est un peu vendu ici", a déclaré Wilson. "Les données n'ont vraiment pas été assez souples pour qu'ils arrêtent le processus de resserrement."

Lundi, le S&P 500 a clôturé à 4410.13, 8.5% en dessous du plus haut historique de l'indice le 4 janvier. L'objectif de prix de fin d'année de Wilson est de 4,400.

CNBC's Robert Hum contribué à ce rapport.

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