Le marché boursier américain commence à sembler surévalué à certains observateurs. Au cours des trois dernières années, il a généré des rendements à deux chiffres, et la course haussière soutenue a incité à utiliser le mot «b», bulle. Mais un nouveau rapport de Goldman Sachs, analysant la situation, suggère que les investisseurs devraient garder le cap avec les actions américaines.
Sharmin Mossavar-Rahmani, CIO de la société Consumer and Wealth Management, reconnaît que les valorisations sont élevées, faisant peut-être même écho à l'éclatement de la bulle doc.com il y a 20 ans, mais déclare : « Utiliser la valorisation comme un signal pour sortir des actions est en fait pas efficace.
Elle souligne que l'indice S&P 500, au cours des dernières années, a généré un rendement de 133 % et s'est redressé en 2021 malgré des valorisations déjà élevées. Selon elle, les investisseurs risquent de passer à côté de gains supplémentaires s'ils laissent les inquiétudes liées à la bulle prendre le dessus. Et enfin, malgré une similitude superficielle avec l'effondrement du marché de 2000, Mossavar-Rahmani souligne : « Ce marché haussier n'a pas été tiré par seulement une poignée d'actions. Les rendements étaient beaucoup plus asymétriques en 1999 qu'en 2021. »
Les analystes boursiers de la société répondent à cet appel, soulignant les actions qu'ils considèrent comme gagnantes dans l'environnement actuel. Selon Goldman, ces actions ont plus de 40% de hausse en réserve pour l'année à venir. Voyons comment cela se compare aux dernières données TipRanks.
Travail de réflexion (TWKS)
La première action sur le radar de Goldman Sachs est Thoughtworks, une société de conseil en technologie numérique. Cette agence aide ses clients à répondre à l'évolution des conditions commerciales, à exploiter au mieux les actifs de données, à développer des plateformes technologiques adaptables et à proposer des produits et des expériences numériques haut de gamme. Thoughtworks est à la pointe du conseil numérique depuis près de 30 ans et, à la fin de l'été dernier, la société a procédé à son introduction en bourse.
L'offre initiale a vu la société mettre plus de 16.4 millions d'actions sur le marché à 21 $ chacune. C'était au-dessus du prix prévu de 18 $ à 20 $. Thoughtworks a levé 344 millions de dollars lors de l'introduction en bourse, et aujourd'hui, l'action a une capitalisation boursière de 6.8 milliards de dollars.
Bien que Thoughtworks ne soit devenu public que récemment et ne dispose donc pas d'un long dossier de rapports financiers publics, il a fait sa première publication de ce type en novembre de l'année dernière. Le rapport du 3T21 a montré 285.1 millions de dollars en chiffre d'affaires, en hausse de 45% par rapport au trimestre de l'année précédente. Par action, le bénéfice s'est établi à 14 cents, un résultat solide qui, selon la société, était en hausse par rapport aux 8 cents de l'année précédente. La société a déclaré un flux de trésorerie disponible de 27.5 millions de dollars.
Ces faits sous-tendent la vision optimiste de l'analyste Brian Essex sur l'entreprise. Dans sa couverture de Goldman Sachs, Essex voit Thoughtworks détenir une position forte pour une croissance à long terme.
"Au sein de notre univers de couverture, TWKS reste le mieux placé pour bénéficier de la force continue de la demande de conseil et d'ingénierie numériques attendue dans l'industrie…. TWKS a connu un troisième trimestre plus fort que prévu avec une croissance accélérée et des résultats supérieurs et supérieurs. Cependant, l'action a sous-performé le groupe de pairs au cours des derniers mois… Nous pensons que TWKS peut réduire l'écart de valorisation avec l'exécution », a noté Essex.
Ces commentaires soutiennent la cote d'achat d'Essex, et son objectif de prix de 32 $ implique une hausse d'environ 43 % sur un an. (Pour voir le palmarès d'Essex, cliquez ici )
Au cours de sa courte période en tant qu'entreprise publique, Thoughtworks a recueilli 6 évaluations d'actions qui se répartissent de 4 à 2 en faveur des achats plutôt que des réservations, pour une opinion consensuelle d'achat modéré. L'action se vend 22.32 $ et son objectif de cours moyen de 33.50 $ est haussier, ce qui indique une possibilité d'appréciation de 49 % au cours de l'année à venir. (Voir les prévisions de stock de Thoughtworks sur TipRanks)
TâcheNous (TÂCHE)
Le prochain choix de Goldman Sachs que nous examinons est TaskUs, une société d'externalisation numérique qui offre aux clients un processus rationalisé pour les tâches régulières d'entretien ménager, le travail de back-office dans le service client et les soins, l'assistance numérique en ligne, l'assistance technique et l'assistance à la facturation. ; modération et curation de contenu ; collecte et automatisation des données ; et consultation continue. En bref, TaskUs s'occupera du travail de fond des entreprises, afin que les entreprises clientes puissent se concentrer sur leurs propres missions principales. TaskUs a réalisé plus de 470 millions de dollars de revenus pour 2020 – la dernière année complète rapportée – montrant la taille de son marché cible.
Bien que ce sous-traitant numérique soit en activité depuis 2008, il n'est coté en bourse que depuis l'été dernier. Lors de l'introduction en bourse de juin 2021, les actions TASK ont bondi de 26 % par rapport à leur prix initial et la société a levé plus de 300 millions de dollars de capital brut grâce à la vente de 13.2 millions d'actions. Le titre a été volatil depuis lors, ayant plus que doublé jusqu'à son sommet de septembre, puis chutant de 63 % par rapport à ce niveau.
Le rapport trimestriel le plus récent, cependant, montre des gains solides d'une année à l'autre. Les revenus ont augmenté de 64% à 201 millions de dollars, tandis que le BPA est passé de 24 cents à 30 cents. Pour l'avenir, la société prévoit entre 747 et 751 millions de dollars de revenus pour l'année complète en 2021 ; atteindre cela entraînerait une croissance des revenus de 56% d'une année sur l'autre.
Une croissance rapide et un modèle commercial solide ont attiré l'attention de Brian Essex, analyste chez Goldman Sachs
"TaskUs poursuit souvent des entreprises qui sont au début de leur cycle de vie afin de servir de partenaire d'externalisation précoce. Cela tend à fidéliser davantage les clients et permet aux TaskU de s'intégrer plus profondément aux opérations des clients. Au fur et à mesure que les clients prennent de l'ampleur, TaskUs ajoute des capacités qui répondent davantage aux besoins d'externalisation », a noté Essex.
« Nous considérons que TaskUs est bien positionné pour offrir une exposition aux marchés finaux technologiques à forte croissance avec une plateforme d'externalisation unique. Bien que nous pensons que la volatilité récente a été associée au statut de la société en tant que nouvelle introduction en bourse, en plus d'un certain surplus de capital-investissement, nous pensons que la société est sous-évaluée aux niveaux actuels », a ajouté l'analyste.
Conformément à ses perspectives optimistes pour les capacités de l'entreprise, Essex note que TASK partage un achat, et son objectif de prix de 77 $ indique sa confiance dans une hausse de 153 % pour les 12 prochains mois. (Pour voir le palmarès d'Essex, cliquez ici )
Il ressort clairement de la note unanime du consensus Strong Buy, basée sur 7 analyses récentes d'analystes, que Wall Street est d'accord avec l'opinion de Goldman ici. TASK a un objectif de cours moyen de 70.29 $, suggérant une hausse d'environ 131 % par rapport au cours actuel de l'action de 30.37 $. (Voir les prévisions de stock de TASK sur TipRanks)
Technologies SolarEdge (SEDG)
Le dernier sur notre liste de choix de Goldman aujourd'hui est SolarEdge, un fabricant de micro-onduleurs essentiels dans l'industrie de l'énergie solaire. SolarEdge ne se limite pas aux micro-onduleurs ; l'entreprise produit une large gamme de produits pour l'industrie solaire, des optimiseurs de puissance aux systèmes de surveillance. Avec des bureaux aux États-Unis, en Allemagne, en Italie, au Japon et en Israël, SolarEdge a une portée véritablement mondiale et peut toujours suivre le soleil. SolarEdge a expédié plus de 27 gigawatts de systèmes d'onduleurs optimisés en courant continu pour les installations d'énergie solaire dans plus de 130 pays.
SolarEdge a décidé de se différencier de la concurrence sur le marché mondial de l'énergie solaire en produisant un mélange de produits de qualité industrielle et commerciale. La technologie de l'entreprise peut être trouvée dans les grandes fermes d'énergie solaire, mais aussi dans les petites applications domestiques et commerciales. Au dernier trimestre de l'année dernière, SolarEdge a mis ses systèmes de batterie Energy Bank et d'onduleurs Energy Hub sur le marché nord-américain. Ensemble, ces systèmes offrent la promesse de devenir des leaders de l'industrie ; la batterie offre une efficacité aller-retour de 94.5 %, tandis que le produit Hub peut fournir plus de 10 kW d'alimentation de secours aux utilisateurs.
Bien que nous ne verrons pas les chiffres pour ce trimestre avant le mois prochain, nous avons les chiffres pour le 3T21 de la société. Le chiffre d'affaires, à 562.4 millions de dollars, était un record pour l'entreprise, et le BPA a augmenté de 15% d'une année sur l'autre à 96 cents. Cependant, Wall Street s'attendait à un peu mieux et le titre a chuté après la publication. SEDG est actuellement en baisse de 33% par rapport à son pic de novembre.
Dans la couverture de Goldman Sachs, l'analyste Brian Lee explique pourquoi il voit cette baisse comme une opportunité pour les investisseurs.
«Les actions SEDG ont été considérablement réévaluées au cours de 2021, passant d'un sommet de 96X FY2 EPS au milieu des années 50 plus récemment. Ceci malgré la hausse des estimations consensuelles du BPA au cours de la même période. De plus, nos estimations de BPA 2021-2023 sont de + 2 à 12 % supérieures au BPA consensuel de Factset, car l'opportunité croissante de stockage peut être sous-estimée, à notre avis. Nos estimations reflètent notre opinion selon laquelle SEDG continue de bien surmonter les défis actuels de la chaîne d'approvisionnement et de la logistique, tandis que de nouveaux moteurs de croissance importants sont débloqués via le lancement de son produit de stockage résidentiel et l'entrée sur le marché des onduleurs à l'échelle des services publics », a déclaré Lee.
"Bien qu'elles ne soient toujours pas aussi bon marché que les autres sociétés solaires de notre couverture par rapport aux moyennes historiques, nous pensons que les valorisations actuelles [de SEDG] sont nettement plus attrayantes", a résumé l'analyste.
Compte tenu de ce point de vue, Lee évalue l'action SEDG à l'achat, avec un objectif de cours de 448 $ qui suggère qu'il a de la place pour courir à 82 % cette année. (Pour voir le palmarès de Lee, cliquez ici )
Wall Street est d'accord. Cette entreprise solaire a attiré 20 avis, avec une répartition de 15 achats, 4 prises et 1 vente, donnant une note consensuelle d'achat modéré. Les actions sont au prix de 245.35 $ et leur objectif de cours moyen de 367.21 $ implique une hausse d'environ 50 % en 2022. (Voir les prévisions de l'action SEDG sur TipRanks)
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Clause de non-responsabilité : Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes en vedette. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
Source : https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-says-room-over-154412283.html